Les stablecoins s'étendent sur de nouveaux écosystèmes, générant les meilleurs revenus de frais

Les stablecoins se développent dans de nouveaux écosystèmes et sont essentiels aux frais de plusieurs protocoles. USDT et USDC restent leaders mais tentent de s’étendre à de nouvelles niches. 

L’un des stablecoins les plus surveillés est Tether (USDT), qui continue de croître son offre sur Telegram (TON). Les paiements USDT en dehors de la zone euro sont toujours illimités. Les bourses et certains services pourraient commencer à limiter USDT sur leurs plateformes pour se conformer à la réglementation de l’Union européenne.

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USDT suit la trajectoire d’utilisation comme un actif moins régulé, utilisé directement par les bots Telegram et les traders, ainsi que comme moyen de paiement. USDC renforce sa présence sur Base, le protocole sans token de Coinbase. 

USDC s’appuie sur son statut régulé et ses réserves prouvées. L’objectif est de séduire les utilisateurs de Base, qui souhaitent obtenir un statut on-chain sans être trop étroitement liés aux activités crypto. 

USDC a enregistré la croissance la plus rapide pour tout stablecoin au cours des trois derniers mois. USDT a également établi un record avec le plus grand nombre de détenteurs de jetons sur la blockchain Telegram.

De nouvelles chaînes apportent l’« été des stablecoins »

Dans l’ensemble, l’offre de stablecoins a augmenté de plus de 30 milliards pour la première moitié de 2024. Les stablecoins ne se concurrencent pas entre eux, mais cherchent à croître dans leur niche sélectionnée. Sur la croissance totale de l’offre, environ 22 milliards concernent USDT, mais des jetons plus petits construisent également de nouveaux écosystèmes DeFi à partir de zéro. 

Les stablecoins, en particulier ceux qui sont régulés, sont considérés comme une clé pour l’adoption massive des jetons. Le lancement de versions spécifiques de stablecoins, ainsi que de nouveaux types d’actifs, réduit la nécessité de faire passer un actif sur plusieurs chaînes via des ponts. Certains des stablecoins à la plus forte croissance sont encore à leurs stades initiaux, mais s’étendent rapidement, comme c’est le cas pour eUST et GHO, le jeton natif d’Aave dénommé en dollars.

Le jeton USDT sur TON est observé de plus près à mesure que l’utilisation du réseau s’étend. Au cours des deux derniers mois, la blockchain native de Telegram a cherché à surpasser l’activité d’Ethereum. Avec cette tendance, la croissance du nouveau USDT est devenue verticale, tout comme la création de nouveaux jetons adossés à l’or.

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En juin 2024, la valeur totale des stablecoins adossés à des actifs s’élève à 79,9 milliards de dollars, tandis que les stablecoins adossés à des crypto-actifs sont estimés à 8,5 milliards de dollars. Les stablecoins algorithmiques ne représentent que 1,3 milliard de dollars de valeur et comportent un risque inhérent plus élevé. L’offre actuelle n’a pas encore atteint les niveaux observés au sommet du marché haussier de 2021, lorsque les stablecoins représentaient plus de 100 milliards de dollars de valeur.

Les stablecoins atteignent un pic de nombre de transactions

Les stablecoins figurent parmi les actifs avec le plus grand nombre de transactions. Ils peuvent sécuriser les frais aux niveaux de la blockchain et de l’application. 

USDT est le troisième jeton le plus actif en termes de volume total de transactions et de trading centralisé. En 24 heures, USDT a enregistré plus de 132 300 transactions. USDC est encore à la sixième position la plus active, avec 58 180 transactions en 24 heures. 

USDT est également le cinquième contrat intelligent le plus actif sur Ethereum, générant plus de 311 000 $ de frais au cours des dernières 24 heures. 

Les stablecoins aident les protocoles générant des frais

Les frais deviennent une métrique importante pour la performance des protocoles et un indicateur de l’état des réseaux. Ethereum, le réseau leader en termes de frais, retrouve sa croissance après deux mois de frais et de revenus significativement réduits. Les pics de frais pour Ethereum ont coïncidé avec le sommet du marché en mars. 

Les services des émetteurs de stablecoins figurent également parmi les applications et protocoles les plus importants en termes de frais. Maker DAO et Ethena sont étroitement surveillés pour leur capacité à produire frais et à redistribuer à leur communauté. 

Les frais dans les projets blockchain ne sont pas toujours basés sur l’utilisation de la blockchain. L’objectif pour certaines chaînes comme Base est de subventionner l’utilisation de la couche principale et de faire en sorte que la plupart des frais proviennent des applications et des protocoles. Les stablecoins sont essentiels à la formation de multiples paires de trading et de pools de liquidité et seront clés pour générer des frais provenant de la finance décentralisée. 

Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva