Le Russell 2000 a baissé durement jeudi, glissant 6,6% au cours de la session et le mettant à 22,5% en dessous de son sommet de 52 semaines, ce qui signifie que les actions à petite capitalisation sont officiellement sur un marché baissier. Wall Street utilise une baisse de 20% comme ligne pour cela.
Le S&P 500 et le NASDAQ ont également plongé, tous deux fermement enfermés dans le territoire de correction, qui démarre à une baisse de 10%. La moyenne industrielle de Dow Jones n'est pas encore là, mais elle est suspendue juste au-dessus de ce niveau.
Tout a frappé après que le présidentdent Donald Trump ait déployé la vague de tarifs la plus intense que les États-Unis ont vue en près de cent ans.
Les tarifs martèlent les petits capuchons tandis que la hausse de la dette coûte la pile
De petites capuchons étaient autrefois considérés comme des Golden Boys de Trump. Juste après les élections de 2016, ils ont fait une larme. Le Russell 2000 a bondi de 8,6% cette semaine-là, bien en avance sur le gain de 4,7% du S&P 500.
L'histoire à l'époque était que les petites entreprises, avec moins d'exposition aux marchés étrangers, prospéreraient sous la déréglementation et les tarifs. Tom Lee, associé directeur et responsable de la recherche chez Fundstrat, a même déclaré à l'époque que les petits plafonds pouvaient surpasser plus de 100% au cours des prochaines années.
Mais cette semaine a renversé ce script. Ces mêmes noms de petite capitalisation sont détruits. Keith Lerner, co-responsable des investissements chez TRUist, a déclaré à CNBC: "Ils sont touchés parce que l'économie s'adoucit. Cela va nuire aux bénéfices." Il a ajouté:
«Ils paient toujours des niveaux élevés de paiements d'intérêts sur la dette parce qu'ils ont plus de cette dette à taux flottante. Ils se pressent des deux côtés.»
Les commerçants de Wall Street pensent maintenant qu'il y a 71% de chances que les réductions de la Réserve fédérale se produisent quatre fois avant la fin de 2025. Ils parient également près de 100% sur la première baisse qui se produit en juin, sur la base des données de l'outil CME Fedwatch.
Bitcoin coule avec le NASDAQ à mesure que les investisseurs abandonnent le risque
Bitcoin n'a rien fait pour protéger personne cette semaine non plus. Bien qu'il ait été conçu pour exister en dehors du système traditionnel, il a baissé avec le reste des actifs de risque. Depuis mercredi après-midi - lorsque les tarifs de Trump ont été annoncés -Bitcoin a chuté d'environ 4%.
Le NASDAQ 100 a chuté de 5,5%, sa plus grande défaite d'une journée en plus de deux ans. Le S&P 500 a chuté de 4,8%, le pire depuis 2020. L'or a mieux résisté, glissant moins de 1% et restant positif pour l'année.
Cette déconnexion entre l'or et la crypto n'est pas nouvelle, mais elle s'élargit. Mike McGlone, stratège principal des matières premières chez Bloomberg Intelligence, a déclaré: «La sauvegarde du marché boursier avec Bitcoin en déclin et en augmentation de l'or prouve que Bitcoin est plus bêta à effet de levier que l'or numérique.»
C'est étrange, car la crypto n'est même pas affectée par les tarifs. Personne ne taxant les jetons numériques. Jeff Dorman, directeur des investissements chez ARCA, a déclaré :
"Logiquement, il n'a évidemment aucun sens que la crypto se cache sur les tarifs car, par defi, la crypto est probablement la seule industrie dans tous les marchés financiers qui n'est pas affecté en aucune façon par des tarifs. Rappelle-moi, exactement quels produits numériques sont taxés?"
Bien qu'il y ait un domaine en crypto qui pourrait se blesser: l'exploitation minière. La plupart du matériel nécessaire pour exploiter Bitcoin provient de l'étranger. C'est là que les tarifs ont atteint.
Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques à Vaneck, a déclaré: «Les tarifs peuvent affecter considérablement le secteur minier Bitcoin , car une grande part des importations actuelles de serveurs miniers provient de la Malaisie, de la Thaïlande et de l'Indonésie.»
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