Le S&P 500 clôture stable, les investisseurs minimisant l'importance de l'accord commercial UE-États-Unis avant la décision de la Fed

L'indice S&P 500 a clôturé lundi quasiment inchangé à 6 389,77, en hausse de seulement 0,02 %, les investisseurs américains ayant ignoré le nouvel accord commercial entre l'administration Trump et l'Union européenne pour se concentrer plutôt sur une semaine marquée par des facteurs de marché plus importants.

Selon les données de CNBC, l'indice a atteint un nouveau record historique juste après l'ouverture, mais a à peine bougé par la suite, culminant à seulement 0,2 % au-dessus de la ligne de stagnation.

L'indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 64,36 points pour s'établir à 44 837,56, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de 0,33 % et a clôturé la journée à 21 178,58, atteignant également un record plus tôt dans la séance.

Le nouvel accord entre les États-Unis et l'Union européenne, annoncé dimanche par le présidentdent Trump, réduit les droits de douane à 15 % pour les partenaires commerciaux ayant signé des accords bilatéraux. Cette mesure évite ainsi l'imposition, initialement envisagée, de taxes à l'importation de 30 %.

Lundi, Trump a déclaré que tout pays ne renégociant pas ses conditions avec les États-Unis serait probablement confronté à des droits de douane compris entre 15 % et 20 %, qualifiant ce taux de nouvelle norme mondiale.

Malgré l'annonce, la réaction du marché est restée modérée. Les investisseurs ont manifesté peu d'enthousiasme pour l'opération et ont préféré se concentrer sur les prochaines publications de données économiques, la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale et les résultats des grandes entreprises technologiques.

Wall Street suit de près les résultats des entreprises, la réunion de la Fed et les chiffres de l'emploi

Plus de 150 entreprises du S&P 500 doivent publier leurs résultats trimestriels cette semaine, ce qui en fait la période la plus chargée de la saison jusqu'à présent. Mercredi, Meta et Microsoft devraient publier leurs résultats, suivis d'Amazon et d'Apple jeudi.

Les investisseurs suivent de près les commentaires sur les dépenses liées à l'IA, à la recherche de signes indiquant que les capitaux investis cette année dans les infrastructures et les services cloud ont porté leurs fruits.

Parallèlement, la Réserve fédérale a entamé mardi sa réunion de deux jours et devrait publier ses résultats mercredi. Le marché anticipe généralement que la banque centrale maintiendra ses taux d'intérêt dans la fourchette cible actuelle de 4,25 % à 4,5 %.

Mais les investisseurs espèrent des signaux indiquant si le président Jerome Powell est ouvert à une baisse des taux en septembre, d'autant plus que les pressions inflationnistes se sont atténuées et que les données sur l'emploi ont commencé à ralentir.

Cela met en lumière le rapport sur l'emploi américain de vendredi, qui prévoit la création de 102 000 emplois en juillet, un ralentissement par rapport aux 147 000 de juin. Les investisseurs considèrent ce chiffre comme un indicateur clé de l'évolution future de l'économie, d'autant plus que la croissance des salaires et le taux d'activité ont commencé à se stabiliser.

Vendredi marque également la date limite fixée par Trump pour que les pays commencent à appliquer les nouveaux droits de douane annoncés, ce qui accroît la pression sur les partenaires internationaux qui n'ont pas encore pris de mesures à l'encontre des États-Unis.

Aux États-Unis, Oppenheimer a réaffirmé son optimisme concernant le S&P 500, relevant son objectif de cours de fin d'année 2025 à 7 100 points, contre une estimation précédemment revue à la baisse à 5 950 points. Cela représente une hausse de 11,1 % par rapport à la clôture de vendredi dernier.

John Stoltzfus, le stratège en chef de la firme, a expliqué qu'Oppenheimer avait initialement revu ses prévisions à la baisse après l'annonce par Trump, en avril, du plan de droits de douane réciproques désormais suspendu.

« Suite aux annonces du Président, le 2 avril dernier, concernant les régimes tarifairesdentqui nous semblaient bien plus élevés que ce que nous et beaucoup d'autres avions anticipé, nous avons revu à la baisse notre objectif de fin d'année à 5 950… », a-t-il déclaré. L'entreprise estime désormais que le marché peut absorber les perspectives commerciales actuelles et enregistrer une hausse d'ici la fin de l'année.

L'Europe réagit avec colère face à la chute de l'euro et au repli des marchés boursiers

La version européenne de l'accord a été mal accueillie. L'euro a chuté de plus de 1 % face au dollar américain, enregistrant sa plus forte baisse en une journée depuis mai, et s'est affaibli de 0,8 % face à la livre sterling.

Malgré la baisse de lundi, la devise affiche toujours une hausse de 12 % depuis le début de l'année, soutenue par la confiance des investisseurs dans les dépenses de défense allemandes et par les paris selon lesquels l'approche « L'Amérique d'abord » de Trump finira par inciter l'Europe à dynamiser sa propre économie.

Mais les autorités allemandes et françaises ne se réjouissaient pas. Le chancelier allemand Friedrich Merz a déclaré que les nouveaux droits de douane causeraient des « dommages considérables » à l'Allemagne, à l'Europe et aux États-Unis.

« Non seulement l’inflation augmentera, mais le commerce transatlantique dans son ensemble en sera également affecté », a déclaré Friedrich lundi. « Ce résultat ne peut nous satisfaire. Mais c’était le meilleur résultat possible dans les circonstances données. »

Le Premier ministre français, François Bayrou, a été plus direct, qualifiant cette journée de « sombre » pour l'Europe. Il a déclaré que l'UE s'était « résignée à la soumission ». Les marchés européens ont également reculé après une ouverture entron, portée par l'espoir d'un accord plus favorable.

L'indice DAX allemand a clôturé en baisse de 1,1 %, le CAC 40 français a reculé de 0,4 % et le secteur automobile Stoxx Europe 600, fortement exposé aux droits de douane, a chuté de 1,8 %, effaçant les gains enregistrés à l'ouverture lundi.