La Corée du Sud va enquêter sur Upbit face aux inquiétudes croissantes concernant le monopole et les risques de marché

Le président de la Commission des services financiers sud-coréenne (SFC), Kim Byung-hwan, a annoncé une enquête sur la position dominante d'UpBit sur le marché des actifs virtuels du pays.

Lors de son intervention devant la Commission des affaires politiques de l'Assemblée nationale, Kim a décrit cette structure monopolistique comme méritant l'attention des régulateurs.

Les propos de Kim faisaient suite aux questions du député Lee Kang-il, du Parti démocrate, qui a souligné qu'Upbit est la plus importante plateforme d'échange de cryptomonnaies en Corée du Sud et la deuxième au niveau mondial. Un audit récent révèle qu'Upbit représente plus de la moitié du marché sud-coréen, avec un volume d'échanges dépassant 1,18 milliard de dollars au cours des dernières 24 heures.

Il a dit :

« Le phénomène de concentration excessive sur une seule entreprise, le système monopolistique d'Upbit, a commencé après l'alliance commerciale avec K-Bank. »

Lee ayant souligné les risques potentiels liés à la position dominante d'Upbit, Kim a promis que le Comité des actifs virtuels enquêterait sur la question. Fait intéressant, Upbit a récemment annoncé des mesures visant à limiter les délits d'initiés, conformément à la loi sur la protection des utilisateurs d'actifs virtuels.

Des parlementaires s'interrogent sur les liens entre Upbit et K-Bank

L'une des raisons de remettre en question la position dominante d'Upbit réside dans la relation entre la plateforme et K-Bank. Lee a souligné que les dépôts sur Upbit représentent 4 000 milliards de wons, soit environ 20 % du total des dépôts de K-Bank, ce qui expose cette dernière à un risque de panique bancaire si tous les clients d'Upbit décident de retirer leurs fonds.

K-Bank est une néobanque basée en Corée du Sud qui prévoit une introduction en bourse (IPO) d'ici le 30 octobre. La banque numérique prévoit de lever 984 milliards de wons (731,64 millions de dollars) auprès des investisseurs, faisant de son IPO l'une des plus importantes attendues cette année.

Le député Lee s'inquiète toutefois des relations de la banque avec Upbit, notamment du taux d'intérêt de 2,1 % qu'elle propose sur les dépôts des clients d'Upbit, un taux bien supérieur aux marges bénéficiaires bancaires inférieures à 1 %. Il a également souligné que cette relation contrevient au principe de séparation des secteurs financier et industriel.

Les irrégularités sont courantes sur le marché des cryptomonnaies sud-coréen 

Ce n'est pas la première fois qu'Upbit suscite des inquiétudes. L'investisseur en cryptomonnaies Marius Capital a décrit la plateforme comme un Far West où tout est permis, spécialisée dans la manipulation des cours des altcoins, le wash trading et le trading sans règles.

Il a dit :

« Upbit Korea n'est pas une bourse, loin de là. C'est un lieu de prédilection pour le trading haute fréquence, la tenue de marché, le wash trading et le contre-trading. Aucune règle, et pas de SEC. »

Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a également confirmé la prévalence de la technique du « pump and dump » sur la plateforme, mais l'a attribuée aux contrôles stricts des capitaux en vigueur dans le pays, qui isolent les plateformes d'échange coréennes de l'écosystème mondial. Ce phénomène a permis aux traders d'exploiter la prime Kimchi, soit l'écart de prix entre les cryptomonnaies sur les plateformes d'échange sud-coréennes et celles des plateformes internationales.

« Cela s'explique par le fait que la Corée du Sud applique des contrôles de capitaux très stricts, bloquant ainsi les opportunités d'arbitrage entre les marchés boursiers mondiaux. Le gouvernement coréen va aggraver ce problème avec sa solution de restriction des déplacements, qui isole davantage les marchés boursiers coréens. »

Parallèlement, le regain d'intérêt pour Upbit pourrait entraîner de nouvelles enquêtes sur le secteur des cryptomonnaies en Corée du Sud. Les experts craignent que ces enquêtes n'affectent le marché et ne provoquent une nouvelle baisse de la valeur des cryptomonnaies. Bitcoin et Ethereum ont déjà perdu 2 % aujourd'hui, et l'on craint une chute plus importante.

L'analyste technique Ali Martinez a noté que l'ETH, actuellement coté à 2 390 $, se trouve désormais face à un niveau de support clé à 2 250 $, et qu'une chute en dessous de ce seuil pourrait déclencher une forte baisse de prix. Il cite des données historiques montrant Ethereum subit une correction de prix moyenne de 53 % chaque fois qu'il franchit à la baisse la ligne de support de la configuration TD.

Même Bitcoin risque de passer sous la barre des 60 000 $ car les gros investisseurs semblent se délester de leurs actifs. Au cours des dernières 72 heures, ces investisseurs ont vendu ou redistribué environ 30 000 BTC, soit l’équivalent de 1,83 milliard de dollars.