Le sentiment du marché américain se détériore avant l'annonce par Trump des droits de douane sur le « Jour de la Libération »

L'économiste en chef de RSM US, Joseph Brusuelas, a récemment révélé que les cambistes adoptent une position baissière sur le dollar américain en prévision de l'annonce par ledent Donald Trump de nouvelles taxes douanières le 2 avril. Brusuelas a également noté que les investisseurs mondiaux deviennent plus prudents quant aux risques associés aux politiques tarifaires de Trump, ce qui entraîne un sentiment plus négatif parmi les traders nationaux et internationaux. 

L'économiste a souligné que l'optimisme entourant le dollar américain, amorcé en octobre dernier, avait atteint son apogée avant l'investiture de Trump. Les analystes de marché prévoyaient alors un affaiblissement des autres devises, dont l'euro, la livre sterling et le yen japonais, dans un contexte d'incertitudes économiques mondiales précédant l'entrée en fonction de Trump. L'indice du dollar américain a atteint son plus haut niveau en deux ans vers la mi-janvier, une performance encore accentuée par le rapport positif sur l'emploi publié en décembre. 

L'indice du dollar américain (DXY) a reculé de 0,15 % aujourd'hui, à 104,10, contre une baisse de 0,1 % hier. Selon , ce repli s'explique davantage par la publication des indices ISM et des offres d'emploi, inférieurs aux prévisions. Le rapport souligne également les craintes croissantes d'un affaiblissement de l'économie américaine, les investisseurs anticipant un impact négatif des politiques tarifaires de Trump sur la croissance du pays. 

La devise a également subi sa plus forte baisse mensuelle en deux ans le mois dernier, reculant de plus de 3,4 %. Le dollar américain s'est encore affaibli face à l'euro (-4,5 %) et face au yen japonais (-4,7 %). De plus en plus d'entreprises de Wall Street interprètent ce repli comme un signe de récession, Goldman Sachs revoyant à 35 % ses prévisions, contre 20 % auparavant. 

Trump annoncera des droits de douane plus élevés le jour de la « libération »

1. Le 2 avril est le jour dont Trump parle depuis des semaines.

Il l'appelle le Jour de la Libération — où des droits de douane de plus de 20 % devraient frapper les importations en provenance de plus de 25 pays.

Les marchés se préparent. Nous pourrions connaître l'une des semaines les plus volatiles de ces dernières années. pic.twitter.com/nQ8gmSLEJZ

— Liste de surveillance des actifs du monde réel (@RWAwatchlist_) 30 mars 2025

présidentdent Trump a laissé entendre que des droits de douane réciproques seraient annoncés mercredi, qualifiant le 2 avril de « Jour de la Libération». Cette annonce, très attendue, devrait porter sur la plus importante série de mesures douanières jamais annoncée par le présidentdent Ces spéculations font suite aux propos du secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, qui a évoqué des représailles contre 15 % des pays contribuant le plus aux importations de marchandises aux États-Unis. Lors d'une interview sur Fox Business, M. Bessent a mentionné que les « 15 salopards » imposaient des droits de douane élevés sur les produits américains. Le secrétaire au Trésor n'a cependant révélé aucun nom. 

Le directeur du Conseil économique national de Trump, Kevin Hassett, a également indiqué que le présidentdent 10 à 15 pays qui seraient responsables de defiavec les États-Unis. Les données du département du Commerce américain montrent que la Chine, le Mexique, le Canada, l'Union européenne, la Malaisie, le Vietnam, la Corée du Sud, le Japon, Taïwan, la Suisse, l'Italie, la Suède, la France, l'Indonésie, l'Inde, la Thaïlande et l'Autriche figuraient parmi les pays présentant les plus importants defiavec les États-Unis en 2024. 

Un avis du Bureau du représentant américain au commerce a également mis en lumière une attention particulière portée à 21 pays présentant les defiavec les États-Unis, ajoutant l'Afrique du Sud, l'Arabie saoudite, la Russie, le Royaume-Uni, la Turquie, l'Argentine et le Brésil à la liste. Dimanche, Trump a insisté sur le fait que les droits de douane devraient d'abord cibler tous les pays, au lieu de se baser sur un seuil prédéfini. Le présidentdent commerciaux defiindiquaient que d'autres pays profitaient des États-Unis.

Trump a déjà instauré des droits de douane de 25 % sur les marchandises en provenance du Mexique et du Canada, de 20 % sur celles en provenance de Chine et de 25 % sur les importations d'acier et d'aluminium. 

Les politiques tarifaires de Trump pour stimuler l'euro

Brusuelas prévoyait une forte hausse de l'euro, les investisseurs se tournant vers d'autres économies et la confiance dans le dollar américain continuant de s'éroder. L'économiste soulignait que les investisseurs détenaient actuellement des positions longues sur l'euro, malgré leurs positions longues sur le dollar américain entre fin octobre et début mars de cette année. Brusuelas indiquait également que ce changement de positionnement faisait suite à l'augmentation des investissements du Royaume-Uni et de l'UE dans la défense et les infrastructures. 

Jordan Rochester, directeur exécutif de la branche EMEA de Mizuho Bank, a également prédit que l'euro terminerait l'année en forte hausse. Il a suggéré que l'euro pourrait initialement chuter à 1,06 ou 1,07 dollar avant de remonter à 1,12 dollar, voire plus, d'ici fin 2025. Ce dirigeant de Mizuho Bank a par ailleurs indiqué que l'UE et d'autres régions imposeraient des droits de douane de rétorsion aux États-Unis une fois que le présidentdent aurait annoncé les détails de ces mesures. 

Athanasios Vamvakidis, directeur général de la stratégie de change G10 chez Bank of America, a partagé l'avis de Brusuelas et Rochester, affirmant que la politique tarifaire de Trump finirait par soutenir l'euro. Il a par ailleurs expliqué que l'UE privilégiait des politiques plus favorables à la croissance que celles des États-Unis. Le directeur général de BofA a également souligné que le dollar américain devrait encore baisser malgré une possible appréciation immédiate suite à l'imposition de ces droits de douane.