Die Stimmung gegenüber dem US-Dollar hat sich im Vorfeld von Trumps Ankündigung der Zölle zum „Befreiungstag“ verschlechtert

Joseph Brusuelas, Chefökonom von RSM US, gab kürzlich bekannt, dass Devisenhändler angesichts der bevorstehenden Ankündigung neuer Zölle durchdent Donald Trump am 2. April pessimistischer gegenüber dem US-Dollar eingestellt sind. Brusuelas merkte zudem an, dass globale Investoren die Risiken von Trumps Zollpolitik zunehmend vorsichtiger bewerten, was zu einer negativeren Stimmung unter inländischen und internationalen Händlern führt. 

Der Wirtschaftsexperte hob hervor, dass die positive Stimmung gegenüber dem US-Dollar seit Oktober letzten Jahres ihren Höhepunkt vor Trumps Amtseinführung erreicht hatte. Marktanalysten prognostizierten damals, dass andere Währungen, darunter Euro, Pfund und japanischer Yen, angesichts der globalen wirtschaftlichen Unsicherheiten im Vorfeld von Trumps Amtsantritt in diesem Jahr schwächer ausfallen würden. Der US-Dollar-Index erreichte Mitte Januar seinen höchsten Stand seit zwei Jahren, zusätzlich beflügelt durch den positiven Arbeitsmarktbericht für Dezember. 

Der US-Dollar-Index (DXY) fiel heute um 0,15 % auf 104,10 Punkte, nach einem Rückgang von 0,1 % am Vortag. Einem Nasdaq-Bericht zufolge fiel der Dollar aufgrund der schwächer als erwartet ausgefallenen ISM- und Stellenmarktdaten stärker. Der Bericht deutet zudem auf wachsende Befürchtungen einer Abschwächung der US-Wirtschaft hin, da Anleger erwarten, dass Trumps Zollpolitik das Wirtschaftswachstum des Landes dämpfen wird. 

Die Währung verzeichnete im letzten Monat den stärksten monatlichen Rückgang seit zwei Jahren mit einem Minus von über 3,4 %. Der US-Dollar schwächte sich gegenüber dem Euro um 4,5 % und gegenüber dem japanischen Yen um 4,7 % ab. Immer mehr Wall-Street-Unternehmen werten diesen Rückgang als Rezessionszeichen; Goldman Sachs erhöhte seine Rezessionsprognose von 20 % auf 35 %. 

Trump will am „Tag der Befreiung“ weitreichendere Zölle ankündigen

1. Der 2. April ist der Tag, den Trump schon seit Wochen ankündigt.

Er nennt es Befreiungstag – an dem voraussichtlich Zölle von über 20 % auf Importe aus über 25 Ländern erhoben werden.

Die Märkte sind in Alarmbereitschaft. Uns könnte eine der volatilsten Wochen seit Jahren bevorstehen. pic.twitter.com/nQ8gmSLEJZ

— Real World Asset Watchlist (@RWAwatchlist_) 30. März 2025

Präsidentdent an, dass am Mittwoch Gegenzölle angekündigt werden sollen, und bezeichnete den 2. April als „ Tag der Befreiung“. Es wird spekuliert, dass es sich bei der erwarteten Ankündigung um das bisher umfangreichste Zollpaket handeln wird, das der Präsidentdent hat. Diese Spekulationen kamen auf, nachdem US-Finanzminister Scott Bessent Vergeltungsmaßnahmen gegen 15 % der Länder angedeutet hatte, die für Massengüterimporte in die USA verantwortlich sind. Bessent erwähnte in einem Interview mit Fox Business, dass die „Dirty 15“ Länder hohe Zölle auf US-Waren erheben. Der Finanzminister nannte jedoch weiterhin keine Namen. 

Der Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats von Präsident Trump, Kevin Hassett, merkte zudem an, dass der Präsidentdent in Billionenhöhe defigegenüber den USA verantwortlich seien. Daten des US-Handelsministeriums zufolge wiesen China, Mexiko, Kanada, die EU, Malaysia, Vietnam, Südkorea, Japan, Taiwan, die Schweiz, Italien, Schweden, Frankreich, Indonesien, Indien, Thailand und Österreich im Jahr 2024 die größten Handelsbilanzdefizite defiden USA auf. 

US-Handelsbeauftragten hob den Fokus auf 21 Länder mit dem größten Warenhandelsdefizit defigegenüber den USA hervor und ergänzte die Liste um Südafrika, Saudi-Arabien, Russland, Großbritannien, die Türkei, Argentinien und Brasilien. Am Sonntag beharrte , dass Zölle zunächst alle Länder betreffen sollten, anstatt mit einer Ausschlussklausel zu arbeiten. Der Präsidentdent außerdem an, dass die Handelsdefizite defihindeuteten, dass andere Länder die USA ausnutzten.

Trump hat bereits Zölle in Höhe von 25 % auf Waren aus Mexiko und Kanada, 20 % auf Waren aus China und 25 % auf Stahl- und Aluminiumimporte eingeführt. 

Trumps Zollpolitik soll den Euro stärken

Brusuelas prognostizierte einen starken Anstieg des Eurokurses, da Investoren ihren Fokus auf andere Volkswirtschaften verlagerten und das Vertrauen in den US-Dollar weiter schwand. Der Ökonom wies darauf hin, dass Investoren aktuell Long-Positionen im Euro hielten, obwohl sie von Ende Oktober bis Anfang März dieses Jahres Long-Positionen im US-Dollar innegehabt hatten. Brusuelas erklärte weiter, dass diese Positionsänderung auf die verstärkten Investitionen Großbritanniens und der EU in Verteidigung und Infrastruktur zurückzuführen sei. 

Jordan Rochester, Geschäftsführer der EMEA-Niederlassung der Mizuho Bank, prognostizierte einen hohen Eurokurs zum Jahresende. Rochester vermutete, dass der Eurokurs zunächst auf 1,06 oder 1,07 US-Dollar fallen könnte, bevor er bis Ende 2025 auf 1,12 US-Dollar oder mehr steigt. Der Mizuho-Bank-Manager ging zudem davon aus, dass die EU und andere Regionen Vergeltungszölle gegen die USA verhängen würden, sobald Präsidentdent die Details der Zölle bekannt gibt. 

Athanasios Vamvakidis, globaler Leiter und Geschäftsführer der G10-Währungsstrategie der Bank of America, stimmte Brusuelas und Rochester zu und erklärte, Trumps Zollpolitik werde den Euro letztendlich stärken. Vamvakidis erläuterte weiter, die EU verfolge im Vergleich zu den USA eine wachstumsfreundlichere Politik. Der globale Leiter der Bank of America hob zudem hervor, der US-Dollar werde trotz eines möglichen unmittelbaren Anstiegs nach Trumps Zolleinführung weiter fallen.