تتجه المعنويات نحو التشاؤم تجاه الدولار الأمريكي قبيل إعلان ترامب عن تعريفات "يوم التحرير"

كشف جوزيف بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في شركة RSM الأمريكية، مؤخراً أن متداولي العملات الأجنبية يتجهون نحو التشاؤم بشأن الدولار الأمريكي استعداداً لإعلانdent دونالد ترامب عن تعريفات جمركية جديدة في 2 أبريل. وأشار بروسويلاس كذلك إلى أن المستثمرين العالميين أصبحوا أكثر حذراً بشأن المخاطر المرتبطة بسياسات ترامب الجمركية، مما يؤدي إلى مزيد من المشاعر السلبية بين المتداولين المحليين والعالميين. 

الخبير الاقتصادي أشار التفاؤل السائد بشأن الدولار الأمريكي منذ أكتوبر من العام الماضي، والذي بلغ ذروته قبل تنصيب ترامب. وتوقع محللو السوق آنذاك أن تضعف عملات أخرى، بما فيها اليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني، هذا العام وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي التي تسبق تولي ترامب منصبه. وبلغ مؤشر الدولار الأمريكي أعلى مستوياته في عامين في منتصف يناير تقريبًا، مدعومًا بتقرير الوظائف الإيجابي الصادر في ديسمبر. 

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) اليوم بنسبة 0.15% ليصل إلى 104.10، مقارنةً بانخفاض قدره 0.1% أمس. وكشف أن انخفاض الدولار كان أكبر بسبب تقارير معهد إدارة التوريد (ISM) وفرص العمل، والتي جاءت أقل من المتوقع. وأشار التقرير كذلك إلى تزايد المخاوف من ضعف الاقتصاد الأمريكي، حيث يتوقع المستثمرون أن تؤدي سياسات ترامب الجمركية إلى تباطؤ النمو الاقتصادي في البلاد. 

شهدت العملة أيضاً أكبر انخفاض شهري لها في عامين خلال الشهر الماضي، حيث تراجعت بأكثر من 3.4%. كما انخفض الدولار الأمريكي مقابل اليورو بنسبة 4.5%، ومقابل الين الياباني بنسبة 4.7%. ورأت العديد من شركات وول ستريت في هذا التراجع مؤشراً على الركود، حيث رفعت توقعات غولدمان ساكس للركود من 20% إلى 35%. 

ترامب سيعلن عن فرض تعريفات جمركية أوسع نطاقاً في "يوم التحرير"

1. الثاني من أبريل هو اليوم الذي كان ترامب يلمح إليه لأسابيع.

إنه يطلق عليه يوم التحرير - حيث من المتوقع أن تؤثر التعريفات الجمركية التي تزيد عن 20٪ على الواردات من أكثر من 25 دولة.

الأسواق تستعد. قد نشهد أحد أكثر الأسابيع تقلباً منذ سنوات. pic.twitter.com/nQ8gmSLEJZ

— قائمة مراقبة الأصول في العالم الحقيقي (@RWAwatchlist_) 30 مارس 2025

الرئيسdent ترامب إلى فرض رسوم جمركية متبادلة يوم الأربعاء، واصفًا الثاني من أبريل/نيسان بـ" التحرير". ويُتوقع أن يكون هذا الإعلان المرتقب أكبر حزمة رسوم جمركيةdent حتى الآن. وجاءت هذه التكهنات بعد أن ألمح وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إلى رد فعل انتقامي ضد 15% من الدول التي تستورد كميات كبيرة من السلع إلى الولايات المتحدة. وذكر بيسنت في مقابلة مع قناة فوكس بيزنس أن هذه الدول الخمس عشرة، التي تُعرف بـ"الدول الخمس عشرة القذرة"، فرضت رسومًا جمركية باهظة على البضائع الأمريكية. ولم يكشف وزير الخزانة عن أي أسماء حتى الآن. 

أشار كيفن هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني في عهد ترامب، إلى أن الرئيسdent ما بين 10 إلى 15 دولة يُزعم أنها تُسبب defiتجاريًا في الاقتصاد الأمريكي يُقدر بتريليونات الدولارات. وأظهرت أن الصين والمكسيك وكندا والاتحاد الأوروبي وماليزيا وفيتنام وكوريا الجنوبية واليابان وتايوان وسويسرا وإيطاليا والسويد وفرنسا وإندونيسيا والهند وتايلاند والنمسا هي الدول التي ستُسجل أكبر defiمع الولايات المتحدة في عام 2024. 

إشعار صادر عن مكتب الممثل التجاري الأمريكي إلى أشار التركيز على 21 دولة تعاني من أكبر عجز تجاري في السلع defiالولايات المتحدة، مضيفًا جنوب أفريقيا، والمملكة العربية السعودية، وروسيا، والمملكة المتحدة، وتركيا، والأرجنتين، والبرازيل إلى القائمة. يوم الأحد، أصرّ ضرورة أن تستهدف الرسوم الجمركية جميع الدول أولًا بدلًا من العمل بنظام القطع. كما ألمح الرئيسdent التجاري defiيُشير إلى استغلال دول أخرى للولايات المتحدة.

وقد بدأ ترامب بالفعل بفرض تعريفات جمركية بنسبة 25% على البضائع القادمة من المكسيك وكندا، و20% على البضائع القادمة من الصين، و25% على واردات الصلب والألومنيوم. 

سياسات ترامب الجمركية لتعزيز اليورو

توقع بروسويلاس ارتفاعًا في قيمة اليورو مع تحول تركيز المستثمرين إلى اقتصادات أخرى وتراجع الثقة بالدولار الأمريكي. وأشار الخبير الاقتصادي إلى أن المستثمرين يحتفظون حاليًا بمراكز شراء على اليورو، على الرغم من احتفاظهم بمراكز شراء على الدولار الأمريكي منذ أواخر أكتوبر وحتى بداية مارس من هذا العام. وأوضح بروسويلاس كذلك أن هذا التغيير في المراكز جاء بعد تحول المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي إلى زيادة استثماراتهما في قطاعي الدفاع والبنية التحتية. 

جوردان روتشستر، المدير التنفيذي لفرع بنك ميزوهو في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، توقع أن يختتم اليورو هذا العام على مستوى مرتفع. وأشار روتشستر إلى أن اليورو قد ينخفض ​​مبدئيًا إلى 1.06 أو 1.07 دولار أمريكي قبل أن يرتفع إلى 1.12 دولار أمريكي أو أكثر بحلول نهاية عام 2025. كما أشار مسؤول بنك ميزوهو إلى أن الاتحاد الأوروبي ومناطق أخرى ستفرض رسومًا جمركية انتقامية على الولايات المتحدة بمجرد أن يعلن الرئيسdent التفاصيل الكاملة لهذه الرسوم. 

اتفق أثاناسيوس فامفاكيديس، الرئيس العالمي لبنك أوف أمريكا والمدير الإداري لاستراتيجية العملات الأجنبية لمجموعة العشر، مع بروسويلاس وروتشستر، مشيرًا إلى أن سياسات ترامب الجمركية ستعزز اليورو في نهاية المطاف. وأوضح فامفاكيديس كذلك أن الاتحاد الأوروبي يركز على سياسات أكثر دعمًا للنمو مقارنةً بالسياسات الأمريكية. كما أكد الرئيس العالمي لبنك أوف أمريكا أن الدولار الأمريكي سينخفض ​​أكثر رغم احتمال ارتفاعه مباشرةً بعد فرض ترامب للتعريفات الجمركية.