Le sénateur Lummis propose d'échanger l'or de la Réserve fédérale contre des réserves de Bitcoin

La sénatrice Cynthia Lummis a un plan. Dans un mouvement ambitieux qui bouleverserait le statu quo financier américain, la républicaine du Wyoming souhaite que la Réserve fédérale échange une partie de ses réserves d'or contre du Bitcoin.

C'est exact — abandonner l'or, acheter du Bitcoin. L'idée, que Lummis prévoit d'introduire au Congrès l'année prochaine, créerait une réserve stratégique de Bitcoin pour les États-Unis, sans ajouter un seul dollar à la dette nationale. L'objectif est d'accumuler un million de Bitcoin, soit 5 % de tous les Bitcoins en existence. Aux prix actuels, cela représente 90 milliards de dollars.

« Nous avons déjà les actifs financiers sous forme de certificats d'or à convertir en Bitcoin », a déclaré Lummis serait ajoutant que l'impact sur le bilan national serait « plutôt neutre ». Le montant en dollars ? Presque sans importance, dit-elle, car l'échange or-Bitcoin est entièrement contenu dans les actifs financiers américains existants.

Le projet de loi — baptisé BITCOIN Act (Boosting Innovation, Technology, and Competitiveness through Optimized Investment Nationwide) — créerait une réserve nationale de Bitcoin détenue pendant une période minimale de 20 ans.

Trump aurait déjà adhéré au concept, le voyant comme un investissement qui pourrait, théoriquement, prendre de la valeur à long terme et aider à réduire la dette nationale.  

La poussée de Trump pour une réserve de Bitcoin

Trump lui-même a montré un intérêt pour une réserve de Bitcoin, mais sa version est un peu plus légère. Il veut que le gouvernement conserve les quelque 200 000 Bitcoin qu'il possède déjà grâce à diverses saisies d'actifs, plutôt que de se lancer dans une folle dépense de 90 milliards de dollars.

Mais l'accueil politique est tiède. En l'état, le projet de loi n'a aucun cosponsor, et certains analystes rappellent rapidement à la communauté crypto la volatilité du Bitcoin.

Il y a donc aussi un certain scepticisme du marché. Michael Novogratz, dirigeant de Galaxy Digital et l'une des plus grandes figures de la crypto, a ses doutes. « Je ne pense pas que les États-Unis mettront en place une réserve de Bitcoin de sitôt », a-t-il déclaré. Mais il a ajouté que, si cela se produisait, le prix du Bitcoin pourrait exploser jusqu'à 500 000 dollars, car d'autres pays pourraient ressentir le besoin de se lancer et de constituer leurs propres réserves. 

Le bras de fer entre l'or et le Bitcoin

Pour que le plan de Lummis fonctionne, la Fed devrait céder une partie de son or. Les certificats d'or de la Fed sont actuellement évalués à un prix statutaire de 42,2222 dollars l'once, un prix figé depuis 1973. Cette valorisation place la réserve d'or à environ 11 milliards de dollars dans les livres, loin de sa valeur réelle aux prix du marché actuels.

Si elle était évaluée aux taux actuels, la réserve d'or vaudrait environ 675 milliards de dollars, de quoi financer l'achat de Bitcoin par Lummis sans épuiser la réserve d'or du pays. Mais vendre l'or gouvernemental ? Cela pourrait bouleverser le marché et potentiellement faire baisser les prix de l'or.

Et puis il y a la question du timing. Le projet de loi sera soumis au vote dans un Congrès favorable aux crypto. Les récentes élections ont vu de nombreux législateurs pro-crypto faire leur entrée au Capitole, offrant à l'industrie une chance de se battre.

Le nouveau venu républicain Bernie Moreno, partisan du Bitcoin qui a battu Sherrod Brown dans l'Ohio, apporte également son enthousiasme pour la crypto au Sénat. Le renvoi de Brown a été soutenu par 40 millions de dollars du super-PAC pro-crypto Fairshake, qui a dépensé environ 135 millions de dollars au total pour soutenir les candidats favorables à la crypto. 

Les défenseurs de la crypto voient ce Congrès comme leur meilleure chance, mais ce n'est pas une garantie. La plateforme de prédiction basée sur la crypto Polymarket donne actuellement seulement 31 % de chances que Trump crée réellement une réserve de Bitcoin. Néanmoins, Lummis continue de pousser, espérant que le soutien viendra.

Le marché montre des signes de refroidissement

La victoire électorale de Trump sur Kamala Harris a fait exploser les prix du Bitcoin, atteignant des sommets records bien au-dessus de 93 000 dollars. Pourtant, les marchés commencent à montrer des fissures. K33 Research a signalé une baisse de la prime sur les contrats à terme de Bitcoin cotés au CME, des contrats privilégiés par les investisseurs institutionnels.

La base du CME est passée de 13-16 % à environ 10 %, indiquant un potentiel refroidissement. L'intérêt ouvert sur les options put avec un prix d'exercice de 80 000 dollars a également augmenté, signalant une humeur prudente parmi les investisseurs.

Au moment de la rédaction, le Bitcoin était négocié autour de 89 350 dollars, en baisse par rapport au sommet de 93 462 dollars. Les analystes du marché pointent du doigt les paris levés et la prise de bénéfices comme responsables du ralentissement. Les données de Coinglass montrent que les liquidations des positions haussières ont été deux fois plus élevées que celles des positions baissières, avec des liquidations longues à 447 millions de dollars et des liquidations courtes à 207 millions de dollars. Les traders prennent leurs bénéfices, en particulier autour du seuil des 90 000 dollars.

Les traders surveillent également un potentiel rebond, l'intérêt pour les options augmentant pour les prix d'exercice de 110 000 et 120 000 dollars, selon les données de Deribit. Les échanges offshore ont vu les taux de financement augmenter sur les contrats à terme perpétuels de Bitcoin.