Les exportations de pétrole saoudien bondiront de 500 000 bpd alors que la production augmente et que la demande locale diminue

L’Arabie saoudite injecte 500 000 barils supplémentaires de brut par jour sur le marché ce mois-ci. La raison ? La production augmente et le besoin de brûler du pétrole localement diminue rapidement maintenant que l’été se refroidit.

Cela survient alors que les traders mondiaux s’inquiètent déjà du fait que le marché du pétrole s’oriente vers un excédent. L’offre supplémentaire devrait augmenter davantage tout au long de cette année et jusqu’en 2026.

Cela est en partie dû au lancement par l’Arabie saoudite d’un projet massif de gaz naturel qui aidera à arrêter l’utilisation locale du pétrole et à en envoyer davantage à l’étranger. L’augmentation est importante car la demande intérieure saoudienne augmente généralement pendant les mois les plus chauds lorsque le royaume brûle du pétrole pour alimenter les climatiseurs.

Mais cette année, cette demande était inhabituellement élevée, freinant les exportations et maintenant les prix. Avec la baisse des températures, ce tampon disparaît.

L’Arabie saoudite réduit la combustion de brut tandis que l’OPEP+ augmente la production

Le pétrole brûlé pour l’électricité en Arabie saoudite a bondi à plus de 900 000 barils par jour en août, le plus élevé depuis au moins 2009. Kpler prévoit qu’il diminuera d’un tiers en septembre et tombera sous les 400 000 barils par jour en octobre. À lui seul, cela renvoie des centaines de milliers de barils dans la circulation mondiale.

En même temps, l’Arabie saoudite augmente son quota de production. Elle mène la poussée de l’OPEP+ pour ramener la production précédemment plafonnée. Le groupe de producteurs compte sur une demande forte pour maintenir la stabilité des prix, mais cela pourrait ne pas se produire.

« Nous nous attendons à ce que la demande mondiale de pétrole ait atteint un pic en août, avec des températures au Moyen-Orient qui diminuent lentement et un pic des voyages dans l’hémisphère nord », a déclaré Giovanni Staunovo, analyste chez UBS Group AG. Il a ajouté que l’utilisation du pétrole « diminuera modestement au cours des prochains mois ».

Les prix du pétrole le ressentent déjà. Le brut Brent cotait autour de 67 $ jeudi, en baisse de 10 % cette année. UBS s’attend à ce qu’il chute à 62 $ d’ici la fin de l’année. Goldman Sachs dit que les prix pourraient plonger dans les bas 50 $ l’année prochaine. L’Agence internationale de l’énergie prévoit un excédent record en 2026, sur la base des tendances actuelles de l’offre.

Mais l’Arabie saoudite ne voit pas les choses ainsi. Elle s’attend à ce que la demande de pétrole continue d’augmenter, en particulier en Asie. Amin Nasser, PDG de Saudi Aramco, a déclaré en août que la demande au deuxième semestre augmenterait de 2 millions de barils par jour par rapport au premier semestre, et devrait croître davantage lorsque le projet Jafurah entrera en service.

Le projet de gaz remplacera 35 000 barils par jour de brut brûlés localement après le début des opérations plus tard cette année. Lorsqu’il atteindra sa pleine capacité en 2030, il libérera jusqu’à 350 000 barils par jour pour les exportations, selon Rystad Energy.

Les traders pondèrent l’offre croissante face à la demande chinoise et au risque de sanctions

Le pétrole a subi un nouveau revers jeudi. Les futures Brent ont chuté de 1,13 $ à 66,36 $, et le West Texas Intermediate américain a baissé de 1,16 $ à 62,51 $. Cette baisse a suivi un nouvel avertissement de l’AIE, qui a déclaré que l’offre augmenterait plus rapidement que prévu cette année, en particulier avec l’augmentation de la production par l’OPEP+.

L’OPEP a ensuite publié son propre rapport et maintenu ses prévisions d’offre et de demande hors OPEP inchangées, affirmant que la demande reste stable. Malgré les avertissements, l’alliance OPEP+ a confirmé dimanche qu’elle augmenterait la production à partir d’octobre.

Le marché est maintenant coincé entre deux forces. D’un côté, l’offre augmente et les stocks s’accumulent. De l’autre, il y a une tension persistante en Ukraine et au Moyen-Orient, alimentant les craintes de perturbation.

L’Arabie saoudite expédie également plus de pétrole vers la Chine. Des sources commerciales ont dit à Reuters qu’Aramco exportera 1,65 million de barils par jour vers la Chine en octobre, contre 1,43 million en septembre.

Giovanni de UBS a déclaré que le marché observe désormais si la Chine ralentira ses importations, ce qui pourrait laisser les stocks s’accumuler dans les pays de l’OCDE. Il y a aussi des inquiétudes concernant la Russie, les investisseurs surveillant de nouvelles sanctions qui pourraient affecter son commerce pétrolier.

Du côté américain, les données gouvernementales ont montré que les stocks de brut ont augmenté de 3,9 millions de barils la semaine se terminant le 5 septembre. Cela a surpris les traders qui s’attendaient à un retrait de 1 million de barils, levant de nouveaux doutes sur la demande américaine.