L'Arabie saoudite injecte 500 000 barils de pétrole brut supplémentaires par jour sur le marché ce mois-ci. La raison ? La production augmente et la demande intérieure de pétrole diminue rapidement avec la fin de l'été.
Cette situation survient alors que les opérateurs internationaux s'inquiètent déjà d'une possible surabondance du marché pétrolier. L'offre supplémentaire devrait encore augmenter d'ici la fin de l'année et jusqu'en 2026.
Cela s'explique en partie par le lancement par l'Arabie saoudite d'un vaste projet gazier qui permettra de réduire la consommation locale de pétrole et d'accroître ses exportations. Cette augmentation est cruciale car la demande intérieure saoudienne connaît généralement des pics durant les mois les plus chauds, période où le royaume utilise le pétrole pour alimenter la climatisation.
Mais cette année, la demande a été exceptionnellement forte, freinant les exportations et soutenant les prix. Avec la baisse des températures, cette marge de manœuvre disparaît.
L'Arabie saoudite réduit sa consommation de pétrole brut tandis que l'OPEP+ augmente sa production
La consommation de pétrole pour la production d'électricité en Arabie saoudite a dépassé les 900 000 barils par jour en août, un niveau jamais atteint depuis au moins 2009. Kpler prévoit une baisse d'un tiers en septembre et une chute sous la barre des 400 000 barils par jour en octobre. Ce seul facteur remet en circulation des centaines de milliers de barils de pétrole sur le marché mondial.
Dans le même temps, l'Arabie saoudite augmente son quota de production. Elle est à la tête des efforts de l'OPEP+ pour rétablir la production précédemment plafonnée. Le groupe de producteurs compte sur unetrondemande pour maintenir la stabilité des prix, mais cela n'est pas garanti.
« Nous prévoyons que la demande mondiale de pétrole aura atteint son pic annuel en août, avec une baisse progressive des températures au Moyen-Orient et un pic des déplacements dans l'hémisphère nord », a déclaré Giovanni Staunovo, analyste chez UBS Group AG. Il a ajouté que la consommation de pétrole devrait « légèrement diminuer au cours des prochains mois »
Les prix du pétrole en subissent déjà les conséquences. Le Brent s'échangeait autour de 67 dollars jeudi, en baisse de 10 % depuis le début de l'année. UBS prévoit une chute à 62 dollars d'ici la fin de l'année. Goldman Sachs estime que les prix pourraient descendre jusqu'à une cinquantaine de dollars l'an prochain. L'Agence internationale de l'énergie anticipe un excédent record en 2026, compte tenu des tendances actuelles de l'offre.
Mais l'Arabie saoudite ne partage pas cet avis. Elle anticipe une hausse continue de la demande de pétrole, notamment en provenance d'Asie. Amin Nasser, PDG de Saudi Aramco, a déclaré en août que la demande au second semestre augmenterait de 2 millions de barils par jour par rapport au premier, et qu'elle devrait croître davantage encore avec la mise en service du projet gazier de Jafurah.
Ce projet gazier permettra de remplacer 35 000 barils de pétrole brut par jour consommés sur le marché intérieur après sa mise en service prévue plus tard cette année. Lorsqu'il atteindra sa pleine capacité en 2030, il libérera jusqu'à 350 000 barils par jour pour les exportations, selon Rystad Energy.
Les opérateurs évaluent l'offre croissante face à la demande chinoise et au risque de sanctions
Le pétrole a de nouveau subi une baisse jeudi. Le Brent a reculé de 1,13 $ à 66,36 $, et le West Texas Intermediate américain a perdu 1,16 $ à 62,51 $. Ce repli fait suite à un nouvel avertissement de l'AIE, qui prévoit une croissance de l'offre plus rapide que prévu cette année, notamment en raison de l'augmentation de la production de l'OPEP+.
L'OPEP a par la suite publié son propre rapport et a maintenu ses prévisions d'offre et de demande hors OPEP inchangées, affirmant que la demande restait stable. Malgré ces avertissements, l'alliance OPEP+ a confirmé dimanche qu'elle augmenterait sa production à partir d'octobre.
Le marché est actuellement pris en étau entre deux forces. D'une part, l'offre augmente et les stocks s'accroissent. D'autre part, les tensions persistantes en Ukraine et au Moyen-Orient font craindre des perturbations.
L'Arabie saoudite exporte également davantage de pétrole vers la Chine. Selon des sources commerciales citées par Reuters, Aramco exportera 1,65 million de barils par jour vers la Chine en octobre, contre 1,43 million en septembre.
Selon Giovanni d'UBS, le marché surveille de près l'évolution de la situation et observe si la Chine ralentira ses importations, ce qui pourrait entraîner une accumulation des stocks dans les pays de l'OCDE. L'inquiétude grandit également concernant la Russie, les investisseurs restant attentifs à d'éventuelles sanctions supplémentaires susceptibles d'affecter son commerce pétrolier.
Du côté américain, les données gouvernementales ont montré que les stocks de pétrole brut ont augmenté de 3,9 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 5 septembre. Cela a surpris les négociants qui s'attendaient à une baisse de 1 million de barils, soulevant de nouveaux doutes quant à la demande américaine.
