La chute de Samsung et SK Hynix offre aux traders Bitcoin un premier indicateur de risque

Les deux plus grands fabricants de puces sud-coréens ont fait vivre une semaine mouvementée aux investisseurs, et les traders de cryptomonnaies ont suivi la situation de près. Samsungtronet SK hynix ont tous deux chuté de plus de 10 % mardi, entraînant l'indice Kospi à son plus bas niveau en trois mois. Le lendemain, SK hynix annonçait une hausse spectaculaire de 1 242 % de son bénéfice trimestriel.

Cette série atracl'attention des traders Bitcoin (BTC), car les actions des semi-conducteurs sud-coréens sont désormais considérées comme une indication précoce du sentiment sur le marché en général.

Les fortes baisses observées à Séoul ont souvent un impact sur les valeurs technologiques américaines avant l'ouverture de Wall Street. De plus, durant la majeure partie de l'année écoulée, le cours du Bitcoin a été corrélé à celui des valeurs liées à l'intelligence artificielle, plutôt que d'être uniquement influencé par l'actualité du secteur des cryptomonnaies. Lorsque des entreprises comme Samsung et SK hynix connaissent une mauvaise soirée, de nombreuses sociétés spécialisées dans les cryptomonnaies y voient un signe avant-coureur de difficultés pour les actifs à risque.

Pourquoi les analystes crypto surveillent Séoul avant l'ouverture de New York ?

Cette relation s'est renforcéetrona acquis une certaine notoriété auprès des experts du marché. Selon Business Insider, la chute brutale du Kospi influence les cours boursiers américains dès l'ouverture de Wall Street.

Le mouvement observé mardi en est un exemple flagrant. Samsungtronet SK hynix, qui représentent une part importante de la capitalisation boursière du Kospi, ont entraîné la baisse. L'action SK hynix, cotée aux États-Unis, a ensuite chuté d'environ 9 %, et le Nasdaq 100 a reculé de près de 2 %.

Bien qu'aucune de ces deux entreprises n'ait de lien avec les cryptomonnaies, elles sont néanmoins au cœur de l'essor des infrastructures d'IA. Lorsque les investisseurs revoient leur intérêt pour l'intelligence artificielle, ils réduisent souvent leur exposition à d'autres actifs risqués.

Bloomberg a récemment rapporté que la récente baisse du BTC entraîné des pertes pour les entreprises ayant constitué d'importantes réserves de BTC, confirmant ainsi le lien étroit entre les cryptomonnaies et le sentiment du marché dans un contexte plus large.

Une hausse de profit de 1 242 % ignorée par les actions

Les résultats de SK hynix ont provoqué une réaction encore plus forte du marché. L'entreprise a annoncé un bénéfice net de 94 000 milliards de wons pour le deuxième trimestre, un record pour un trimestre. Le bénéfice d'exploitation a bondi de 557 % pour atteindre 60 000 milliards de wons, grâce à un chiffre d'affaires de 79 000 milliards de wons. Ce dernier chiffre est toutefois fortement gonflé par un gain exceptionnel lié à la vente de 10 % des actions du fabricant de flashs Kioxia.

Malgré des chiffres impressionnants, les investisseurs ont continué à se délester de leurs actions. Le cours de l'action SK hynix avait déjà chuté de 14 % avant la publication des résultats. Les actions de Samsung et de SK hynix ont quant à elles perdu respectivement environ 33 % et 41 % en un mois.

Samsung, qui publiera son propre rapport de résultats jeudi, prévoit d'annoncer une hausse de 1 800 % de son bénéfice d'exploitation au deuxième trimestre par rapport à la même période l'an dernier.

Cette différence est importante pour les investisseurs en Bitcoin. Si le cours des actions baisse malgré destron, cela pourrait signifier que les investisseurs commencent à s'intéresser aux risques futurs plutôt qu'aux performances actuelles.

Qu’est-ce qui provoque réellement la vente massive de titres ?

On pense que cette pression provient davantage des incertitudes croissantes quant au rythme des investissements dans l'IA que d'une baisse de la demande de puces mémoire.

D'après un article du Guardian, les investisseurs s'inquiètent des emprunts colossaux nécessaires au financement des nouveaux centres de données dédiés à l'IA . Parallèlement, l'industrie chinoise des semi-conducteurs poursuit sa croissance régulière

Selon les informations recueillies, les fabricants chinois ont commencé à produire en grande quantité des équipements nationaux pour la lithographie ultraviolette profonde, tandis que l'entrée sur le marché de la société de mémoire CXMT à Shanghai a fait grimper ses ventes de 466 %, alimentant les inquiétudes quant à la concurrence future.

Les investisseurs s'inquiètent également de la viabilité des investissements dans l'IA. L'annonce du projet de centre de données de 250 milliards de dollars mené par Nvidia dans l'Ohio ne fait qu'aggraver la situation, ravivant les craintes que le secteur ne s'autofinance. Selon Joshua Meyers, :

« Aucun de ces éléments ne semble fondamentalement motivé. »

C'est important pour les cryptomonnaies, car les ventes massives motivées par le sentiment du marché se répercutent souvent sur d'autres marchés. Lorsque les investisseurs cherchent à éliminer les risques, Bitcoin se retrouve lui aussi emporté par la vague de ventes.

Quelle est la valeur du signal à partir d'ici ?

Le tableau est mitigé, sans être clairement positif ou négatif. Selon Kim Dong-won, analyste chez KB Securities, le coût des puces mémoire devrait augmenter d'au moins 30 % au troisième trimestre en raison de possibles contraintes d'approvisionnement qui pourraient persister jusqu'en 2028. Par ailleurs, SK Group a annoncé un projet commun avec Nvidia d'une valeur de 500 milliards de dollars, ce qui renforce les attentes quant à la poursuite d'investissements importants dans le domaine de l'intelligence artificielle.

Si l'intérêt des investisseurs pour les actions des fabricants coréens de semi-conducteurs se stabilise, beaucoup y verront un retour de l'appétit pour le risque. Samsung devra relever ses premiers défis cette semaine lors de la publication de ses résultats.

D'autres géants de la technologie, tels que Microsoft, Meta Platforms et Amazon, publieront leurs résultats trimestriels par la suite, ce qui permettra probablement de déterminer si la chute des cours de cette semaine n'était qu'une baisse temporaire du sentiment du marché ou si elle marque le début d'un changement important qui pourrait également influencer la prochaine évolution du Bitcoin.