انخفاض أسهم سامسونج وإس كيه هاينكس يمنح متداولي Bitcoin مؤشراً مبكراً للمخاطر

شهدت أسهم أكبر شركتين لتصنيع الرقائق الإلكترونية في كوريا الجنوبية تقلبات حادة هذا الأسبوع، وكان متداولو العملات الرقمية يتابعون الوضع عن كثب. فقد انخفضت أسهم كل من سامسونجtronوإس كيه هاينكس بأكثر من 10% يوم الثلاثاء، مما أدى إلى هبوط مؤشر كوسبي إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر. وبعد يوم واحد فقط، أعلنت إس كيه هاينكس عن قفزة مذهلة في أرباحها الفصلية بلغت 1242%.

وقدtracتلك السلسلة اهتمام متداولي Bitcoin (BTC)، حيث يُنظر الآن إلى أسهم أشباه الموصلات الكورية الجنوبية على أنها مؤشر مبكر على توجهات السوق الأوسع.

غالباً ما تؤثر عمليات البيع المكثفة في سيول على أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية قبل افتتاح بورصة وول ستريت، وخلال معظم العام الماضي، تم تداول البيتكوين بالتوازي مع أسهم شركات الذكاء الاصطناعي بدلاً من تأثره بأخبار العملات المشفرة فقط. عندما تشهد شركات مثل سامسونج وإس كيه هاينكس تراجعاً حاداً، تعتبر العديد من شركات العملات المشفرة ذلك مؤشراً على وجود مشاكل قادمة للأصول عالية المخاطر.

لماذا تراقب مكاتب العملات المشفرة سيول قبل افتتاح سوق نيويورك؟

تطورت هذه العلاقة لتصبحtron، ما أكسبها سمعة طيبة بين خبراء السوق. ووفقًا لموقع بيزنس إنسايدر، فإن الانخفاض السريع في مؤشر كوسبي يؤثر على أسعار الأسهم في السوق الأمريكية لحظة افتتاح التداولات في وول ستريت.

كان التحرك الذي حدث يوم الثلاثاء مثالاً واضحاً على ذلك. فقد قادت شركتا سامسونجtronوإس كيه هاينكس، اللتان تشكلان جزءاً كبيراً من القيمة السوقية لمؤشر كوسبي، هذا التراجع. وانخفضت أسهم إس كيه هاينكس المدرجة في الولايات المتحدة بنحو 9%، كما انخفض مؤشر ناسداك 100 بنحو 2%.

على الرغم من أن الشركتين لا علاقة لهما بالعملات المشفرة، إلا أنهما في صميم ازدهار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وعندما يغير المستثمرون رأيهم بشأن حماسهم للذكاء الاصطناعي، فإنهم غالباً ما يقللون أيضاً من استثماراتهم في الأصول الأخرى عالية المخاطر.

أفادت بلومبرج مؤخراً بأن الانخفاض الأخير في سعر البيتكوين تسبب أيضاً في خسائر للشركات التي قامت ببناء خزائن كبيرة من البيتكوين، مما يؤكد العلاقة الوثيقة بين العملات المشفرة ومشاعر السوق في سياق أوسع.

قفزة في الأرباح بنسبة 1242% تجاهلتها الأسهم

أثارت أرباح شركة إس كيه هاينكس ردة فعل أكبر في السوق. فقد أعلنت الشركة عن صافي ربح بلغ 94 تريليون وون في الربع الثاني، مسجلةً بذلك رقماً قياسياً في الأرباح الربعية. وارتفع الربح التشغيلي بنسبة 557% ليصل إلى 60 تريليون وون، مدعوماً بإيرادات بلغت 79 تريليون وون، على الرغم من أن هذا الرقم كان مبالغاً فيه بشكل كبير نتيجة مكسب لمرة واحدة من بيع 10% من أسهم شركة كيوكسيا المتخصصة في تصنيع ذاكرة الفلاش.

مع ذلك، ورغم الأرقام المبهرة، استمر المستثمرون في بيع أسهمهم. فقد انخفض سعر سهم شركة إس كيه هاينكس بنسبة 14% قبل الإعلان عن الأرباح. وخسرت أسهم كل من سامسونج وإس كيه هاينكس ما يقارب 33% و41% خلال شهر واحد.

تتوقع شركة سامسونج، التي ستصدر تقرير أرباحها الخاص يوم الخميس، أن تسجل ارتفاعاً بنسبة 1800% في الأرباح التشغيلية في الربع الثاني مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

هذا الاختلاف مهم لمستثمري Bitcoin. فإذا انخفضت أسعار الأسهم رغمtron، فقد يعني ذلك أن المستثمرين بدأوا ينظرون إلى المخاطر المستقبلية بدلاً من الأداء الحالي.

ما الذي يدفع عمليات البيع فعلياً؟

يُعتقد أن الضغط يأتي بشكل أكبر من تزايد الشكوك حول سرعة استثمارات الذكاء الاصطناعي بدلاً من انخفاض الطلب على رقائق الذاكرة.

بحسب تقرير نشرته صحيفة الغارديان، يُبدي المستثمرون قلقهم إزاء حجم الاقتراض الهائل اللازم لتمويل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الجديدة . في المقابل، يشهد قطاع أشباه الموصلات في الصين نمواً مطرداً

بحسب المعلومات، بدأ المصنعون الصينيون في إنتاج معدات محلية لطباعة الليثوغرافيا بالأشعة فوق البنفسجية العميقة بكميات كبيرة، في حين أن ظهور شركة الذاكرة CXMT لأول مرة في سوق شنغهاي زاد المبيعات بنسبة 466٪، مما زاد من المخاوف بشأن المنافسة المستقبلية.

كما يُثير المستثمرون مخاوف بشأن استدامة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. ولا يُسهم خبر عمل شركة إنفيديا على مركز بيانات بقيمة 250 مليار دولار في أوهايو في تحسين الوضع، إذ يُعيد إلى الأذهان المخاوف من أن القطاع قد يُموّل نفسه بنفسه. ووفقًا لجوشوا مايرز،:

"لا يبدو أن أيًا من هذه الأمور مدفوع بشكل أساسي."

هذا الأمر مهم بالنسبة للعملات الرقمية لأن عمليات البيع المدفوعة بالعواطف غالباً ما تمتد إلى أسواق أخرى أيضاً. فعندما يسارع المستثمرون إلى التخلص من المخاطر، يضيع Bitcoin وسط موجة عمليات البيع الأخرى.

ما قيمة الإشارة من هنا

الصورة مختلطة وليست إيجابية أو سلبية بشكل واضح. فبحسب المحلل كيم دونغ وون من شركة كي بي للأوراق المالية، من المتوقع أن ترتفع تكاليف رقائق الذاكرة بنسبة لا تقل عن 30% في الربع الثالث من العام بسبب قيود محتملة على الإمداد قد تستمر حتى عام 2028. علاوة على ذلك، أعلنت مجموعة إس كي عن مشروع مشترك مع شركة إنفيديا بقيمة 500 مليار دولار، مما يعزز التوقعات باستمرار الاستثمار القوي في مجال الذكاء الاصطناعي.

إذا استقر اهتمام المستثمرين بأسهم شركات تصنيع الرقائق الكورية، فسيفسر الكثيرون ذلك على أنه عودة لشهية المخاطرة. وستواجه سامسونج أولى التحديات هذا الأسبوع عند إصدار تقرير أرباحها.

ستنشر شركات التكنولوجيا العملاقة الأخرى، مثل مايكروسوفت وميتا بلاتفورمز وأمازون، نتائجها الفصلية بعد ذلك، والتي من المرجح أن توضح ما إذا كان انخفاض المبيعات هذا الأسبوع مجرد تراجع مؤقت في المعنويات أم أنه يمثل بداية تغيير كبير في السوق يمكن أن يشكل أيضًا الخطوة التالية Bitcoin.