Linqto, actionnaire controversé Ripple , se déclare en faillite

Linqto, une plateforme d'investissement privée basée aux États-Unis et actionnaire de la société de cryptomonnaies Ripple, a déposé une demande de mise en faillite en vertu du chapitre 11 lundi, après des mois de controverse, d'enquêtes fédérales et de contestations juridiques croissantes concernant sa gestion des offres de capital-investissement.

La société, qui permettait aux investisseurs particuliers d'acheter des actions de sociétés pré-IPO comme Ripple par le biais de sociétés à responsabilité limitée (SARL) à plusieurs niveaux, a déposé sa requête auprès du tribunal de district américain du district sud du Texas.

Selon les documents judiciaires, le véhicule d'investissement de la société, LiquidShares, détient des titres d'une valeur de plus de 500 millions de dollars répartis dans 111 sociétés, dont 4,7 millions d'actions Ripple .

Ripple prend ses distances avec son actionnaire en difficulté

Ripple Brad Garlinghouse, s'est rapidement efforcé de dissocier la société de paiements blockchain de la plateforme en difficulté, déclarant la semaine dernière sur les réseaux sociaux que Linqto n'avait « aucune relation commerciale » avec Ripple et n'avait jamais participé à aucun de ses tours de financement.

« Hormis le fait que Linqto soit actionnaire, Ripple n’a jamais eu de relation commerciale avec Linqto, et cette société n’a jamais participé à nos levées de fonds », a-t-il publié sur X.

Bien que Linqto détienne toujours des actions Ripple , dont la valeur pourrait atteindre 450 millions de dollars sur les marchés secondaires, leur valeur exacte demeure incertaine. Un porte-parole de l'entreprise a refusé de divulguer la date d'acquisition des actions, et Ripple n'a pas répondu aux nombreuses demandes de commentaires.

Des enquêtes de la SEC et des allégations de violations des valeurs mobilières émergent

La faillite de l'entreprise survient dans un contexte de surveillance accrue des autorités de régulation américaines. Selon le Wall Street Journal, des audits internes ont révélé de graves anomalies. Linqto aurait commercialisé des placements en capital-investissement auprès d'investisseurs particuliers non éligibles, omis de transférer correctement la propriété des titres à ses clients et vendu Ripple à des utilisateurs avec des marges bénéficiaires bien supérieures au plafond de 10 % autorisé par la Securities and Exchange Commission (SEC).

Dans un cas rapporté, l'ancien PDG William Sarris aurait proposé des actions Ripple aux 11 000 utilisateurs de la plateforme Linqto à des prix plus de 60 % supérieurs à ceux payés par l'entreprise — une violation flagrante des règles de la SEC.

« Il ne s’agit pas de simples problèmes de conformité ponctuels ou d’erreurs réglementaires courantes », a déclaré Dan Siciliano, le nouveau PDG. « Une grande partie de ce que nous avons découvert concernant les pratiques commerciales antérieures de Linqto est inquiétante. »

La plateforme est fermée et les conséquences juridiques s'accumulent

Linqto a officiellement fermé sa plateforme le 13 mars, interrompant toute activité génératrice de revenus. L'entreprise fait désormais l'objet d'enquêtes de la SEC et du département de la Justice, et la FINRA (Autorité de régulation du secteur financier) a achevé un examen de sa filiale de courtage, Linqto Capital, à la fin de l'année dernière.

Un ancien cadre, Gene Zawrotny, a également porté plainte contre Linqto et son ancienne direction, invoquant des manquements internes et systémiques en matière de conformité. Les répercussions juridiques et financières soulèvent des questions plus générales quant aux normes de gouvernance dans le secteur en plein essor, mais insuffisamment réglementé, du capital-investissement secondaire.

Première audience de faillite prévue, restructuration en cours

La première audience de la procédure de faillite est prévue aujourd'hui, mardi. On attend les témoignages de Jeffrey Stein, directeur de la restructuration, de Kate Mailloux, analyste en restructuration d'entreprises chez Epiq, et de Ryan Hamilton, consultant en gestion de dettes chez Jefferies.

Les documents déposés auprès du tribunal allèguent que Linqto a structuré de manière inappropriée ses véhicules de titres et n'a pas obtenu les autorisations de transfert d'émetteurs comme Ripple.

Dans sa déclaration de faillite, Linqto a indiqué solliciter jusqu'à 60 millions de dollars de financement auprès de Sandton Capital Partners, en tant que débiteur en possession, afin de soutenir ses efforts de restructuration. Cependant, les investisseurs, dont beaucoup pensaient détenir directement des actions de cette société non cotée, risquent désormais de devenir des créanciers chirographaires dans le cadre d'une procédure qui pourrait s'avérer longue.

Le lien avec Ripple continue detracl'attention en raison de la forte présence de cette entreprise dans le secteur des actifs numériques. Bien que les difficultés de Linqto lui soient propres, cet épisode met en lumière les risques d'atteinte à la réputation pour les entreprises de premier plan lorsque leur nom est associé, même indirectement, à des entités tierces controversées.