- Linqto a déposé une requête en faillite au titre du chapitre 11 dans le cadre d'enquêtes fédérales et d'allégations de violations des lois sur les valeurs mobilières.
- Ripple s'est distancé de cette entreprise en difficulté, précisant qu'il n'existait aucune relation commerciale formelle, malgré la détention par Linqto de 4,7 millions d'actions Ripple.
- Les investisseurs particuliers risquent désormais des pertes alors que les enquêtes révèlent des failles structurelles et des pratiques de tarification gonflées dans les offres d'équité privée.
Linqto, une plateforme d'investissement privée basée aux États-Unis et actionnaire de la société crypto Ripple, a déposé le bilan au titre du Chapitre 11 lundi, après des mois de controverse, d'enquêtes fédérales et de défis juridiques croissants concernant sa gestion des offres de capital-investissement.
L'entreprise, qui permettait aux investisseurs de détail d'acheter des actions dans des entreprises pré-IPO comme Ripple via des sociétés à responsabilité limitée (LLC) en série, a déposé sa demande devant le tribunal de district des États-Unis pour le district sud du Texas.
Selon les documents judiciaires, le véhicule d'investissement de l'entreprise, LiquidShares, détient des titres évalués à plus de 500 millions de dollars sur 111 entreprises, dont 4,7 millions d'actions Ripple.
Ripple se distancie de son actionnaire controversé
Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a rapidement pris soin de se distancier de la société de paiements blockchain de la plateforme controversée, déclarant sur les réseaux sociaux la semaine dernière que Linqto n'avait « aucune relation commerciale » avec Ripple et n'avait jamais participé à aucun de ses tours de financement.
« À part le fait que Linqto est un actionnaire, Ripple n'a jamais eu de relation commerciale avec Linqto, ni n'a participé à nos tours de financement », a-t-il posté sur X.
Bien que Linqto détienne toujours les actions Ripple, qui pourraient valoir jusqu'à 450 millions de dollars sur les marchés secondaires, la valeur exacte reste incertaine. Un porte-parole de l'entreprise a refusé de divulguer quand les actions ont été acquises, tandis que Ripple n'a pas répondu à plusieurs demandes de commentaire.
La SEC enquête et des violations présumées de titres émergent
L'effondrement de l'entreprise survient dans un contexte de scrutin croissant de la part des régulateurs américains. Selon The Wall Street Journal, des examens internes ont soulevé de sérieux signaux d'alarme. Linqto aurait commercialisé des investissements en capital-investissement auprès d'investisseurs de détail inéligibles, n'aurait pas correctement transféré la propriété des titres aux clients et aurait vendu des actions Ripple aux utilisateurs à des niveaux de marge bien supérieurs au plafond de 10 % autorisé par la Securities and Exchange Commission (SEC).
Dans un cas rapporté, l'ancien PDG William Sarris aurait offert des actions Ripple aux 11 000 utilisateurs de la plateforme Linqto à des prix supérieurs de plus de 60 % à ce que l'entreprise a payé — une violation claire des règles de la SEC.
« Ces pratiques ne sont pas de petits problèmes de conformité isolés ou des erreurs réglementaires courantes », a déclaré le nouveau PDG Dan Siciliano. « Une grande partie de ce que nous avons découvert sur les pratiques commerciales antérieures de Linqto est troublante. »
La plateforme est fermée et les retombées juridiques s'accumulent
Linqto a officiellement fermé sa plateforme le 13 mars, arrêtant toutes les opérations de revenus. L'entreprise est désormais sous enquête de la SEC et du Département de la Justice, et l'Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) a terminé une revue de sa filiale courtier-dépositaire affiliée, Linqto Capital, fin l'année dernière.
Un ancien dirigeant, Gene Zawrotny, a également intenté un procès contre Linqto et son ancienne direction, alléguant des échecs de conformité internes et systémiques. Les retombées juridiques et financières soulèvent des questions plus larges sur les normes de gouvernance dans le monde en pleine expansion mais sous-réglementé du capital-investissement secondaire.
Première audience de faillite prévue avec une restructuration en cours
La première audience de faillite est prévue pour aujourd'hui, mardi. Des témoignages sont attendus du directeur de la restructuration, Jeffrey Stein, de l'analyste en restructuration d'entreprise Kate Mailloux d'Epiq, et de l'exécutif en conseil de dette de Jefferies, Ryan Hamilton.
Les dépôts judiciaires allèguent que Linqto a structuré de manière inappropriée ses véhicules de titres et n'a pas obtenu les autorisations de transfert d'émetteurs comme Ripple.
Dans son dépôt de bilan, Linqto a indiqué qu'elle cherchait jusqu'à 60 millions de dollars de financement débiteur-en-possession auprès de Sandton Capital Partners pour soutenir les efforts de restructuration. Pourtant, les investisseurs, dont beaucoup croyaient détenir une propriété directe d'actions d'entreprises privées, font désormais face à la perspective de devenir des créanciers chirographaires dans un processus prolongé.
Le lien avec Ripple continue d'attirer l'attention en raison du profil élevé de l'entreprise dans le secteur des actifs numériques. Bien que les ennuis de Linqto soient les siens, l'épisode met en lumière les risques de réputation pour les entreprises de premier plan lorsque leurs noms sont liés, même indirectement, à des entités tierces controversées.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
