L'incertitude réglementaire est à blâmer pour la faible adoption des stablecoins dans le commerce électronique mondial

L'utilisation mondiale des cryptomonnaies, y compris des stablecoins, dans les transactions en ligne reste insuffisante. C'est ce que révèle un nouveau rapport d'IDA Finance et de Quinlan Associates sur les paiements. L'étude indique que les actifs numériques ne représentent que 0,2 % de la valeur totale des transactions de commerce électronique mondial. 

D'après le rapport, la plupart des commerçants expriment leur principale crainte quant à l'acceptation des transactions en cryptomonnaies, en raison de la volatilité des actifs. Malgré la conception des stablecoins indexés sur les monnaies fiduciaires visant à contrer cette volatilité, les risques et incertitudes liés à la réglementation, à la gouvernance, aux procédures KYC et aux exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent dissuadent les commerçants de prendre en charge ces paiements.

Un extrait des conclusions indique :

Tous ces risques découlent de l'absence de cadres juridiques biendefiencadrant les règles et les responsabilités des émetteurs et des utilisateurs de stablecoins. Ce contexte d'incertitude dissuade les commerçants d'accepter les stablecoins comme moyen de paiement courant. 

Rapport sur les paiements d'IDA Finance et de Quinlan Associates

De leur côté, les utilisateurs déplorent le manque de transparence concernant les réserves de certains stablecoins non réglementés. Ce manque de clarté alimente leurs doutes quant à la sécurité et à la fiabilité de ces actifs. Cette incertitude quant à la nature des actifs sous-jacents freine leur adoption par le grand public. 

L'incertitude réglementaire expose les utilisateurs de stablecoins à des risques

Le rapport souligne également les différents risques auxquels cette ambiguïté réglementaire expose de stablecoins . Le premier est le risque de marché lié à l'absence d'exigences légales en matière de ratio de réserve. De ce fait, ces cryptomonnaies peuvent perdre leur valeur de référence lorsque les actifs qui les sous-tendent fluctuent, comme ce fut le cas pour Terra. 

Deuxièmement, l'absence de réglementation confère aux émetteurs une totale liberté d'action. Sans contrôle, le risque de mauvaise gestion et de difficultés financières est réel. Dans ce cas, les utilisateurs pourraient perdre leurs fonds ou être dans l'impossibilité de les convertir en monnaie fiduciaire à leur valeur nominale. 

Enfin, il y a le risque de liquidité. Les projets de stablecoins peuvent avoir du mal à répondre à des demandes de rachat soudaines et massives, comme ce fut le cas pour NuBits. Des réserves insuffisantes et une confiance des utilisateurs en berne ont entraîné l'effondrement de l'un des premiers stablecoins en 2018. 

Ces risques soulignent l'importance de la transparence des stablecoins, un problème que des réglementations strictes peuvent contribuer à résoudre. À ce jour, la loi européenne sur les marchés des crypto-actifs (Markets in Crypto-Assets) demeure la mesure la plus audacieuse pour encadrer ce secteur. D'autres pays ont emboîté le pas en publiant des lignes directrices pour une utilisation sûre et transparente de ces cryptomonnaies. 

Malgré l'adoption croissante des cryptomonnaies, les transactions Cash et en monnaie fiduciaire restent prédominantes

Bien que l'adoption des cryptomonnaies soit en hausse, cash restent le mode de paiement privilégié. Même les commerces acceptant les stablecoins fonttracà des prestataires de paiement externes pour convertir les actifs cryptographiques en monnaie fiduciaire. 

Par conséquent, leur acceptation indirecte des cryptomonnaies limite davantage l'utilisation des stablecoins dans l'économie réelle. Le fait que ces points de vente restreignent généralement l'utilisation des cryptomonnaies aux paiements de faible valeur n'arrange rien. Leur prudence souligne le chemin qu'il nous reste à parcourir avant que les paiements en cryptomonnaies ne se généralisent.