Bitcoin (BTC), dans sa fourchette de prix actuelle, n’est pas menacé de capitulation. Le cycle haussier de 2024 est généralement supérieur au coût de base pour plusieurs types de participants à l’écosystème.
Le mouvement latéral actuel Bitcoin (BTC) n’inquiète peut-être pas la plupart des acteurs de l’écosystème, qui détiennent leurs titres à un coût relativement favorable. À l’exception des acheteurs tout en haut, les autres détenteurs de BTC ont un point de capitulation beaucoup plus bas.
La base de coût des participants à l'écosystème varie considérablement, chaque acquisition spécifique s'écartant de la moyen . BTC n'a négocié sur sa base de coût qu'à titre exceptionnel, la plupart des acheteurs restant dans la monnaie. Le récent cycle de marché ne montre pas non plus de repli profond et la plupart des détenteurs n’ont pas été poussés à capituler.
Les vieilles baleines ont un coût de base inférieur à la moyenne de 27 000 $ par BTC, acquis lors des précédents cycles de marché baissier. Leur niveau d’entrée est bien inférieur à 31 456 $ en moyenne pour tous les acheteurs.
Les sociétés minières ont actuellement un coût de 43 000 $ par BTC, après une croissance agressive avec des investissements dans de nouvelles sources d'énergie et les dernières plates-formes minières. base de coûts à long terme pour les mineurs est basée sur les coûts préalables à la réduction de moitié, qui ont rapidement augmenté depuis la réduction drastique de la récompense globale en avril. Les mineurs se trouvent dans une situation où les derniers BTC produits sont extrêmement chers, mais ils bénéficient également des récompenses minières des cycles de réduction de moitié précédents.
Les traders Binance ont un coût de base de 55 000 $, proche des niveaux actuels du BTC, et ils constituent la cohorte à court terme sans projet de détention à long terme, mais plutôt de trading actif.
La seule cohorte à perte est celle des acheteurs disposant de fonds dans de nouveaux portefeuilles de garde. Ceux-ci incluent les acheteurs récents d’ETF, dont le coût moyen est de 62 000 $. Les portefeuilles de garde reflètent souvent des achats auprès d'ETF ou d'autres entités confrontées au monde de la finance traditionnelle. La base de coûts élevés peut être créée par le battage médiatique grand public, coïncidant généralement avec la fourchette BTC la plus élevée.
Dans le même temps, à mesure que les prix dérivent latéralement, la base de coûts augmente progressivement, créant des pertes non réalisées. De lourdes pertes non réalisées et de fortes baisses de prix de 10 % ou plus restent parmi les principaux facteurs de risque pour BTC.
cohortes à court terme , qui ont immédiatement réduit leurs avoirs lors du dernier ralentissement. Les vagues de maintien montrent que l’accumulation ou la propriété à long terme ne sont pas si facilement affectées par les mouvements de prix.
La récente base de coûts a montré que certains des avoirs ont été vendus lors de la hausse du mois d'août au-dessus de 64 000 $. La cohorte actuelle de baleines, de mineurs, de commerçants et d’acheteurs de portefeuilles de garde a un coût légèrement plus élevé que début août. Les mineurs connaissent la plus grande variation des coûts à court terme, se rapprochant du prix du marché. Au cours du mois dernier, les baleines les plus récentes étaient également plus actives, tandis que les entités plus anciennes semblent avoir arrêté leur accumulation.
Le marché haussier complet Bitcoin est encore retardé
Bitcoin reste actif, sans aucun signe de capitulation. Les réserves de change reflètent l’activité récente des baleines et sont proches d’un plus bas historique. L'activité commerciale montre toujours un sentiment de peur , bien qu'en hausse par rapport aux récents plus bas de « peur extrême ».
Au cours du cycle 2024, les détaillants et les baleines sont également beaucoup plus rapides à réaliser des bénéfices lors des rallyes, sachant que le BTC est désormais plus prévisible et pourrait ne pas atteindre facilement des niveaux inexplorés.
Au cours des dernières semaines, BTC a également ressenti l’effet du commerce des baleines, tant du côté de l’offre que de la demande. Les plus gros vendeurs comprenaient Ceffu, le service de garde de Binance. Le service a déposé plus de 12 320 BTC depuis août, lorsque BTC a connu plusieurs petits rallyes de secours. Récemment, Ceffu a reçu des fonds, jusqu'à 4 millions de dollars en USDC en une seule transaction.
portefeuilles de baleines connus sont restés actifs, bien qu’ils se soient soldés par de lourdes pertes après avoir vendu près des plus bas locaux. Le ratio indique également des mouvements actifs de pièces vers les échanges, ce qui est considéré comme un signal baissier.
Le ratio reste élevé, en raison des échanges extrêmement faibles par rapport aux récents afflux de grands portefeuilles connus. Même si les baleines se sont montrées prêtes à réaliser des bénéfices, les soldes globaux sont les plus élevés des deux dernières années, ce qui est considéré comme une préparation à un marché haussier plus important.
Le soutien des pièces stables reste modéré. Tether (USDT) a élargi son offre de 118,09 milliards à 118,39 milliards la semaine dernière. Le FDUSD natif de Binance, qui a montré un lien étroit avec les rallyes du BTC, reste inchangé avec une offre de 2,5 milliards de jetons après les réductions du mois dernier.
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