Les mineurs commencent à encaisser leurs bénéfices alors que le BTC dépasse les seuils de rentabilité

Les mineurs sont parmi les champions de la détention à long terme, conservant jusqu'à 2 millions Bitcoin (BTC) pendant des mois. Récemment, leurs réserves ont légèrement fluctué, mais elles restent relativement élevées. 

Les mineurs liquident une partie de leurs avoirs, profitant du fait que Bitcoin (BTC) se négocie toujours près de 90 000 $. Les réserves des mineurs ont progressivement diminué, passant de 2,08 millions de BTC à 2,03 millions de BTC, poursuivant ainsi une baisse amorcée en août.

La récente hausse des prix explique pourquoi les sociétés minières sont restées très compétitives malgré des opérations minières réalisées en dessous du seuil de rentabilité. 

Le prix de revient du Bitcoin varie considérablement, allant de 23 000 $ en 2023 à plus de 73 000 $. Une partie des Bitcoins récemment minés n'est devenue rentable qu'après la forte hausse de la semaine dernière. Les mineurs prennent souvent des bénéfices pour couvrir leurs frais d'exploitation, tout en conservant une vision à long terme grâce à leur expérience passée. 

Même le gouvernement royal du Bhoutan a participé aux ventes, envoyant 367,26 BTC à Binance après les avoir conservés pendant des mois. entrées de fonds sont également à leur plus haut niveau depuis la chute des cours d'août, selon les données de CryptoQuant. Ces entrées font suite à l' activation récente d'un portefeuille datant de 2011, qui contenait des pièces minées depuis l'époque de Satoshi. 

Les ventes des mineurs ont repris après un ralentissement en septembre, dû aux prévisions d'une faible hausse des prix ce mois-ci. Les entrées de capitaux ne sont intervenues qu'après que le Bitcoin a franchi une série de records historiques au cours de plusieurs semaines exceptionnellement fructueuses en 2024.

Les mineurs provoquent une nouvelle vague de ventes près des sommets de valorisation du BTC

Les sorties de fonds des mineurs ne coïncident pas toujours avec les sommets du marché, et d'autres raisons peuvent expliquer ces prises de bénéfices. Parmi les plus importantes sorties historiques, on peut citer celles de 2016, lors de la première hausse significative du Bitcoin, qui a provoqué une frénésie de rachats de cryptomonnaies plus anciennes. En 2024, plusieurs journées ont été marquées par des envois massifs de cryptomonnaies vers les plateformes d'échange, coïncidant avec les pics de prix locaux.

La récente vague de sorties de fonds a rappelé le pic d'activité de mars 2020, lorsque le BTC a brièvement chuté sous la barre des 4 000 $, provoquant une panique générale sur le marché. Les mineurs se sont alors concentrés sur l'obtention du meilleur prix et la préparation de leurs opérations pour l'avenir.

Au niveau de prix actuel, le BTC devrait poursuivre sa hausse, avec la possibilité d'atteindre des prix à six chiffres. D'après le graphique Rainbow, le BTC se trouve toujours dans une phase d'accumulation, bien que beaucoup plus risquée. Tout repli pourrait entraîner des pertes pour les acheteurs récents. De plus, les BTC nouvellement minés pourraient être vendus en premier pour compenser leurs coûts élevés, suite à la construction de nouveaux centres de données et aux investissements dans des machines de nouvelle génération. 

Le Bitcoin ayant conservé une partie de ses gains de la semaine dernière, les mineurs peuvent encore vendre leurs BTC et réaliser un profit d'au moins 15 000 $, même en minant à perte et en les détenant depuis la réduction de moitié d'avril. Le Bitcoin connaissant traditionnellement une hausse quelques mois après une réduction de moitié, les ventes récentes reflètent l'anticipation d'un pic local des prix. 

Les baleines n'hésitent pas à encaisser leurs profits

Avant de franchir la barre des 93 000 $, le BTC a évolué dans une fourchette de prix. À ce moment-là, les gros investisseurs sont devenus plus décisifs, n'hésitant pas à réaliser des gains à court terme. Cette fois-ci, les anciens gros acheteurs ont commencé à encaisser cash. 

Alors que le Bitcoin approche de son plus haut historique, les gros investisseurs encaissent déjà leurs bénéfices, tandis que les particuliers commencent tout juste à entrer sur le marché. Les gros portefeuilles ayant acheté à un prix inférieur restituent leurs jetons aux plateformes d'échange. Récemment, un gros investisseur a déposé 1 920 BTC sur Binance, accentuant la pression à la hausse sur les prix. Les jetons ont été transférés en trois jours, vidant le portefeuille. Cet investisseur avait acheté 967 BTC deux semaines auparavant, puis avait attendu la hausse pour réaliser ses profits.

Les ventes massives de gros investisseurs, surtout si elles se prolongent, peuvent exercer une pression sur le marché et entraîner une stagnation des prix. Certains ETF ont également enregistré des sorties de capitaux, les acheteurs réalisant eux aussi des profits à court terme.

À noter que l'ETF IBIT de BlackRock a continué d'intégrer davantage de cryptomonnaies même après le repli du BTC par rapport à son pic. 

profit latent net du Bitcoin est proche de son niveau de 2021. Historiquement, cet indicateur coïncide avec un pic de marché, ce qui suggère que le Bitcoin pourrait connaître une baisse après avoir atteint des records de prix. Après le marché baissier de 2023, le Bitcoin a enregistré des pertes latentes pendant des années, et le niveau élevé actuel de profits latents indique une fois de plus un pic de marché local.