Merlin occupe la première position parmi les chaînes L2 de Bitcoin

Merlin reste le leader parmi les chaînes L2 de Bitcoin basées sur le BTC déposé. Merlin se rapproche également d’une chaîne décentralisée avec des preuves ZK. 

Le L2 de Bitcoin croît à un rythme plus lent, mais distingue déjà certains des gagnants. Merlin, avec son avantage du premier arrivant, est l’une des chaînes les mieux financées en termes de BTC verrouillé. 

Selon différents rapports, Merlin détient entre 7K et plus de 9K BTC, avec plus de 11K BTC verrouillés lors de son pic il y a quelques mois. En 2024, Merlin Chain a conservé sa position de chaîne L2 leader, bien que son jeton natif MERL ait sous-performé, sans cassures significatives.

Stacks, un autre protocole de haut profil, rapporte 3,242 BTC dans ses dépôts. Le protocole incite à l’utilisation en partageant les frais avec ses déposants de BTC. Les projets L2 visent à capter les propriétaires de BTC existants et à offrir des écosystèmes plus larges avec des activités supplémentaires, ce qui peut générer un revenu passif. Merlin Chain s’est associé à Particle Network pour permettre l’utilisation de portefeuilles BTC natifs sur d’autres réseaux compatibles EVM. 

Merlin est également une chaîne compatible EVM, offrant des applications décentralisées et son DEX natif. Au 17 octobre, le DEX a accumulé environ 24 M$ en liquidités. Un récent Messari rapport sur l’état de Merlin souligne que le projet utilise une architecture de side-chain, mais vise à l’avenir à offrir des preuves ZK complètes, en fonction des avancées technologiques globales. 

Bien que le L2 sur Bitcoin reste de niche, un regain d’intérêt pourrait signaler un renouveau des investissements. Le L2 a également suscité un certain examen quant à son mode exact de consensus, car certains projets peuvent être centralisés, au lieu de construire un réseau distribué.

Les L2 de Bitcoin tentent de décoller à nouveau

Les projets L2 de Bitcoin se sont développés au premier semestre 2024, mais ont stagné lorsque d’autres récits ont capté toute l’attention. Le L2 d’Ethereum a connu une croissance beaucoup plus rapide, principalement grâce aux récompenses et aux airdrop promesses. De plus, le verrouillage du BTC est considéré comme plus risqué et trop coûteux pour les acheteurs de détail. Le L2 de Bitcoin n’est pas non plus clairement défini, certains analystes affirmant que le Lightning Network compte comme un L2. 

L’autre raison principale est que le BTC lui-même n’a pas besoin d’autant de mise à l’échelle. L’existence du L2 Ethereum est principalement due aux contraintes de vitesse et de coûts pour l’utilisation d’applications, de jeux, de DEX, de prêt et d’autres protocoles. Le BTC a beaucoup moins d’applications et est toujours utilisé comme réserve de valeur ou comme pièce pour des transferts simples. 

Les jetons L2 de Bitcoin ont une capitalisation boursière de $6.67Mds au 18 octobre. Le secteur est considéré comme sous-évalué, car il est encore à un stade expérimental précoce. 

Jusqu’à présent, Internet Computer (ICP) a été l’un des projets les plus réussis, après s’être rebaptisé L2 de Bitcoin. ICP génère des frais réguliers au cours des trois derniers mois, tandis que le prix du marché attire la spéculation pour une éventuelle cassure.

Les chaînes L2 de Bitcoin ne commencent pas avec des applications existantes sur le main net. Au lieu de cela, des projets comme Bitlayer construisent d’abord leur réseau, puis développent leur espace d’applications. Les chaînes L2 tentent également de créer de la demande pour leurs applications, de générer des frais, puis potentiellement d’attirer de plus gros dépôts de BTC.

L’activité et le nombre d’utilisateurs du L2 ne dépendent pas non plus du nombre de BTC déposés. Certains protocoles comme le Lightning Network croissent en termes de volumes entre les itinéraires bien utilisés, ce qui affecte les résultats des opérateurs de nœuds spécifiques. Certains nœuds professionnels comme LQWD Technologies ont réalisé une croissance de 600 % en glissement annuel basée sur des passerelles de paiement hautement liquides spécifiques pour l’Amérique du Nord. 

L’intérêt pour le staking de BTC persiste, bien que tous les projets ne puissent pas attirer les stakers au même rythme. Babylon Labs a été le dernier projet à exploiter le BTC inutilisé, verrouillant plus de 23K pièces. L’objectif de Babylon Labs est d’offrir un staking non custodial, où les déposants ont le contrôle total de leurs actifs. Babylon Labs utilise le BTC verrouillé comme preuve de sécurité pour ses produits side planifiés, tout en promettant des frais à ses stakers et validateurs.