Main Street ressent encore une récession alors que Wall Street bat des records

Wall Street vient de clôturer une semaine record. Les actions sont au plus haut et les résultats des entreprises dépassent les attentes. Chaque entreprise liée à quelque chose ayant un rapport avec l'IA nage dans le cash. Les analystes augmentent leurs objectifs de prix presque tous les deux jours.

Les taux d'intérêt, bien qu'encore élevés, s'assouplissent. Mais si vous parlez à quiconque sur Main Street, cela ne ressemble pas à une reprise, cela ressemble à une récession.

Selon Semafor, Liz Hoffman l'a qualifiée de « vibe-spansion ». Elle a déclaré que pendant la présidence de Joe Biden, les gens se sentaient pires que ce que les chiffres ne le montraient, une « vibecession ».

Maintenant, sous Donald Trump, les entreprises foncent avec confiance tandis que les ménages traînent derrière. Les investisseurs sont optimistes. Les consommateurs sont épuisés. Le marché du travail commence à faiblir, l'inflation est coincée et le pouvoir d'achat n'a pas rattrapé son retard.

Trump pousse les tarifs douaniers tandis que le sentiment s'effondre

Le marché a explosé après le retour de Trump au pouvoir en novembre dernier. Le rallye était alimenté par l'espoir, en particulier de la part des électeurs qui croyaient qu'il pourrait orienter l'économie. L'indice de sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan a bondi avec le S&P.

Mais février est arrivé. Trump a recommencé à pousser ses plans de tarifs douaniers du « Liberation Day », et le sentiment s'est effondré. En avril et mai, le même indice est tombé à 52,2, un chiffre non vu depuis le pic de l'inflation en 2022.

Vendredi, le sentiment est revenu à ce point bas. Les Américains ne croient pas à l'optimisme à la télévision. Emma Ockerman de Yahoo Finance a rapporté que 65 % des Américains pensent désormais que le chômage augmentera au cours des 12 prochains mois.

La dernière fois que tant de personnes se sentaient aussi incertaines, c'était pendant la Grande Récession. Une étude séparée a indiqué que la plupart des gens ne pensent pas pouvoir trouver un autre emploi s'ils perdaient celui qu'ils ont.

Les politiques commerciales de Trump sont encore dans toutes les têtes. Joanne Hsu de l'Université du Michigan a déclaré 60 % des personnes interrogées ont mentionné les tarifs douaniers sans y être invitées. Ce n'est pas juste du bruit venant des commentateurs financiers. Les gens ressentent l'impact maintenant, pas plus tard. Wall Street peut intégrer le futur, mais les ménages vivent dans le présent.

Malgré cela, Trump continue de qualifier cela de « meilleure économie que nous ayons jamais eue ». Il a déclaré Fox & Friends vendredi que des milliards de dollars d'investissements corporatifs promis et la hausse des marchés prouvent que ses politiques fonctionnent.

Dans les coulisses, les assistants de la Maison Blanche admettent que le message ne passe pas. Les prix des produits alimentaires continuent d'augmenter. Les salaires n'ont pas rattrapé l'inflation. La douleur causée par la flambée du coût de la vie sous Biden est encore dans le rétroviseur.

La Maison Blanche s'appuie sur les réductions d'impôts pour changer la conversation

Les Républicains ont évité une augmentation des impôts plus tôt cette année grâce au One Big Beautiful Bill de Trump, mais le Congressional Budget Office dit qu'il aura peu d'effet avant l'élection de 2028. L'impact, disent-ils, est atténué par les tarifs douaniers de Trump et les restrictions sur l'immigration.

Stephen Moore, l'un des conseillers économiques extérieurs de Trump, a déclaré : « Il y a une réalité et il y a une perception. » Il a dit aux journalistes depuis le Bureau Ovale que les gens s'inquiètent des prix des aliments et des dépenses quotidiennes, même si les chiffres semblent corrects.

Pendant ce temps, les salaires réels (ajustés pour l'inflation) augmentent mais ne sont toujours pas revenus aux niveaux d'avant Biden. Les données du Département du travail montrent des augmentations depuis début 2023, mais la Maison Blanche ne s'attend pas à une reprise complète avant le jour du scrutin.

La Maison Blanche rebaptise désormais le projet de loi fiscal en « Working Families Tax Cut ». Ils misent sur plusieurs baisses de taux et la hausse des salaires pour aider les Américains à « ressentir » la reprise.

Le sondeur de Trump, John McLaughlin, a déclaré : « Cela prendra un certain temps, mais à mesure que ces politiques fermentent, ce sera un sentiment de soulagement par rapport aux quatre dernières années. »

L'équipe de Trump examine également d'autres angles. Si la Cour suprême annule les tarifs douaniers, les assistants croient que les entreprises bénéficieront des milliards de droits de douane remboursés. Si la cour les maintient, ils disent que le pire est passé et que les futures réductions du déficit réjouiront les marchés.

La Maison Blanche surveille également le sentiment des électeurs. L'écart actuel entre les Américains qui pensent que le pays est sur la bonne voie et ceux qui pensent qu'il est sur la mauvaise voie est de 15 points.

Lors du cycle des élections mi-mandat de 2022 de Biden, ce chiffre était de 31 points. Les Républicains gagnent en inscriptions électorales, tandis que les Démocrates sont encore profondément dans le rouge ; 27 points sous l'eau par rapport à 13 pour le GOP.