L'Inde : RRP Semiconductor bondit de 55 000 %, devenant la meilleure action au monde

RRP Semiconductor vient de réaliser une performance boursière qui semble irréelle même pour ce cycle fou de l'IA, bondissant de 55 000 % en vingt mois et se transformant en la plus forte action de la planète avec une valeur de 1,78 milliard de dollars au moment de la rédaction de cet article.

Une faible quantité en circulation et une hype sociale incessante ont maintenu l'action de RRP bloquée à sa limite haussière quotidienne pendant 149 sessions, et tant sa bourse que l'entreprise ont mis en garde les acheteurs tandis que la hausse continuait.

L'histoire a basculé lorsque les régulateurs sont intervenus. Le Securities and Exchange Board of India a ouvert un examen de la surge, donc l'action ne se négocie désormais qu'une fois par semaine selon les nouvelles règles de la bourse et a reculé de 6 % par rapport à son plus haut du 7 novembre.

Suivre les fissures alors que les régulateurs agissent

L'Inde a peu de fabricants de puces cotés, et cet écart a transformé RRP en un proxy pour les traders qui chassent le boom de l'IA qui a propulsé des noms comme Nvidia.

Sonam Srivastava de Wryght Research & Capital Pvt. a déclaré que les « semi-conducteurs ont été vraiment très chauds », ajoutant que les traders sautent sur n'importe quel nom local lié à ce secteur. La ruée est venue même alors que les bourses à travers l'Asie ont émis des alertes.

Moore Threads à Shanghai a chuté de 13 % le 12 décembre après avoir signalé un risque. SK Hynix a baissé après que la bourse coréenne a émis un avertissement le 11 décembre.

La BSE, la bourse où RRP est négociée, a déclaré que ses mesures de surveillance ont été diffusées via des circulaires de marché. RRP Electronics, détenue par Rajendra Chodankar, fondateur du groupe RRP, a refusé de commenter en raison d'un appel juridique. Ses liens avec RRP et un lot de sociétés apparentées ont ajouté plus de chaleur au mystère entourant l'action.

Le changement de RRP a commencé au début de 2024 lorsque Chodankar a pris le contrôle de G D Trading and Agencies en acquittant un prêt de 80 millions de roupies dû par ses fondateurs.

Le 23 avril, le conseil a approuvé la vente de parts à lui et à d'autres à 12 roupies chacune, bien en dessous du prix du marché. L'accord a donné à Chodankar 74,5 % de la propriété et a réduit les fondateurs à moins de 2 %. L'entreprise a ensuite changé son nom en RRP Semiconductor.

Deux mois auparavant, Chodankar avait créé RRP Electronics Pvt. pour construire une usine d'assemblage et de test de puces au Maharashtra, un détail qui a alimenté la croyance des traders que l'entreprise cotée faisait partie de la même poussée semi-conductrice.

Lors d'un événement à Navi Mumbai en septembre, il a déclaré : « L'Inde va devenir surhumaine, c'est établi au-delà de tout doute. »

Le ministre en chef du Maharashtra, Devendra Fadnavis, et l'icône du cricket, Sachin Tendulkar, étaient présents au lancement, selon les vidéos de RRP.

Montrer les liens derrière la hausse

Le plan de puces du Premier ministre Narendra Modi, un programme de 760 milliards de roupies, a attiré 18 milliards de dollars de Micron, Tata, Foxconn et HCL Technologies.

RRP a listé RRP Electronics comme une partie liée puisque Chodankar possède les deux, bien que l'entreprise cotée n'ait pas de participation dans la privée.

Environ 98 % des actions de RRP sont détenues par Chodankar et un petit groupe lié à plusieurs sociétés liées à RRP, selon les dépôts. La bourse a retiré son approbation pour une vente d'actions en avril et a placé l'action sous surveillance stricte il y a un an. La SEBI avait déjà déclaré en 2024 que l'entreprise tombait sous le coup d'un groupe interdit du marché après que Shree Vindhya Paper Mills a été délistée en 2017.

Une personne à la BSE a déclaré que la bourse avait eu une « faille interne » lors de l'examen de l'offre de RRP et pourrait demander à la SEBI si le verrouillage devrait être prolongé. La BSE a déclaré que RRP a indiqué dans sa demande qu'elle et ses administrateurs n'étaient pas interdits.

Alors que l'action explosait de 20 roupies en avril 2024, Chodankar a quitté le conseil. Le directeur financier a démissionné, puis est revenu en tant que secrétaire de l'entreprise.

RRP a déposé une plainte de police contre un influenceur des réseaux sociaux pour avoir répandu des affirmations sur les liens avec Tendulkar et les terres de l'État.

Dans un dépôt du 3 novembre, l'entreprise a déclaré qu'elle n'avait pas commencé les travaux de fabrication de puces, n'avait pas postulé aux programmes gouvernementaux et a nié les liens avec les célébrités.

Les résultats financiers ont montré un revenu négatif de 68,2 millions de roupies et une perte nette de 71,5 millions de roupies au trimestre de septembre.

Le revenu négatif est intervenu après que RRP a inversé les ventes d'une affaire de 4,4 milliards de roupies avec Telecrown Infratech qui a échoué en raison de « désaccords contractuels ». Elle a également annulé 80 millions de roupies de revenus plus tôt dans l'année.