Selon Georgieva du FMI, la croissance mondiale est attribuée à une réaction apaisée face aux droits de douane de Trump

La directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, a déclaré mardi que la décision de la plupart des pays de ne pas riposter aux droits de douane imposés par ledent américain Donald Trump a contribué à renforcer la résilience de l'économie mondiale. Elle a tenu ces propos lors de la dernière présentation des Perspectives de l'économie mondiale, organisée en marge des assemblées annuelles du FMI et de la Banque mondiale à Washington.

Georgieva a fait remarquer que, jusqu'à présent, le monde avait choisi de ne pas riposter et de poursuivre les échanges commerciaux selon les règles en vigueur dans le commerce international. Elle a soutenu que cette initiative avait permis d'éviter une escalade tarifaire paralysante.

Le FMI relève ses perspectives économiques mondiales 

Le FMI a relevé mardi ses prévisions de croissance du PIB mondial pour 2025, les faisant passer de 3 % à 3,2 % dans ses Perspectives de l'économie mondiale. Il a également averti qu'une éventuelle reprise de la guerre commerciale sino-américaine, évoquée par Trump ce week-end, pourrait ralentir considérablement la production.

Lors de la réunion du Comité de Bretton Woods, Georgieva a indiqué que la baisse effective des droits de douane américains par rapport aux estimations précédentes avait également soutenu la croissance mondiale. Elle a reconnu que les estimations des analystes, qui prévoyaient des droits de douane de 23 % en moyenne pour les mesures annoncées par Trump en avril, avaient été ramenées à environ 17,5 % grâce aux accords commerciaux conclus par les États-Unis avec l'Union européenne, le Japon et d'autres partenaires majeurs.

« Le tarif effectif, c'est-à-dire ce qui est perçu compte tenu des exceptions accordées pour permettre à l'économie de bien fonctionner, nous l'estimons entre 9 % et 10 %, ce qui représente plus de deux fois moins de charge que prévu. »

— Kristalina Georgieva, directrice générale du Fonds monétaire international.

La haute responsable du FMI a souligné que d'autres facteurs ont stimulé l'économie mondiale, notamment de meilleures politiques mises en œuvre par les pays pour favoriser le développement du secteur privé et une allocation plus efficiente des ressources. Elle a ajouté que la capacité des entreprises à atténuer les effets les plus néfastes des politiques commerciales, en anticipant leurs importations et en réorganisant rapidement leurs chaînes d'approvisionnement, a également soutenu l'économie mondiale.

Georgieva a également fait valoir que ces valorisations excessives pourraient mettre à l'épreuve la résilience des pays sur les marchés mondiaux. Elle a noté que les valorisations du secteur technologique étaient gonflées, ce qui a alimenté une hausse spectaculaire du marché cette année.

La directrice générale du FMI a déclaré que ces valorisations élevées constituent un pari risqué, car si elles s'avèrent payantes, elles permettront de dissiper les inquiétudes liées à une faible croissance économique. Elle estime que le monde connaîtra alors une hausse de la productivité et de la croissance.

Un économiste du FMI compare la flambée des investissements dans l'IA à l'éclatement de la bulle Internet

du FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, indiqué que la forte augmentation des investissements dans l’IA pourrait entraîner un krach similaire à celui de la bulle Internet en 2000, qui a durement touché les investisseurs en actions. Il a toutefois soutenu qu’une crise systémique était peu probable, car ces investissements n’ont pas été massivement financés par l’endettement. 

L'économiste a déclaré que le risque de flambée des valorisations nécessitera un resserrement de la politique monétaire afin de contenir les pressions inflationnistes. Selon lui, les inconvénients de l'essor de l'IA résident dans le risque de fortes corrections de prix sur les marchés, ce qui réduirait la richesse, la consommation et l'investissement, ralentirait l'activité économique et aurait des répercussions plus générales sur la situation financière.

Gourinchas a déclaré que les prévisions de croissance revues à la hausse et la légère augmentation de l'inflation se confirment malgré le durcissement de la politique commerciale de Trump cette année. Il a attribué cette croissance économique au fait que l'impact des droits de douane a été moindre que prévu initialement, grâce à de nombreux accords commerciaux et exemptions. Il a également fait écho aux propos de Georgieva, affirmant que la plupart des pays ont maintenu le système commercial ouvert en s'abstenant de toute mesure de rétorsion tarifaire.

Gourinchas a également noté que les conditions financières restaient accommodantes, notamment en raison de la faiblesse du dollar. Selon son analyse, des pays comme l'Allemagne et la Chine ont adopté une politique budgétaire expansionniste, tandis qu'aux États-Unis, les investissements dans l'IA et les technologies sont en plein essor.

L'économiste a souligné que le modèle de croissance chinois, fondé ces dernières années sur les exportations, suscite toujours des inquiétudes. Il a fait valoir qu'il est de plus en plus difficile pour le pays de maintenir cette croissance, son économie restant proche d'un piège déflationniste lié à la dette.