Hong Kong lance une importante enquête sur les délits d'initiés

Hong Kong a lancé l'une de ses enquêtes les plus médiatisées pour délit d'initié. L'enquête vise à déterminer si des personnes au sein des institutions financières les plus prestigieuses de la ville ont divulgué des informations confidentielles importantes.

L'enquête porte sur le personnel de Hong Kong Exchanges & Clearing (HKEX) et de la Securities and Futures Commission (SFC). Selon des sources proches du dossier , des influenceurs des réseaux sociaux et des courtiers sont également visés par l'enquête. Les autorités cherchent à déterminer si des agents de la réglementation ont aidé des traders et d'autres personnes à prendre connaissance d'annonces importantes avant leur publication.

Ces fuites auraient concerné des dizaines d'entreprises cotées en bourse au fil des ans. Selon des sources locales, certaines informations portent sur des projets de privatisation, devenus de plus en plus fréquents.

Les enquêtes se poursuivent dans un relatif silence depuis des mois et se poursuivront probablement pendant des années. 

Les fuites sur le marché remettent en question l'équité des échanges 

Les observateurs du marché s'inquiètent des fluctuations soudaines des actions hongkongaises. On a pu observer quelques exemples de hausses des cours des actions de sociétés hongkongaises dans les jours précédant des annonces de privatisation. Rien n'indique que ces cas précis fassent l'objet de l'enquête en cours, mais ils illustrent l'ampleur du problème.

Par exemple, les actions d'IMAX China Holdings ont connu une forte hausse deux jours avant une offre de rachat en 2023. C'est également l'année où NWS Holdings a enregistré sa plus forte progression annuelle, quatre jours avant l'annonce d'une prise de contrôle.

D'après une étude, plus de 10 % des transactions présentaient des signes de partage d'informations privilégiées. Hong Kong accuse un retard en matière de transparence par rapport à des marchés comme la Corée du Sud et les États-Unis.

Depuis des années, les marchés de Hong Kong sont en proie à des flambées de prix inexpliquées qui ont ébranlé la confiance des investisseurs étrangers.

La SFC a déjà promis un renforcement de la réglementation. Ces derniers mois, son président, Kelvin Wong, a affirmé avec conviction qu'elle adopterait une approche de contrôle « multidimensionnelle et inflexible ». Il a ajouté que l'autorité de régulation ne transigerait pas sur la protection de l'intégrité des marchés financiers de Hong Kong.

La ville a imposé de nouvelles règles l'an dernier suite aux fuites. La SFC a également publié des directives en novembre 2024 sur la manière dont les courtiers doivent gérer les informations privilégiées avant les transactions de gré à gré. Ces règles sont entrées en vigueur en mai 2025.

Une enquête pour délit d'initié à Hong Kong pourrait donner lieu à des poursuites pénales

Si les irrégularités sont avérées, l'enquête pourrait donner lieu à de graves poursuites pénales contre les personnes impliquées, notamment le personnel des autorités de régulation, les courtiers et, potentiellement, les dirigeants d'entreprises. Le délit d'initié est sévèrement puni à Hong Kong, notamment par des amendes et des peines d'emprisonnement, témoignant de la volonté de la ville de préserver sa réputation de place financière équitable et transparente.

Des affaires passées mettent en lumière les risques encourus par les personnes occupant des postes de confiance. En 2024, un haut responsable de la SFC a été inculpé pour avoir tiré profit de la divulgation d'informations privilégiées, pour un montant de 11 millions de dollars hongkongais, tandis qu'un autre a été poursuivi pour complot et tentative d'obstruction à la justice. Un ancien co-responsable de l'équipe d'examen des introductions en bourse de HKEX avait été inculpé de corruption, mais a finalement été acquitté.

L'enquête en cours pourrait également inciter les autorités de régulation à instaurer des règles encore plus strictes en matière de traitement des informations sensibles, renforçant ainsi la surveillance du personnel et des courtiers de la Bourse de Hong Kong (HKEX) et de la Commission des valeurs mobilières et des sociétés (SFC). Cela pourrait se traduire par des exigences de déclaration plus rigoureuses, un contrôle accru des activités de négociation avant les annonces importantes des entreprises et des sanctions plus sévères pour les contrevenants.

L'issue de cette enquête pourrait avoir des répercussions durables sur le paysage financier de Hong Kong. Au-delà d'éventuelles poursuites judiciaires, elle pourrait redéfinir la manière dont les informations privilégiées sont surveillées et traitées, influençant ainsi la gouvernance d'entreprise, la confiance des investisseurs et le statut de la ville en tant que place financière mondiale.