Grayscale renomme son ETF de mineurs Bitcoin en fonds de calcul IA
- Grayscale a converti son ETF Bitcoin Miners (MNRS) en AI Compute ETF (GCPU) le 22 septembre.
- Le fonds restructuré tracles infrastructures de calcul haute performance plutôt que les mineurs de cryptomonnaies.
- Le pari est que la capacité de calcul, rare et connectée au réseau, conserve sa valeur même si des dizaines de milliards de dollars detracd'IA restent impayés.
Grayscale Investments a suivi la voie très fréquentée des entreprises qui se tournent du minage Bitcoin vers le calcul IA, en rebaptisant son ETF Bitcoin Miners (MNRS) en Grayscale AI Compute ETF (GCPU), présenté comme un moyen pour les investisseurs ordinaires de cash de la demande en énergie et en calcul qui alimente le développement de l'IA.
Le secteur minier public bénéficie d'une forte demande, avec destractotalisant entre 70$ et 100$ milliards de dollars. Malgré cela, les capacités disponibles restent largement insuffisantes pour permettre un déploiement à pleine capacité de l'IA.
C’est sur cette marge de croissance que misent les acheteurs de GCPU pour générer des retours sur investissement, à mesure que cash continuent d’affluer pour financer le développement.
Comment Grayscale a-t-il transformé un annuaire de mineurs Bitcoin en un annuaire de calcul haute performance ?
L'annonce de Grayscale indique que le nouveau fonds tracdésormais l'indice Indxx High Performance Computing, qui regroupe les entreprises achetant des centres de données, sécurisant l'approvisionnement en énergie et accumulant la capacité de calcul sur laquelle fonctionnent les modèles d'IA, remplaçant ainsi le précédent indice lié à l'indice Indxx Bitcoin Miners, qui tracles entreprises résolvant les blocs pour Bitcoin.
Une autre différence explicitement mentionnée par Grayscale est que le GCPU rebaptisé ne détiendra aucun actif numérique directement et ne tracle cours d'aucune cryptomonnaie.
Il est à noter que l'ETF GPCU investira dans un ensemble d'entreprises spécialisées dans différents aspects du développement de l'IA. Par exemple, environ 50 % du portefeuille tracdes sociétés ayant bâti leur succès dès le départ sur le cloud GPU et les capacités d'hébergement d'IA.
L'autre moitié du portefeuille sera composée d'opérateurs issus d'autres secteurs du calcul haute performance, notamment le minage Bitcoin , qui ont annoncé publiquement ou sont déjà en train de se tourner vers les charges de travail d'IA.
L'indice est rééquilibré chaque trimestre.
Pourquoi Grayscale considère la puissance de calcul comme une ressource rare
Steve Vanourny, responsable des indices chez Grayscale, adhère à l'engouement suscité par la rareté des ressources de calcul nécessaires à l'essor de l'IA, écrivant dans l' annonce du 22 septembre : « GCPU est un prolongement direct de cette thèse, offrant aux investisseurs un accès aux entreprises qui comblent l'écart entre la demande de calcul de l'IA et l'infrastructure physique nécessaire pour y répondre. »
Le communiqué de Grayscale a étayé la thèse de la rareté avec des chiffres soulignant le niveau historiquement bas des espaces vacants dans les centres de données nord-américains, avec environ six mois de capacité de réserve, selon les données de CBRE.
Développer de nouvelles capacités n'est pas chose aisée, la construction de nouvelles installations pouvant prendre jusqu'à cinq ans. Goldman Sachs prévoit que les dépenses d'investissement liées à l'IA, principalement consacrées aux infrastructures physiques, dépasseront 1$ 000 milliards de dollars par an.
Les fournisseurs de calcul IA étaient auparavant des mineurs Bitcoin
Grayscale exploite une tendance qui remodèle le secteur du minage depuis des mois. Les mineurs intégrant l'IA affichent une croissance d'environ 21 % depuis le début de l'année, tandis que le Bitcoin est en forte baisse.
Les entreprises qui ont déjà franchi le pas profitent d'une dynamique positive, notamment TeraWulf qui a enregistré des gains de près de 73 %. Riot Platforms affiche une hausse d'environ 94 % sur la même période.
Core Scientific a enregistré 136.7$ de revenus de colocation contre seulement 27.5$ provenant de l'exploitation minière au deuxième trimestre 2026.
Sur le plan économique, le choix est évident pour les entreprises qui envisagent cette transition. Les services cloud d'IA rapportent en moyenne 940$ par mégawattheure, contre 113$ à 179$ pour le minage Bitcoin .
Cryptopolitan a rapporté que les mineurs disposant de contrats d'IA ou de HPCtracnégocient à environ 12,9 fois leur chiffre d'affaires prévisionnel, contre 3,7 fois pour ceux qui n'en disposent pas, car l'investissement d'environ 280$ milliards de dollars d'OpenAI dans le calcul et un carnet de commandes d'interconnexion américain de 2 600 gigawatts font qu'un site déjà autorisé et connecté au réseau vaut bien plus que les installations qui s'y trouvent.
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FAQ
Quel est le nouveau symbole boursier du FNB Bitcoin Miners de Grayscale ?
Le fonds est désormais négocié sous le nom de GCPU, Grayscale AI Compute ETF. Auparavant, il s'appelait Grayscale Bitcoin Miners ETF (symbole : MNRS), et son indice sous-jacent, l'Indxx Bitcoin Miners Index, a été renommé Indxx High Performance Computing Index.
Le Grayscale AI Compute ETF détient-il Bitcoin ou d'autres cryptomonnaies ?
Non. Grayscale précise que le fonds n'investira pas directement ni par le biais de produits dérivés dans les actifs numériques et ne tracpas le cours d'un quelconque actif numérique, même s'il peut y avoir une exposition indirecte via des sociétés ayant autrefois opéré dans le minage de cryptomonnaies ou l'infrastructure blockchain.
Pourquoi les mineurs Bitcoin se tournent-ils vers l'IA ?
Miner un Bitcoin coûtait environ 75$ au deuxième trimestre 2026, tandis que la cryptomonnaie s'échangeait à 58$ . Un mégawatt fourni à l'IA peut rapporter environ 940$ par mégawatt-heure, contre 113$ à 179$ pour le minage. Les opérateurs réorientent donc l'énergie et l'accès au réseau vers des contrats d'IA et detrachaute performance (HPC) qui représentent désormais entre 70$ et 100$ dans l'ensemble du secteur.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice, forte d'une expérience de près de dix ans dans la rédaction de blogs et la couverture d'événements liés aux cryptomonnaies. Chez Cryptopolitan, elle contribue à la page d'actualités en rédigeant des articles et en analysant les dernières évolutions de la finance décentralisée DeFi, des comptes gérés par les utilisateurs (RWA), de la réglementation des cryptomonnaies, de l'intelligence artificielle (IA) et des technologies de pointe. Elle est diplômée en administration des affaires de l'université Arcadia.
