Les programmes de désdollarisation pourraient stimuler l'utilisation des devises de la Corée du Sud, de Singapour et de la Chine : Goldman Sachs

Les banques centrales du monde entier pourraient se tourner au-delà du dollar américain après que le président américain Donald Trump a imposé des tarifs douaniers à plusieurs pays, provoquant des risques géopolitiques et une incertitude économique.

Selon les analystes de Goldman Sachs Group Inc., les devises asiatiques, telles que le won sud-coréen, le dollar singapourien et le yuan chinois, pourraient bénéficier le plus des programmes de désdollarisation.

Dans une note du 30 avril rédigée par les stratèges Danny Suwanapruti et Rina Jio, Goldman Sachs a indiqué que le dollar et l'euro continuent de dominer les réserves mondiales, mais que les allocations aux actifs dits « non traditionnels » pourraient bientôt les dépasser. 

“Nous pensons que la diversification par rapport au dollar devrait se poursuivre, car cette tendance est bien ancrée depuis la décennie passée,” ont écrit les analystes.

La Chine, la Corée du Sud et Singapour pourraient attirer davantage de réserves

Selon les analystes, la demande pour la devise sud-coréenne pourrait augmenter en raison de l'entrée prévue de la nation dans l'indice FTSE World Government Bond Index en 2025, ouvrant la porte à davantage d'investisseurs obligataires internationaux.

Le dollar américain négocié à 1 420,94 contre le won sud-coréen mercredi, en baisse de 11,20 won ou 0,78 % par rapport à la session de négociation précédente. Au cours des quatre dernières semaines, le dollar a perdu 3,54 % face au won. Cependant, sur une base annuelle, le billet vert est en hausse de 3,14 %.

Depuis mars 30, le USD a faibli baissé de 2,80 % face au dollar singapourien, et au cours des 12 derniers mois, il a chuté de 4,01 %.

En Asie de l'Est, le président chinois Xi Jinping et son administration plaident auprès d'autres pays et modifient les politiques pour stimuler l'utilisation internationale du yuan par rapport au billet vert. Début avril, la Banque populaire de Chine (PBOC) élargi a étendu ses services financiers transfrontaliers au Vietnam et au Cambodge via China UnionPay, un réseau de services financiers contrôlé par la banque centrale.

L'expansion de UnionPay comprend des systèmes de paiement basés sur les codes QR, permettant aux touristes et aux petites entreprises d'utiliser des codes QR au lieu des dollars dans les transactions quotidiennes. Parallèlement, les lignes d'échange de yuan offshore de la PBOC avec les banques centrales étrangères ont atteint un record de 4,3 billions de yuans (591,2 milliards de dollars) en février. 

La PBOC s'est également engagée à renforcer son système de paiement international propriétaire, le CIPS, et à faire progresser l'intégration de la technologie blockchain, fondement du yuan numérique de la Chine.

Pendant ce temps, L'indice du dollar de Bloomberg a baissé de plus de 7 % depuis son pic en février, alors que la demande sur le marché des changes, qui représente 7,5 billions de dollars par jour, s'affaiblit jour après jour. 

« Ll'armement des tarifs douaniers par les États-Unis a jeté le doute sur la sécurité des actifs américains,” a déclaré E. Yongjian, directeur général adjoint du département de recherche de la Bank of Communications. «Cela, à son tour, a rendu les actifs en yuan plus attractifs et aidera à élargir l'utilisation transfrontalière de la monnaie chinoise.”

Les tarifs douaniers de Trump 2.0 brisent la domination du USD

Depuis son retour au pouvoir le 20 janvier, le président Donald Trump a mis en place les barrières tarifaires les plus élevées autour de l'économie américaine depuis plus d'un siècle. Ses cibles ont principalement été des pays qui font des affaires avec la Chine, une stratégie que les économistes estiment nuire à la domination du dollar en tant que monnaie de réserve.

Lors d'une récente conférence de presse, le vice-gouverneur de la PBOC, Lu Lei, a déclaré que le protectionnisme et les frictions commerciales avec les États-Unis obligent les entreprises chinoises investissant à l'étranger à déplacer leurs opérations loin de l'Ouest. 

“Unilatéralisme, protectionnisme… et des tarifs plus élevés impactent la chaîne d'approvisionnement mondiale», a-t-il estimé.

Des responsables de la Commission nationale du développement et des réformes de Chine, comme le chercheur Qu Fengjie, envisagent un scénario dans lequel la Chine dépasse les États-Unis en influence mondiale. Dans ce qu'il appelle « L'Est monte et l'Ouest décline », Fengjie prédit que la rupture de la chaîne d'approvisionnement favoriserait un yuan plus fort et aiderait la Chine à « briser l'ancien ordre du système monétaire international ».