Les politiques de dédollarisation pourraient entraîner une forte hausse de l'utilisation du dollar en Corée du Sud, à Singapour et en Chine : Goldman Sachs

Les banques centrales mondiales pourraient se tourner vers d'autres options que le dollar américain après que ledent américain Donald Trump a imposé des droits de douane à plusieurs pays, provoquant des risques géopolitiques et une incertitude économique.

Selon les analystes de Goldman Sachs Group Inc., les devises asiatiques, telles que le won sud-coréen, le dollar singapourien et le yuan chinois, pourraient être celles qui bénéficieraient le plus des programmes de dédollarisation.

Dans une note du 30 avril rédigée par les stratèges Danny Suwanapruti et Rina Jio, Goldman Sachs a déclaré que le dollar et l'euro continuent de dominer les réserves mondiales, mais que les allocations aux actifs dits « non traditionnels » pourraient bientôt les dépasser. 

«Nous pensons que la diversification hors du dollar devrait se poursuivre, car cette tendance est bien ancrée depuis une décennie», ont écrit les analystes.

La Chine, la Corée du Sud et Singapour pourraienttracdavantage de réserves

Selon les analystes, la demande pour la monnaie sud-coréenne pourrait augmenter en raison de l'entrée prévue du pays dans l'indice FTSE World Government Bond Index en 2025, ouvrant ainsi la voie à un plus grand nombre d'investisseurs obligataires internationaux.

Le dollar américain s'échangeait à 1 420,94 wons sud-coréens mercredi, en baisse de 11,20 wons (0,78 %) par rapport à la séance précédente. Sur les quatre dernières semaines, le dollar a perdu 3,54 % de sa valeur face au won. Cependant, sur un an, il affiche une hausse de 3,14 %.

Depuis le 30 mars, le dollar américain s'est déprécié de 2,80 % par rapport au dollar singapourien et, au cours des 12 derniers mois, il a chuté de 4,01 %.

En Asie de l'Est, le président chinoisdent Jinping et son gouvernement exhortent les autres pays et modifient leurs politiques afin de favoriser l'utilisation internationale du yuan au détriment du dollar. Début avril, la Banque populaire de Chine (PBOC) a étendu ses services financiers transfrontaliers au Vietnam et au Cambodge via China UnionPay, un réseau de services financiers contrôlé par la banque centrale.

L'expansion d'UnionPay inclut des systèmes de paiement par QR code permettant aux touristes et aux petites entreprises d'utiliser ces codes plutôt que des dollars pour leurs transactions quotidiennes. Parallèlement, les lignes de swap de yuans offshore de la Banque populaire de Chine avec les banques centrales étrangères ont atteint un niveau record de 4 300 milliards de yuans (591,2 milliards de dollars) en février. 

La Banque populaire de Chine s'est également engagée à renforcer son système de paiement international propriétaire, le CIPS, et à faire progresser l'intégration de la technologie blockchain, fondement du yuan numérique chinois.

Parallèlement, l'indice du dollar de Bloomberg a chuté de plus de 7 % depuis son pic de février, la demande sur le marché des changes, qui représente 7 500 milliards de dollars par jour, s'affaiblissant de jour en jour. 

« L’instrumentalisation des droits de douane américains a semé le doute quant à la sécurité des actifs américains », a déclaré E. Yongjian, directeur général adjoint du département de recherche de la Banque des communications. « De ce fait, les actifs en yuans sont devenus plustracet cela contribuera à élargir l’utilisation transfrontalière de la monnaie chinoise. »

Les droits de douane de Trump 2.0 mettent à mal la domination du dollar américain

Depuis son retour au pouvoir le 20 janvier, ledent Donald Trump a mis en place les barrières tarifaires les plus élevées jamais imposées à l'économie américaine depuis plus d'un siècle. Ses cibles principales sont les pays qui commercent avec la Chine, une stratégie qui, selon les économistes, nuira à la domination du dollar comme monnaie de réserve.

Lors d'une récente conférence de presse, le vice-gouverneur de la Banque populaire de Chine, Lu Lei, a déclaré que le protectionnisme et les frictions commerciales avec les États-Unis forçaient les entreprises chinoises investissant à l'étranger à délocaliser leurs activités hors de l'Occident. 

«L’unilatéralisme, le protectionnisme… et la hausse des droits de douane ont un impact sur la chaîne d’approvisionnement mondiale», a-t-il estimé.

Des responsables de la Commission nationale du développement et de la réforme de Chine, comme le chercheur Qu Fengjie, envisagent un scénario où la Chine surpasserait les États-Unis en termes d'influence mondiale. Dans ce qu'il appelle « l'essor de l'Est et le déclin de l'Ouest », Fengjie prédit que la réduction des chaînes d'approvisionnement favoriserait latrondu yuan et aiderait la Chine à « rompre avec l'ancien ordre du système monétaire international ».