Goldman Sachs, BofA et Morgan Stanley battent plusieurs records avec les résultats du T2
- Goldman Sachs a dépassé les attentes de bénéfices avec 10,91 $ par action et 14,58 Md$ de revenus, porté par une hausse de 36 % des transactions sur actions.
- Morgan Stanley a affiché un bénéfice de 2,13 $ par action et 16,79 Md$ de revenus, avec de solides performances dans les transactions sur actions et la gestion de patrimoine.
- Bank of America a enregistré un trimestre record, générant 3,25 Md$ de trading FICC et 14,7 Md$ de revenu net d'intérêts.
Goldman Sachs, Bank of America et Morgan Stanley viennent de publier leurs résultats du T2, et soyons honnêtes, les analystes de Wall Street se sont fait tabasser. Les trois ont largement dépassé les projections des analystes, grâce principalement au chaos du marché et à une augmentation de l'activité de trading.
Entre les tarifs de Trump et la volatilité mondiale, ce trimestre a donné aux banques exactement le genre de désordre qu'elles savent monétiser. Goldman Sachs est en balançant, générant 14,58 milliards de dollars de revenus pour battre l'estimation de 13,47 milliards de dollars de plus d'un milliard.
La majeure partie de cela provenait du trading, qui a surpassé ce que les analystes avaient estimé de 840 millions de dollars. À lui seul, c'est incroyable. Mais les bénéfices de l'entreprise se sont établis à 10,91 $ par action, bien au-delà des 9,53 $ attendus. En bref : le profit a augmenté de 22 % en glissement annuel à 3,72 milliards de dollars.
Le trading d'actions a fourni l'essentiel du travail, générant 4,3 milliards de dollars, en hausse de 36 % par rapport à l'année dernière, et 650 millions de dollars de plus que ce que les enquêtes de StreetAccount avaient prédit.
Morgan Stanley écrase les chiffres des actions et de la richesse
Morgan Stanley n'était pas loin derrière. La banque a publié 2,13 $ de bénéfices par action, battant la prévision de 1,96 $. Les revenus se sont établis à 16,79 milliards de dollars, dépassant les estimations de plus de 700 millions de dollars. Le bénéfice net a augmenté à 3,5 milliards de dollars, soit une hausse de 13 % par rapport aux 3,1 milliards de dollars rapportés la même période l'année dernière.
Sa division de titres institutionnels a connu une augmentation, affichant 7,64 milliards de dollars de revenus nets, en hausse par rapport aux 6,98 milliards de dollars de l'année dernière. L'activité de trading des clients était forte, en particulier dans les actions. Cette tendance a été constante, et le PDG Ted Pick a tenu à le souligner, disant : « Six trimestres consécutifs de résultats cohérents… reflètent des niveaux de performance plus élevés dans différents environnements de marché. »
Une autre partie de la force de Morgan Stanley provenait de la gestion de patrimoine. Ce segment a généré 7,76 milliards de dollars de revenus, principalement grâce aux frais de gestion d'actifs. C'est une solide progression par rapport aux 6,79 milliards de dollars de l'année dernière. Et si vous avez suivi le marché, vous savez que l'action de Morgan Stanley a augmenté de plus de 12 % depuis le début de l'année, plus du double de ce que le S&P 500 a fait. Cette dynamique n'a pas beaucoup bougé en pré-marché, mais elle est bien là.
BofA bénéficie du chaos et encaisse un bénéfice record
Bank of America a peut-être joué plus discrètement, mais son T2 était tout aussi mortel. La banque a affiché un trimestre record grâce aux fluctuations sauvages du marché et à une forte augmentation du revenu net d'intérêt. Les revenus du trading FICC (revenus fixes, devises et matières premières) ont augmenté de 19 % à 3,25 milliards de dollars. C'est massif. Le trading d'actions a ajouté 2,13 milliards de dollars de plus, soit une augmentation de 9,6 % en glissement annuel. Les deux chiffres étaient bien au-dessus de ce à quoi les analystes s'attendaient.
Les marchés tremblent depuis avril, lorsque le président Trump a lancé sa bombe des tarifs sur les partenaires commerciaux des États-Unis. Ce désastre s'est traduit par des gains pour l'activité de marché de BofA, tout comme pour le reste de Wall Street. Au lieu de miser sur un rebond des fusions-acquisitions (qui ne s'est pas matérialisé), ces banques ont capitalisé sur des marchés en mouvement rapide et d'énormes volumes de clients.
Un grand succès pour BofA a été le revenu net d'intérêt, qui a augmenté de 7,1 % à 14,7 milliards de dollars. Les analystes s'attendaient à une hausse de seulement 6,5 %. C'est le revenu que les banques gagnent des prêts, moins ce qu'elles paient aux déposants, essentiellement leur pain quotidien.
Le PDG Brian Moynihan a déclaré : « Les consommateurs sont restés résilients, avec des dépenses et une qualité d'actifs saines, et les taux d'utilisation des emprunteurs commerciaux ont augmenté. De plus, nous avons vu une bonne dynamique dans nos activités de marché. »
Le bénéfice net du trimestre s'est établi à 7,12 milliards de dollars, soit une hausse de 3,2 % par rapport à l'année précédente. C'est également bien au-dessus des 6,56 milliards de dollars que les analystes attendaient. Et pour BofA, qui est la deuxième plus grande banque des États-Unis, battre ces chiffres dans ce type de marché n'est pas quelque chose que Wall Street ignorera.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
