Les marchés mondiaux affichent des niveaux étonnamment élevés pour entamer la deuxième semaine de la saison des résultats du troisième trimestre à Wall Street

Les marchés mondiaux ont entamé la semaine sur une notetron, progressant encore dimanche soir alors que les investisseurs abordaient la deuxième semaine de publication des résultats du troisième trimestre à Wall Street.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains étaient orientés à la hausse. Le Dow Jones a gagné 84 points, soit 0,2 %, tandis que le S&P 500 a progressé de 0,2 % et le Nasdaq 100 de 0,3 %, selon les données de CNBC. Les investisseurs attendaient avec intérêt les principaux indicateurs d'inflation et les résultats de plusieurs entreprises importantes, attendus plus tard dans la semaine.

Ledent Donald Trump a contribué à apaiser les tensions après la confirmation qu'il avait récemment exempté des dizaines de produits de ses droits de douane réciproques et qu'il envisageait de supprimer les droits de douane sur des centaines d'autres. La semaine dernière, Trump a déclaré aux journalistes que son projet de taxe de 100 % sur les produits chinois « ne serait pas viable »

Il semblerait qu'un consensus se dessine au sein de l'administration Trump en faveur d'une réduction des coûts d'importation de certains produits non américains. Cette déclaration a contribué à apaiser les tensions de la semaine dernière, qui avaient inquiété les investisseurs suite à la résurgence des menaces de droits de douane et des craintes liées au commerce.

L'Europe rebondit, portée par les valeurs bancaires qui tirent la reprise des marchés

Les marchés européens ont rejoint la hausse lundi matin après quelques jours de forte volatilité, marqués par les craintes liées au secteur bancaire américain. L'indice paneuropéen Stoxx 60 progressait de 0,8 % à 8h30 à Londres, effaçant ainsi le repli de 0,95 % enregistré vendredi.

Le FTSE 100 britannique a progressé de 0,5 %, le DAX allemand de 1,1 %, le CAC 40 français de 0,7 % et le FTSE MIB italien de 1,43 %. L'indice Stoxx Europe 600 des banques a également bondi de 1,6 %, porté par la forte hausse de Banco Sabadell (+4,4 %) et de BPER Banca (+4 %).

De part et d'autre de l'Atlantique, les investisseurs évaluaient l'amélioration de leur appétit pour le risque face aux inquiétudes persistantes concernant le crédit, liées aux portefeuilles de prêts de Wall Street. L'optimisme ambiant en Europe a contribué à stabiliser le sentiment mondial avant une semaine riche en publications économiques.

Sur le marché obligataire, les rendements des bons du Trésor ont continué de baisser, la demande d'actifs plus sûrs s'étant accrue. Le rendement à deux ans est passé sous la barre des 3,4 %, son plus bas niveau depuis 2022, tandis que le rendement à dix ans a brièvement atteint 3,93 % vendredi avant de rebondir à 4 %.

C'était seulement la troisième fois depuis avril que le rendement de référence passait sous la barre des 4 %. Cette forte baisse reflétait un ensemble de préoccupations : l'incertitude commerciale, la faiblesse des indicateurs de l'emploi et les valorisations boursières élevées. De nombreux investisseurs ont bloqué leurs obligations à 10 ans par mesure de précaution face à d'éventuels replis du marché.

L'indice Bloomberg Treasury a progressé de 6,6 % depuis le début de l'année jusqu'à jeudi, signant ainsi sa meilleure performance depuis 2020. Les investisseurs ont utilisé des options pour se prémunir contre une nouvelle baisse sous la barre des 4 %, ce qui pourrait accélérer la hausse en cas de forte augmentation des opérations de couverture.

Matthew Hornbach, responsable de la stratégie des taux chez Morgan Stanley, a déclaré que les investisseurs devraient « dire adieu aux rendements des bons du Trésor à 10 ans supérieurs à 4 % », notant qu'une fermeture prolongée du gouvernement pourrait prolonger la hausse des obligations.

L'or flambe, l'argent se stabilise et les baisses de taux restent au centre des préoccupations

Les marchés des matières premières sont restés actifs, les opérateurs s'efforçant d'équilibrer la demande de métaux et les anticipations de fluctuations des taux d'intérêt. L'or au comptant a progressé de 0,3 % à 4 259,34 dollars l'once à 5 h 14 GMT, tandis que les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en décembre ont grimpé de 1,4 % à 4 273 dollars.

Ce rebond fait suite à la chute de 1,8 % enregistrée vendredi, la plus forte depuis mai, après que les déclarations de Trump sur les droits de douane aient provoqué des prises de bénéfices. L'or affiche néanmoins une hausse de plus de 60 % depuis le début de l'année et a atteint un record historique de 4 378,69 dollars la semaine dernière.

Les analystes ont pointé du doigt les achats des banques centrales, les entrées de capitaux dans les ETF, les tensions géopolitiques et la dédollarisation comme principaux facteurs à l'origine de cette forte hausse.

Le cours de l'argent au comptant a progressé de 0,6 % à 52,18 dollars l'once, se redressant après la chute de 4,4 % enregistrée vendredi, sa plus forte baisse depuis avril, après avoir atteint un record de 54,47 dollars plus tôt dans la journée. Le platine a bondi de 2 % à 1 589,60 dollars, tandis que le palladium a reculé de 0,2 % à 1 470,83 dollars.

L'indice du dollar américain (DXY) s'est négocié autour de 98,40 lundi en séance asiatique, effaçant les gains de la veille. La faiblesse du dollar a alimenté le rebond de l'or et de l'argent.

Sur le plan de la politique monétaire, les marchés restent convaincus que la Réserve fédérale procédera à une baisse de taux d'un quart de point lors de sa réunion du 29 octobre, puis à une autre en décembre, selon les données FedWatch du CME. Les chiffres de l'inflation, attendus vendredi, devraient indiquer un IPC sous-jacent stable à 3,1 % en septembre. Cela ne devrait pas modifier la position de la Fed, aucun responsable n'ayant publiquement contredit les anticipations du marché quant à des baisses de taux.