Le rapport Glassnode discute du comportement des baleines envers BTC et ETH

Dans des développements récents, un contraste notable est apparu dans le comportement des principaux détenteurs des deux cryptomonnaies leaders, Bitcoin et Ethereum. La firme d'analyse on-chain Glassnode a mis en lumière cette divergence, révélant que les baleines Ethereum, caractérisées comme celles détenant 1 000 ETH ou plus (équivalant à environ 1,5 million de dollars), ont diminué leurs holdings depuis 2020, résultant en la vente d'environ 20 millions de dollars de ETH. En contraste frappant, les baleines Bitcoin, individus possédant 1 000 BTC ou plus (environ 26,9 millions de dollars), ont largement maintenu leurs positions pendant la même période.

Le rapport Glassnode montre les activités contrastées des baleines

Ces positions comportent des fluctuations occasionnelles, probablement influencées par des événements tels que l'effondrement de l'échange FTX ou la prise de bénéfices suivant le bull run réussi de 2021. Cette disparité intrigante dans les actions des baleines de cryptomonnaies a déclenché une flurry de théories et de discussions sur les plateformes de médias sociaux. Notamment, des individus associés à la communauté Bitcoin ont saisi l'opportunité de commenter leurs homologues Ethereum. Steven Lubka, chef des services clients privés chez Swan, un fournisseur de services financiers Bitcoin, a révélé que son entreprise a été témoin d'un nombre significatif de personnes à haut patrimoine net (HNWI) exprimant un intérêt à convertir leurs holdings Ethereum en Bitcoin.

Il a pointé du doigt les préoccupations liées à la réglementation comme un facteur pivot conduisant cette tendance. La perspective de Lubka a été faite écho par Jesse Shrader, PDG et co-fondateur d'Amboss, une firme d'analyse de données spécialisée dans le Lightning Network. Shrader a souligné le rôle fondamental de Bitcoin en tant que « meilleure monnaie », tout en caractérisant Ethereum comme une plateforme marquée par la complexité, avec des risques associés aux contrats intelligents et aux changements critiques de protocole de hard fork potentiellement diluant son objectif principal. Cependant, des experts ont soulevé des préoccupations concernant l'interprétation des données de Glassnode et les conclusions tirées de celles-ci.

Implications des activités sur les actifs numériques

Kunal Goel, analyste de recherche senior chez Messari, a remis en question si le graphique tenait correctement compte des activités de staking dans le réseau Ethereum. Il a fait remarquer que les transferts vers un contrat de staking peuvent apparaître comme une vente sur la blockchain mais ne constituent pas des ventes réelles. Actuellement, le mécanisme de staking d'Ethereum nécessite que les utilisateurs verrouillent ou engagent 32 ETH dans un contrat intelligent pour aider la blockchain à valider les transactions. Cette exigence est considérée comme un facteur moteur derrière la réduction perçue des holdings par les grands détenteurs Ethereum. Goel a également souligné que bien que la différence substantielle en montants en dollars entre les principaux détenteurs soit remarquable, il est crucial de s'assurer que les données sont interprétées correctement.

André Dragosch, chef de la recherche chez Deutsche Digital Assets (DDA), une firme de gestion d'actifs crypto, a fait écho aux sentiments de Goel. Il a qualifié la situation de « non-problème », soulignant que le pourcentage de ETH verrouillé dans les contrats intelligents a augmenté régulièrement. Sur Twitter, Dragosch a fait remarquer que les métriques de Glassnode ne prennent pas en compte l'Ether détenu dans les contrats intelligents lors de l'évaluation des holdings des baleines Ethereum. Il a ajouté que le pourcentage de l'offre d'ETH détenu par le top 1 % des adresses n'a diminué en aucune façon. En essence, bien que les données initiales puissent suggérer un récit, elles révèlent une histoire différente sous un examen plus approfondi.