L'Allemagne refuse tout simplement de laisser l'économie de la zone euro prospérer

L'économie allemande entraîne toute la zone euro dans la crise, sans même chercher à s'en sortir. Le moteur de l'Europe, censé être au point mort, est à l'arrêt et menace désormais de s'effondrer. Cinq années de stagnation ont laissé l' économie avec un retard de 5 % par rapport aux prévisions.

Les chefs d'entreprise réclament des solutions à grands cris. Les citoyens ordinaires en subissent les conséquences, perdant environ 2 500 € (2 600 $) de revenus réels par an. Mais les politiciens ? Ils restent paralysés, à tergiverser pendant que Berlin brûle.

Les problèmes sont des causes structurelles profondes que l'Allemagne semble incapable de résoudre. L'énergie russe bon marché ? Disparue. Les constructeurs automobiles emblématiques comme Volkswagen et Mercedes-Benz ? Ils peinent à rivaliser avec la Chine. Le secteur manufacturier, fierté de l'Allemagne, perd des emplois à un rythme alarmant.

Les exportations stagnent, les investissements intérieurs s'amenuisent et les tensions sociales s'exacerbent. Et ce n'est que la situation en Allemagne. La crise économique se propage à travers l'Europe, entraînant la zone euro dans sa chute.

L'effondrement du secteur manufacturier allemand

La raréfaction de l'énergie bon marché arippleles industries énergivores en Allemagne, contraignant les entreprises à réduire leur production ou à fermer leurs portes. Les exportations, stagnantes au niveau de 2019, ne montrent aucun signe de reprise. Cette année, la production manufacturière a encore reculé de 0,4 %.

Les constructeurs automobiles comme Volkswagen et Mercedes-Benz, jadis des icônes intouchables de l'ingénierie, peinent à rivaliser avec l'industrie chinoise des véhicules électriques, en pleine expansion. Quant aux investissements en Allemagne, ils sont aujourd'hui quasi inexistants.

Face à l'incertitude, les entreprises hésitent à investir massivement dans de nouveaux projets. Les investissements en équipements restent inférieurs aux niveaux d'avant la pandémie. Si l'inflation globale a reculé à 2,5 % en 2024, l'inflation sous-jacente a progressé à 3,0 %, sous l'effet de la hausse des coûts des services et de l'alimentation. Les prix de l'énergie ont quant à eux baissé de 3,7 %.

Le marché du travail n'offre aucun répit réel. Le niveau d'emploi a légèrement progressé, mais le chômage augmente lui aussi. Le revenu disponible réel s'est légèrement amélioré, mais les ménages restent prudents. Par crainte de l'avenir, les gens épargnent au lieu de dépenser. L'incertitude économique est devenue la norme.

Les prévisions économiques sont sombres

Le PIB allemand est en contraction. La Bundesbank prévoit unetracde 0,2 % en 2024, après un recul de 0,3 % en 2023. Cela représente deux années consécutives de croissance négative.

La croissance devrait retomber à 0,2 % en 2025, puis remonter légèrement à 0,8 % en 2026 et à 0,9 % en 2027. Même ces chiffres semblent excessivement optimistes compte tenu de la trajectoire actuelle de l'Allemagne.

Les problèmes structurels du pays sont profonds et s'aggravent. Le vieillissement de la population entraîne une diminution de la main-d'œuvre, tandis que le coût élevé de l'énergie continue de peser lourdement sur les industries énergivores. La concurrence chinoise constitue un autre problème majeur.

Les industries traditionnelles allemandes, notamment l'automobile, perdent de leur compétitivité mondiale. Le gouvernement n'a encore mis en œuvre aucune stratégie efficace pour remédier à ces problèmes. Des élections anticipées en février 2024 pourraient apporter quelques changements, mais les analystes restent sceptiques. Il ne faut donc pas s'attendre à des miracles.

Politiques commerciales américaines : un nouveau casse-tête

Comme si les problèmes intérieurs de l'Allemagne ne suffisaient pas, les tensions commerciales avec les États-Unis ne font qu'aggraver la situation. Ledentélu, Donald Trump, a promis d'imposer des droits de douane allant jusqu'à 20 % sur toutes les importations américaines, les taux appliqués aux produits chinois pouvant atteindre 60 %.

Ces mesures constitueraient la plus forte montée du protectionnisme américain depuis la Grande Dépression. Pour l'Europe, et notamment pour l'Allemagne, c'est une catastrophe annoncée.

Vous voyez, l'« homme malade de l'Europe » affiche un excédent commercial considérable avec les États-Unis, et les droits de douane de Trump l'affecteraient durement. Un sondage a révélé que 69 % des économistes estiment qu'une guerre commerciale est probable, et 68 % la considèrent comme la principale menace pour la zone euro en 2025.

Les répercussions se font déjà sentir. Les entreprises reportent leurs investissements, attendant de voir comment évolueront les politiques de Trump. Tomasz Wieladek, de T. Rowe Price, explique que la simple perspective de droits de douane suffit à effrayer les entreprises.

En moyenne, les économistes prévoient une croissance de seulement 0,9 % pour la zone euro en 2025. Il s'agit de la troisième année consécutive de performances décevantes, un chiffre même inférieur aux prévisions de la Banque centrale européenne(1,1 %) publiées en décembre. Si la plupart des analystes s'accordent à dire qu'une récession peut être évitée, l'optimisme quant à une amélioration de la situation reste faible.

Certains analystes estiment que l'Europe dispose des atouts nécessaires pour riposter. Forte de plusieurs décennies d'expérience en matière de négociations commerciales, l'UE demeure l'un des plus importants blocs commerciaux au monde. Cependant, certains mettent en garde contre les risques que des négociations avec Trump pourraient se révéler contre-productives.

D'autres menaces viennent de l'intérieur. Les réductions d'impôts, la déréglementation et la baisse des prix de l'énergie aux États-Unis rendent ce pays plustracpour les affaires que l'Europe.