Les actions étrangères viennent de connaître leur meilleure année face à Wall Street

Les Américains qui ont investi dans des actions étrangères l'an dernier ont obtenu des résultats bien supérieurs à ceux qui sont restés sur le marché national. Un fonds négocié en bourse (ETF) tracl'indice MSCI All-Country World hors États-Unis a généré un rendement d'environ % 33 pour les investisseurs américains en 2025.

L'indice couvreenviron 85% des investissements en actions disponibles hors des États-Unis. Le S&P 500 a enregistré un rendement d'environ 18 % sur la même période.

Deux éléments sont essentiels lorsqu'on investit à l'étranger : la performance des actions sur leurs marchés locaux et l'évolution du dollar. Lorsque le dollar s'affaiblit, vos placements étrangers valent plus cher dans votre pays d'origine.

Le dollar a chuté d'environ 9 % l'an dernier par rapport à un panier d'autres devises,de FactSet . Cela a contribué à doper les rendements.

La « dédollarisation » était omniprésente en 2025. Les inquiétudes liées aux dépenses publiques américaines et à l'instabilité politique ont incité les investisseurs à se tourner vers d'autres placements. Les actions étrangères ont attiré l'attention, tout comme l'or et les cryptomonnaies.

Les marchés étrangers ont surperformé les États-Unis sans aide monétaire

pas donnent image complète de la situation. Les analystes de Goldman Sachs avaient incité leurs clients à diversifier leurs investissements à l'échelle mondiale en 2025. Ils ont analysé la performance des principaux marchés à l'aide de quatre indicateurs : la croissance des bénéfices, les valorisations, les dividendes et les variations de change.

Presque tous les principaux indices étudiés ont surperformé le S&P 500 jusqu'à la mi-décembre, même sans tenirchange. Le CAC 40 français faisait exception.

L'indice MSCI japonais a progressé d'environ 25 % en 2025 malgré la stabilité face au dollar. L'indice de référence sud-coréen a bondi de près de 100 % en dollars. L'indice espagnol a grimpé de plus de 60 % en euros.

les valorisations ont largement contribué à cette situation a constaté que. Les investisseurs ont payé plus cher pour chaque unité de bénéfice sur ces marchés.

l'écart entre les ratios PEG américains et internationaux Selon Goldman Sachs, Les actions américaines se négociaient toujours avec une prime. À la mi-décembre, cette prime était plus du double de la moyenne observée depuis 2005.

Certains analystes prévoient que l'écart continuera se réduire. Yardeni Research a récemment déclaré qu'il n'était « plus très pertinent » de recommander à ses clients une surpondération des actions américaines. La firme prodiguait ce conseil depuis 2010. Les actions internationales semblent plus abordables si l'on se base sur les ratios cours/bénéfice prévisionnels. De plus, les bénéfices des entreprises à l'échelle mondiale sont restés solides.

« Le monde est vaste et de nombreux pays abritent une population importante qui aspire à un meilleur niveau de vie. La mondialisation n'est pas morte », a écrit Yardeni Research.

Les valeurs technologiques dominent toujours les indices étrangers

Les banques et les sociétés financières représentent la part la plus importante de l'indice MSCI All-Country hors États-Unis. Mais voici un fait intéressant : les cinq premières valeurs individuelles sont toutes des entreprises technologiques: (Corée)tron.

Cela signifie-t-il que les actions internationales ne se diversifient pas réellement américain, fortement axé sur la technologie marché Peter Oppenheimer, stratège en chef actions mondiales et responsable de la recherche macroéconomique en Europe chez Goldman Sachs, estime que ce n'est pas nécessairement le cas. Les valeurs technologiques ont commencé à évoluer de manière plus indépendantedent2025, a-t-il noté. Miser sur les valeurs gagnantes est devenu plus risqué, car le risque de se tromper est plus élevé.

« Ce que vous devriez faire, c’est rechercher une plus grande diversification au sein du secteur technologique », déclare Oppenheimer.

Personne ne peut prédire ce que l'année 2026 nous réserve. Le dollar pourrait se renforcer. Les bénéfices des entreprises étrangères pourraient chuter. Les valorisations américaines pourraient évoluer. Mais il est peu probable que tous ces facteurs évoluent de concert. C'est tout l'intérêt de diversifier ses investissements à l'échelle mondiale : les avantages proviennent de différentes sources.