L'inflation en zone euro ralentit à 2,2 % – Nouvelles baisses de taux de la BCE à prévoir ?

L'inflation dans la zone euro vient d'atteindre un nouveau plancher. Les derniers chiffres indiquent une baisse à 2,2 % en août, son niveau le plus bas depuis trois ans. Ce chiffre est en recul par rapport aux 2,6 % enregistrés en juillet, et correspond exactement aux prévisions des économistes, mais cette baisse continue de retenir l'attention. 

Ce repli pourrait inciter la Banque centrale européenne (BCE) à abaisser ses taux en septembre. L'inflation sous-jacente, qui exclut les éléments volatils comme l'énergie et l'alimentation, a également légèrement diminué, passant de 2,9 % en juillet à 2,8 %. Un chiffre conforme aux prévisions des experts.

L'euro traverse une période difficile. Après la publication de ces chiffres, la devise a reculé de 0,1 % face à la livre sterling, s'établissant à 0,8408. Face au dollar américain, elle a légèrement progressé, de seulement 0,04 %, pour atteindre 1,1083 $. 

Les investisseurs anticipent également une baisse des taux de la Réserve fédérale. Philip Lane, économiste en chef de la BCE, a laissé entendre que de nouvelles baisses de taux étaient probablement à venir. 

Il a expliqué que le maintien de taux d'intérêt trop élevés pendant trop longtemps pourrait entraîner une stagnation de l'inflation en dessous de l'objectif pendant un certain temps, ajoutant qu'il est encore incertain que l'inflation atteigne prochainement l'objectif de 2 % fixé par la BCE.

Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, partage cet avis, mais se montre un peu plus prudente. Elle se dit également ouverte à une baisse des taux, mais estime que la banque devrait « procéder avec graduité et prudence »

Il existe donc une certaine divergence d'opinions quant à la rapidité et à l'ampleur des baisses de taux que la BCE devrait entreprendre. 

Si la BCE et la Fed décident toutes deux de baisser leurs taux en septembre, cela pourrait provoquer d'importantes fluctuations sur le marché des cryptomonnaies. Des taux plus bas signifient généralement des emprunts moins chers et une augmentation de la masse monétaire en circulation, ce qui pourrait inciter davantage de personnes à investir dans des actifs plus risqués comme Bitcoin.

Les prévisions de marché indiquent une probabilité de 65 % d'une baisse de 0,25 % et de 35 % d'une baisse de 0,5 point. Parallèlement, la BCE estime à environ 80 % la probabilité d'une réduction de ses taux de 25 points de base. 

Cela pourrait créer un environnement favorable aux cryptomonnaies, car elles prospèrent grâce à une certaine volatilité des marchés. Des coûts d'emprunt plus faibles peuvent entraîner un afflux cash sur le marché, stimulant ainsi la demande pour les investissements à haut risque et à fort potentiel de gain.

L'idée d'une baisse des taux d'intérêt comme solution miracle ne fait pas l'unanimité. Arthur Hayes, le fondateur de BitMEX, émet des réserves. Il estime que les baisses de taux pourraient s'avérer insuffisantes si d'autres devises, comme le yen, setron. 

Cela pourrait entraîner le dénouement des opérations de portage, ce qui impacterait fortement les actifs à risque, notamment Bitcoin.

Il faut également tenir compte du sentiment général du marché. Même si la Fed et la BCE baissaient leurs taux, d'autres facteurs macroéconomiques pourraient jouer un rôle déterminant dans l'avenir du Bitcoin. 

Par exemple, en cas de récession ou de crise financière, les baisses de taux pourraient ne pas être aussi efficaces qu'espéré. Des facteurs externes, tels que les guerres commerciales, les tensions géopolitiques, voire des chocs financiers imprévus, pourraient – ​​comme on dit – compromettre la tournée.