Les difficultés d'Ethereum propulsent les ETF inversés ETH au premier rang des performances au début de 2025
- Les ETF vendant à découvert les contrats futures sur l'ETH avec effet de levier sont les meilleurs performants en 2025.
- L'AUM combiné de ETHD et ETQ est inférieur à 16 millions de dollars, mais leurs performances reflètent la mauvaise tenue de l'ETH cette année.
- L'ETH est sur une trajectoire de rebond après que Trump a suspendu les tarifs, mais il est trop tôt pour déterminer où il va ensuite.
Deux fonds négociés en bourse (ETF) qui permettent aux investisseurs de parier contre Ethereum avec effet de levier se sont imposés comme les meilleures performances depuis le début de l'année (YTD). Eric Balchunas, analyste senior ETF chez Bloomberg, l'a partagé sur X, notant qu'il ne s'y attendait pas.
Selon les données de Bloomberg, les deux ETF ProShares Ultrashort Ether ETF (ETHD) et T-Rex 2x Inverse Ether Daily Target ETF (ETQ) ont enregistré des gains respectifs de 247,30 % et 219 % depuis le début de l'année (YTD). Les ETF à effet de levier 2x sur les futures VIX, que Balchunas s'attendait à voir arriver en première position.
Balchunas a déclaré :
« L'ETF le mieux performant cette année est l'ETF Ether -2x SETHD, en hausse de 247 %. Le n°2 est l'autre ETF Ether -2x. J'étais sûr que ce serait le SUVIX (2x VIX), mais il est n°3. Brutal. »
Bien que les deux ETF ETH ne shortent pas directement Ethereum mais utilisent plutôt des contrats à terme sur l'ETH pour parier contre l'actif, leurs performances exceptionnelles mettent en lumière les difficultés du jeton. Le jeton connaît déjà l'une de ses pires années depuis sa création, avec une baisse de plus de 50 % depuis le début de l'année et un prix à des niveaux jamais vus depuis 2022.
Il est intéressant de noter que les deux fonds ont des actifs sous gestion (AUM) minimes, avec 13,98 millions de dollars d'AUM pour ETHD après une sortie de 6,97 millions de dollars cette année. ETQ n'est pas mieux, avec seulement 1,57 million de dollars d'AUM malgré un flux net légèrement positif.
Les deux fonds sont également en baisse sur le long terme. ETQ a enregistré une performance négative de 3,56 % sur six mois, tandis qu'ETHD est en baisse de 18,09 %.
Ethereum fait une pause dans ses difficultés après une pause des tarifs douaniers
Pendant ce temps, l'ETH a fait une pause dans ses difficultés avec une hausse de plus de 10 % de sa valeur après que le président Donald Trump a annoncé une pause des tarifs douaniers pour tous les pays, à l'exception de la Chine, pendant 90 jours. Suite à cette annonce, l'ETH est passé de 1 440,82 $ à 1 687,18 $, alimentant les spéculations sur un rebond.
Sans surprise, les ETF courts sur l'ETH ont également chuté en valeur, ETHD perdant 24 % à 55,60 $ et ETQ tombant de 24,66 % à 23,59 $. Cependant, ils restent en hausse depuis le début de l'année, et les perspectives pour l'ETH restent relativement négatives, le jeton ayant déjà perdu une partie de ses gains récents.
Malgré ses gains à deux chiffres, l'ETH reste bien en dessous de 2 000 $, et les sentiments positifs sont très minces. Une partie des facteurs derrière l'aggravation du sentiment est la capitulation de certains détenteurs de longue durée.
Selon la plateforme d'analyse blockchain Lookonchain, un baleine qui détenait de l'ETH depuis qu'il valait 8 $ a vendu 10 702 ETH pour 16,86 millions de dollars après deux ans d'inactivité. Cette adresse a l'habitude de vendre de l'ETH lors des baisses majeures, ce qui s'ajoute à la vague croissante de ventes d'ETH.
Néanmoins, certains experts du marché estiment que les ventes par les détenteurs de longue durée pourraient représenter une bonne opportunité d'achat. L'analyste crypto Ali Martinez estime qu'il pourrait s'agir d'un bon point d'entrée pour ceux qui souhaitent accumuler.
Il a déclaré :
« Les détenteurs de longue durée de #Ethereum $ETH sont entrés en mode
Son avis rejoint celui d'autres qui pensent que l'ETH a déjà atteint son plancher et que des événements haussiers à venir pourraient entraîner une augmentation des prix. L'influenceur crypto Ted Pillows estime que la mise à niveau Pectra, les ETF de staking ETH et les boom de la tokenisation pourraient provoquer une augmentation significative des prix de l'ETH.
Cependant, beaucoup pensent que l'incertitude actuelle du marché ne favorise pas un rebond, et que l'ETH pourrait baisser plus bas. L'analyste de CryptoQuant Mac_D a identifié 1 290 $ comme le prochain niveau de support majeur pour l'ETH, car c'est là que les baleines détiennent plus de 100 000 ETH.
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