イーサリアムの低迷が逆方向のETH ETFを2025年初頭の最高パフォーマンスに押し上げる

レバレッジをかけてイーサリアムにショート（売り）できる2つの上場投資信託（ETF）が、年初来（YTD）で最高のパフォーマンスを収めている。BloombergのシニアETFアナリスト、Eric Balchunas氏はXでこれを共有し、予想外だったと述べた。

Bloombergのデータによると、ProShares Ultrashort Ether ETF（ETHD）およびT-Rex 2x Inverse Ether Daily Target ETF（ETQ）という2つのETFは、それぞれ年初来（YTD）で247.30%および219%上昇している。Balchunas氏が最初に登場すると予想していた2x Long VIX Futures ETFsは、3番手だった。

Balchunas氏は言った。

「今年最高のパフォーマンスを収めたETFは、-2x Ether ETFのSETHDで、247%上昇。2位はもう一つの-2x Ether ETF。私はSUVIX（2x VIX）になると確信していたが、それは3位。過酷だ。」

この2つのETH ETFはイーサリアムを直接ショートしているわけではなく、代わりにETH先物契約を使用してこの資産にショートしているが、その高いパフォーマンスはトークンの苦戦を浮き彫りにしている。このトークンはすでに記録に残る worst な年の一つを迎えており、年初来で50%以上の下落、2022年以来見られないレベルの価格となっている。

興味深いことに、この2つのファンドは運用資産総額（AUM）が非常に少なく、ETHDは今年697万ドルの流出後、AUMが1,398万ドルとなった。ETQも同様で、わずかに正味の流入があったにもかかわらず、AUMはわずか157万ドルだ。

この2つのファンドは長期的にも下落している。ETQは6ヶ月間で-3.56%のパフォーマンスを示しており、ETHDは18.09%下落している。

関税の一時停止後、イーサリアムは苦戦から一時休憩

一方、ETHは、ドナルド・トランプ大統領が中国を除くすべての国に対する関税を90日間一時停止すると発表した後、10%以上の価値上昇という一時休憩を取った。このニュースを受け、ETHは1,440.82ドルから1,687.18ドルに上昇し、反落の噂を巻き起こした。

当然のことながら、ショートETH ETFsも価値を落とし、ETHDは24%下落して55.60ドル、ETQは24.66%下落して23.59ドルとなった。しかし、それらは年初来で上昇しており、ETHの見通しは依然として比較的ネガティブで、トークンはすでに最近の収益のいくつかを失っている。

二桁のパーセント上昇にもかかわらず、ETHは依然として2,000ドルを大きく下回っており、ポジティブな感情は非常に薄い。感情が悪化している要因の一つは、一部の長期保有者の降伏だ。

ブロックチェーン分析プラットフォームLookonchainによると、8ドルの時にETHを保有していたある大口保有者（ホエール）が、2年間の休眠期間を経て、10,702 ETHを1,686万ドルで売却した。このアドレスは、主要な下落時にETHを売却する歴史を持っており、増加するETHの売り圧力に拍車をかけている。

それでも、一部の市場専門家は、長期保有者による売却が買いの好機を表している可能性があると考えている。暗号通貨アナリストAli Martinez氏は、これは蓄積を望む人々にとって良いエントリーポイントになり得ると考えている。

彼は次のように述べています：

 「長期の#Ethereum $ETH保有者は「降伏」モードに入った。逆張りの人々にとって、これはリスク対報酬の観点から主要な蓄積ゾーンを示唆する可能性がある。」

彼の見解は、ETHはすでに底値にあり、価格上昇につながる今後の強気なイベントがあると考えている他の人々と一致している。暗号通貨インフルエンサーTed Pillows氏は、Pectraアップグレード、ETHステーキングETF、およびトークン化のブームがETH価格を大幅に上昇させる可能性があると信じている。

しかし、多くの人は、現在の市場の不確実性が反落を好んでおらず、ETHはさらに下落する可能性があると考えている。CryptoQuantアナリストのMac_Dは、大口保有者が10万ETH以上を保有している場所であるため、ETHの次の主要なサポートレベルを特定した。