Ethereum s'envole vers les 5 000 $ alors que les ETF battent des records d'afflux de capitaux et que les trésoreries d'entreprises investissent massivement

L'envolée d' Ethereums'accélère : les ETF Ether au comptant américains ont enregistré une entrée nette record d'environ 1 milliard de dollars en une seule journée, sous l'impulsion de BlackRock et Fidelity, tandis qu'une nouvelle vague de trésoreries d'entreprises investit des milliards en ETH. C'est l'alignement institutionnel que les investisseurs optimistes attendaient.

L'afflux massif : les vannes des ETF sont ouvertes

Les ETF Ether au comptant américains ont franchi pour la première fois la barre du milliard de dollars en une seule journée, les 11 et 12 août. L'ETF ETHA de BlackRock a attiré près de 640 millions de dollars, tandis que le FETH de Fidelity a frôlé les 277 millions de dollars. Depuis leur lancement, les entrées nettes cumulées dépassent désormais les 10 milliards de dollars.

Les actifs des ETF, tous émetteurs confondus, avoisinent désormais les 25 milliards de dollars, soit environ 4,7 % de l'ETH en circulation, selon certains trac. Cette part de l'offre disponible est loin d'être négligeable. Même les estimations les plus prudentes l'évaluent à environ 4,7 % de la capitalisation boursière équivalente de l'ETH, ce qui souligne l'ampleur de la demande institutionnelle.

Opérations de trésorerie des entreprises : les sociétés cotées en bourse misent tout sur l'ETH

BitMine Immersion (BMNR) a révélé posséder environ 1,15 million d'ETH (≈ 5 milliards de dollars) et a déclaré explorer jusqu'à 20 milliards de dollars d'émissions de nouvelles actions pour acheter plus d'ETH, se positionnant ainsi comme la plus grande trésorerie d'ETH au monde.

SharpLink Gaming (SBET), désormais présidée par Joseph Lubin, fondateur de ConsenSys, s'est imposée comme une autre importante réserve d'ETH. Selon les communications de l'entreprise et des étudesdent , elle détiendrait des centaines de milliers d'ETH, avec des prévisions dépassant les 3 milliards de dollars après la levée de fonds. 

Il s'agit d'une stratégie similaire à celle de MicroStrategy, mais appliquée à Ethereum. Elle ajoute à la demande un groupe d'acheteurs fidèles et non traders, précisément au moment où les ETF absorbent déjà l'offre.

La pénurie d'offre : émission vs absorption

Lors des pics d'activité, les achats nets d'ETF ont largement dépassé les émissions quotidiennes d'ETH. Une analyse a estimé qu'une séance récente a vu les ETF absorber environ 3,2 fois les émissions. Un autre rapport indique que les flux d'ETF en août ont égalé la totalité des nouvelles émissions depuis la fusion. Cette situation tend à réduire le flottant et à exercer une pression à la hausse sur les prix.

À noter : les émissions post-fusion sont structurellement plus faibles et les émissions varient en fonction de l’activité. Lorsque des émissions stables rencontrent une demande persistante d’ETF et de titres du Trésor, le déséquilibre est favorable aux acheteurs.

Contexte macroéconomique et de marché : Ethereum a le vent en poupe

Les données de l'IPC américain ont alimenté les anticipations d'une baisse des taux de la Fed en septembre, stimulant l'appétit pour le risque et entraînant une forte hausse des ETF. Parallèlement, le décret du 7 août a ouvert la voie à l'inclusion des cryptomonnaies dans les plans 401(k), ce qui pourrait inciter les épargnants à investir dans des ETF comme ETHA et FETH.

Les conseillers ont déjà accès à l'Ether via des fonds enregistrés comme FETH de Fidelity, et les options crypto compatibles avec les comptes IRA facilitent encore davantage l'accès à ce marché pour les investisseurs à long terme. Les infrastructures de distribution sont essentielles et se développent clairement pour l'ETH.

Parallèlement, les ETF ETH ont surpassé les produits BTC ces derniers jours, soulignant la force relative des flux vers Ethereum alors que les institutions diversifient leurs investissements au-delà Bitcoin.

Le pouls de l'analyste

Première journée des stakings ETHness terminée. Le volume du groupe a frôlé les 1,1 milliard de dollars. Ma *prédiction* des flux pour la journée se situe entre 125 et 325 millions de dollars, mais cela dépendra du nombre d'investisseurs que ces entreprises ont recrutés. Nous connaîtrons les flux officiels dans quelques heures. https://t.co/p6Wjty8VyY pic.twitter.com/1gYYrU1CW1

— James Seyffart (@JSeyff) 23 juillet 2024

(Depuis, les analystes ont constaté des entrées de capitaux en août 2025, confirmant que les premières prévisions sous-estimaient la demande.)

Quel est l'avenir d' Ethereum?

Scénario haussier : Avec les flux de capitaux investis dans les ETF, les trésoreries d’entreprises et un contexte de retraite plus favorable, une hausse vers les 5 000 $ est tout à fait envisageable. Certaines banques évoquent désormais des objectifs de fin 2025 pouvant atteindre 7 500 $, compte tenu de la forte demande institutionnelle et du resserrement de l’offre. 

Risques : Des changements de politique, des décisions tardives ou défavorables, des chocs macroéconomiques et la répartition des investissements entre les gros investisseurs peuvent freiner la dynamique. À noter également : le staking n’est pas autorisé actuellement pour les ETF ETH au comptant américains, ce qui supprime une source potentielle de rendement susceptible de pénaliser davantagetracinvestisseurs à long terme si elle était autorisée ultérieurement.

Scénario de base pour le quatrième trimestre 2025 : si les flux restent positifs et que les entreprises continuent d’accumuler des ETH, la demande institutionnelle devrait maintenir une tendance positive. Surveillez les flux d’ETF, les annonces du Trésor et les indicateurs macroéconomiques pour confirmation.

Conclusion

Avec Wall Street, les trésoreries d'entreprises et les fonds de retraite à long terme qui misent sur Ethereum, cette hausse de l'ETH repose sur des fondements différents. Si la tendance des flux entrants dans les ETF Ethereum et les trésoreries d'entreprises se maintient, la prochaine phase de croissance pourrait être moins liée à l'engouement passager qu'à une demande structurelle.