La Banque centrale européenne (BCE) pourrait abaisser ses taux d'intérêt au moins deux fois de plus cette année, selon Gediminas Simkus, membre du Conseil des gouverneurs.
Vendredi, lors des réunions de printemps du Fonds monétaire international à Washington, M. Simkus a indiqué
Il a également noté que l'inflation était déjà en baisse et pourrait encore ralentir dans les mois à venir.
Le taux de dépôt a été abaissé pour la septième fois depuis juin dernier, à 2,25 %. Cependant, Simkus estime qu'il est encore possible d'assouplir la politique monétaire sans engendrer d'instabilité financière ni de surchauffe de l'économie.
Simkus a déclaré qu'il n'y avait aucune raison de maintenir les taux dans le contexte financier actuel et qu'il ne pouvait exclure deux nouvelles baisses cette année, compte tenu des données dont il disposait. Il a toutefois ajouté que d'autres mauvaises surprises seraient nécessaires pour abaisser encore les taux.
Ses propos confirment les attentes du marché. Les investisseurs parient sur au moins deux nouvelles baisses de taux cette année. Certains analystes, notamment ceux de Bank of America, prévoient une baisse du taux de dépôt de 1,25 % d'ici décembre, ce qui laisse présager quatre nouvelles baisses mineures.
Simkus a également souligné que l'approche de la BCE restait souple et a déclaré qu'il ne pensait pas qu'elle ait tardé à baisser les taux d'intérêt.
Les droits de douane américains et latronde l'euro freinent la croissance
De nouveaux éléments indiquent un ralentissement de la reprise économique de la zone euro. Plus tôt cette semaine, le Fonds monétaire international a revu à la baisse ses prévisions de croissance du PIB de la zone euro, invoquant notamment l'intensification des tensions commerciales et le durcissement des conditions financières.
Simkus a reconnu que les décideurs politiques avaient fait preuve d'un optimisme excessif quant à la rapidité de la reprise économique. Il a ajouté que le ralentissement de la croissance des salaires dans toute la zone euro était devenu un symptôme de la baisse de la demande.
Il a également évoqué la récente appréciation de l'euro face aux autres devises, ce qui rend les exportations européennes moins compétitives à l'étranger. Par ailleurs, les droits de douane américains ont détourné davantage de marchandises chinoises vers l'Europe, accentuant ainsi les pressions désinflationnistes.
Ces facteurs devraient se refléter dans les prochaines projections économiques de la BCE, dont la publication est prévue en juin. Selon M. Simkus, ces nouvelles données « devraient faire état d'une croissance économique plus faible et d'une inflation plus lente que prévu » dans les prévisions précédentes.
Néanmoins, Simkus exclut des baisses de taux d'intérêt encore plus importantes, à moins d'un net ralentissement de l'économie. Pour l'instant, la BCE devrait vraisemblablement maintenir son rythme habituel de hausses par paliers de 0,25 point.
La CE B donne le ton en matière d'action, indépendamment des accords
Simkus a également souligné que la BCE n'allait pas rester les bras croisés à attendre que les négociations commerciales avec les États-Unis soient imminentes.
L’attente de 90 jours imposée par l’administration dudent Trump visait à imposer certains droits de douane comme options binaires afin de faciliter la conclusion d’accords commerciaux avec les principaux partenaires commerciaux.
Malgré les ultimatums américains adressés à certains pays, Simkus a averti que l'incertitude en matière de politique commerciale persistera probablement.
Plusieurs responsables de la BCE ont partagé des points de vue similaires la semaine dernière, évoquant des données manufacturières plus faibles et une croissance plus faible dans le secteur des services.
Les marchés suivent de près les données économiques et les commentaires des responsables de la BCE jusqu'à la prochaine réunion de politique monétaire de la banque en juin.
Si l'économie reste faible, une nouvelle baisse des taux pourrait intervenir dès cette réunion, maintenant ainsi la BCE fermement sur sa trajectoire actuelle d'assouplissement prudent mais régulier.
