Le document de la BCE mal caractérise le Bitcoin, ne met pas en évidence les problèmes du fiat

Un document de la Banque centrale européenne (BCE) a mal caractérisé le Bitcoin, tout en manquant de mettre en évidence des problèmes similaires avec le fiat, selon un dirigeant du secteur crypto.

Le document, « Les conséquences distributionnelles du Bitcoin », publié le 22 octobre par le directeur de la BCE, Ulrich Bindseil, et le conseiller Jürgen Schaaf, affirme que le Bitcoin doit être régulé pour empêcher sa hausse de prix ou devrait être purement et simplement interdit.

Bindseil et Schaaf soutiennent, entre autres, que les premiers adoptants de Bitcoin profitent au détriment des nouveaux adoptants, ce qui nuit à l'économie et aggrave les inégalités économiques.

Parlant à Cryptopolitan, John Haar, directeur général de la plateforme Bitcoin Swan Bitcoin, déclare que le document de la BCE a mal caractérisé les actifs numériques et a manqué de mettre en évidence les problèmes des « devises fiduciaires constamment inflationnistes ».

Dans une section, les auteurs soutiennent que le Bitcoin n'augmente pas le potentiel productif de l'économie et que les seuls à bénéficier de cet actif numérique sont les premiers adoptants.

Haar dit que la devise fiduciaire largement utilisée, une monnaie émise par le gouvernement qui n'est pas adossée à une matière physique telle que l'or ou l'argent, a le même problème.

« La réalité est que la création de monnaie fiduciaaire à partir de rien n'augmente pas le potentiel productif de l'économie », a-t-il déclaré.

Au lieu de cela, cela sert d'impôt redistributif furtif, où les bénéficiaires de la nouvelle monnaie créée profitent, ainsi que les propriétaires d'actifs riches, au détriment des détenteurs existants d'argent qui ne reçoivent pas la nouvelle monnaie créée et/ou de ceux qui ne détiennent pas déjà une richesse significative en actifs financiers.

La dépréciation des devises fiduciaires est le problème, pas le Bitcoin

Un autre argument central du document est que si le prix du Bitcoin continue d'augmenter, son existence appauvrira à la fois les non-détenteurs et les nouveaux arrivants.

Le créateur pseudonyme de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, a exposé dans le livre blanc de Bitcoin comment il pourrait fonctionner à la fois comme un moyen de paiement et comme une réserve de valeur contre les devises fiduciaires se dépréciant rapidement.

« Dans la mesure où les détenteurs de Bitcoin bénéficient de la hausse des prix, c’est largement en raison de l’inflation perpétuelle des devises fiduciaires, ce qui pousse les gens à choisir volontairement le Bitcoin plutôt que la monnaie fiduciaire », a déclaré Haar.

« Si la BCE affirme que les détenteurs de leur propre monnaie fiduciaire deviendront appauvris du fait de l’existence d’un actif monétaire dont l’offre ne peut être gonflée, que dit cela de la gestion par la BCE de leur propre monnaie fiduciaire ? »

La monnaie fiduciaire n’a pas de plafond. Les critiques font valoir que cela la rend inadaptée à un usage en tant que monnaie nationale, car elle peut être imprimée en quantités potentiellement illimitées, ce qui la dévalue. En revanche, le Bitcoin dispose d’un plafond d’offre rigide de 21 millions.

Les actions et l’immobilier exploitent déjà les nouveaux arrivants

Dans le même temps, le document de la BCE soutient que ceux qui adoptent le Bitcoin tôt et bénéficient de son appréciation le font aux dépens de ceux qui arrivent tardivement à cet actif numérique.

Haar dit que d'autres investissements, comme les actions, fonctionnent de la même manière ; les investisseurs cherchent à acheter des actifs bas et à les vendre haut globalement, pas seulement pour le Bitcoin. Ce système existe depuis bien plus longtemps que les actifs numériques.

« Si la même affirmation était faite à propos des acheteurs précoces d’actions Microsoft bénéficiant aux dépens des adoptants tardifs d’actions Microsoft, nous rejetterions tous cette affirmation », a-t-il déclaré.

Les acheteurs précoces d’actions de sociétés technologiques, telles que Microsoft, Apple et Amazon, ont bénéficié de manière significative lorsque les prix ont explosé ; beaucoup ont encaissé leurs gains.

Haar fait valoir que la même critique peut être adressée à l’immobilier, le prix médian d’une maison vendue aux États-Unis ayant augmenté en moyenne 17 fois plus entre 1971 et l’époque moderne.

« La BCE pense-t-elle que les baby-boomers qui possèdent de l’immobilier ont appauvri ceux qui ont acheté de l’immobilier plus tard, ou ceux qui ne possèdent aucune propriété immobilière du tout ? », a déclaré Haar.

Un autre document de recherche de la Réserve fédérale de Minneapolis a également suggéré que des actifs tels que le Bitcoin devraient être fortement taxés ou purement et simplement interdits pour aider les gouvernements à maintenir leurs déficits.

Dans le document de travail du 17 octobre, la Réserve fédérale de Minneapolis a déclaré que dans une économie où le gouvernement essaie de maintenir un déficit permanent en utilisant la dette nominale, le Bitcoin crée un problème pour la mise en œuvre de la politique.