Le Dow Jones bondit de 500 points et le S&P 500 gagne 500 milliards $ de capitalisation boursière alors que la Fed relance la reprise

Le Dow a bondi de 558 points mercredi après que la Réserve fédérale a confirmé qu’elle prévoyait toujours de baisser les taux d’intérêt deux fois cette année. Cela a provoqué une envolée des actions, effaçant une partie des pertes récentes du marché.

Le S&P 500 a augmenté de 1,7 %, et le Nasdaq Composite a bondi de plus de 2 %, offrant aux investisseurs un rallye bien nécessaire après des semaines d’incertitude. Le S&P 500 a également ajouté plus de 500 milliards de dollars de capitalisation boursière aujourd’hui au moment de la presse, juste avant la cloche de clôture.

La Réserve fédérale a maintenu son taux d’intérêt stable à 4,25 % - 4,50 %, ce qui était largement attendu. L’important était qu’elle n’ait pas modifié sa prévision de deux baisses de taux en 2025, malgré les préoccupations croissantes concernant l’inflation et l’instabilité économique. « L’économie est globalement forte et a réalisé des progrès significatifs vers nos objectifs au cours des deux dernières années », a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell lors d’une conférence de presse après la publication des procès-verbaux. Il a ajouté que l’inflation est toujours supérieure à l’objectif de 2 %, mais qu’elle évolue dans la bonne direction.

« L’inflation a commencé à augmenter maintenant. Nous pensons que cela est en partie dû aux tarifs douaniers et il pourrait y avoir un retard dans les progrès au cours de cette année », a déclaré le président Powell. « Dans l’ensemble, c’est un tableau solide. Les données d’enquête, tant des ménages que des entreprises, montrent une incertitude croissante significative et des préoccupations importantes concernant les risques à la baisse. »

Les traders reviennent en force alors que Powell maintient les baisses de taux sur la table

Wall Street était nerveuse à l’approche de l’annonce de la Fed, ne sachant pas si Powell s’éloignerait de sa position précédente sur les baisses de taux. Cela ne s’est pas produit. Les traders y ont vu un feu vert pour se remettre massivement dans les actions, faisant monter les indices.

« La chose la plus importante à reconnaître est que les informations qui sont arrivées étaient presque exactement ce que les gens attendaient », a déclaré Michael Green, stratège en chef chez Simplify Asset Management. Il a souligné que les modèles d’inflation ont été imprévisibles, avec des étés montrant une faible inflation tandis que les hivers et les printemps ont vu une inflation plus élevée. Cette incohérence a laissé le marché lutter pour obtenir une lecture claire des prochaines mesures de la Fed.

Le marché était en difficulté depuis fin février, le S&P 500 ayant brièvement plongé dans le territoire de correction. Mardi a été une autre session brutale, avec une accélération des pertes. Même après le rallye de mercredi, le Dow et le S&P 500 sont toujours respectivement de 6 % et 7 % en dessous de leurs plus hauts historiques. Le Nasdaq est dans une situation pire, en baisse de plus de 11 % par rapport à son sommet.

Les tensions de la guerre commerciale entrent en collision avec les préoccupations inflationnistes

L’arrière-plan de tout cela est la guerre commerciale en cours qui a été ravivée sous la présidence de Donald Trump. Plus tôt ce mois-ci, Trump a imposé des tarifs douaniers sur les biens en provenance du Canada, du Mexique et de la Chine, entraînant une riposte immédiate de ces pays. La situation est sur le point de s’aggraver davantage, les exemptions temporaires de tarifs douaniers de Trump sur certaines importations canadiennes et mexicaines devant expirer le 2 avril.

Cela a ajouté de la pression à une situation économique déjà fragile. Jeffrey Roach, économiste en chef de LPL, a averti que la stagflation – lorsque la croissance économique ralentit tandis que l’inflation reste élevée – pourrait devenir un risque sérieux. « À mesure que les perspectives de croissance fléchissent et que l’inflation reste collante, nous devrions nous attendre à ce que les investisseurs s’inquiètent davantage de la stagflation », a-t-il déclaré. Il estime que l’inflation de base ralentira d’ici l’été, donnant à la Fed la possibilité de baisser les taux lors de sa réunion de juin.

Les perspectives inflationnistes compliquent déjà les projections de la Fed. Powell a admis : « L’inflation a commencé à augmenter maintenant. Nous pensons que cela est en partie dû aux tarifs douaniers, et il pourrait y avoir un retard dans les progrès au cours de cette année. »

Les actions technologiques peinent tandis que les valeurs de consommation de base gagnent du terrain

La décision de la Fed et les politiques commerciales de Trump ont eu des effets très différents sur différentes parties du marché. Nvidia et d’autres actions de puces IA ont été durement touchées, Nvidia étant désormais officiellement en territoire de marché baissier après avoir chuté de 24 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines.

Mais tout le monde ne perd pas. L’analyste de Wolfe Research, Rob Ginsberg, a souligné que les actions de consommation de base montrent un élan pour la première fois depuis des années. « Indépendamment d’un marché haussier ou baissier, l’alpha est généré en suivant ces graphiques avec le momentum relatif le plus fort », a déclaré Ginsberg. Il a mis en évidence que le secteur se détache du S&P 500 après une période de slump de deux ans.

En même temps, UBS Global Wealth Management conseille aux investisseurs de rester patients avec les actions technologiques. « Bien que les investisseurs devraient se préparer à une volatilité élevée liée aux tarifs douaniers, l’expérience de 2018 suggère qu’une forte correction dans la technologie pourrait être suivie d’un rebond significatif », a écrit UBS dans une note de recherche.

Malgré l’enthousiasme autour du rallye, le nuage de points de la Fed a montré une perspective divisée. La majorité des membres du FOMC s’attendent toujours à ce que le taux directeur de la Fed se situe à 3,9 % d’ici la fin de l’année, ce qui correspond aux deux baisses de taux prévues. Mais une fraction croissante au sein de la Fed est plus prudente. Quatre responsables estiment désormais qu’il ne devrait y avoir aucune baisse de taux cette année, contre un seul responsable qui défendait cette position en janvier.