Le Dow Jones bondit de 500 points et le S&P 500 gagne 500 milliards de dollars de capitalisation boursière grâce à la reprise soutenue par la Fed

Le Dow Jones a bondi de 558 points mercredi après que la Réserve fédérale a confirmé son intention de baisser ses taux d'intérêt à deux reprises cette année. Cette annonce a fait flamber les marchés boursiers, effaçant une grande partie des pertes récentes.

L'indice S&P 500 a progressé de 1,7 % et le Nasdaq Composite a bondi de plus de 2 %, offrant aux investisseurs un regain de confiance bienvenu après des semaines d'incertitude. Au moment de la publication de cet article, juste avant la clôture, la capitalisation boursière du S&P 500 a également augmenté de plus de 500 milliards de dollars.

La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur inchangé entre 4,25 % et 4,50 %, conformément aux attentes générales. L'important est qu'elle n'ait pas modifié ses prévisions de deux baisses de taux en 2025, malgré les inquiétudes croissantes concernant l'inflation et l'instabilité économique. « L'économie esttronle président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré lors d'une conférence de presse suivant la publication du compte rendu. Il a ajouté que l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 %, mais qu'elle évolue dans la bonne direction.

« L'inflation a commencé à augmenter. Nous pensons que cela est en partie dû aux droits de douane et que sa progression pourrait être ralentie au cours de l'année », a déclaré le président Powell. « Globalement, la situation est encourageante. Les données de l'enquête, tant auprès des ménages que des entreprises, révèlent une forte hausse de l'incertitude et d'importantes inquiétudes quant aux risques de dégradation. »

Les investisseurs se précipitent à nouveau sur le marché alors que Powell maintient la possibilité de baisses de taux

Wall Street était sur le qui-vive avant l'annonce de la Fed, ne sachant pas si Powell reviendrait sur sa position initiale concernant les baisses de taux. Ce ne fut pas le cas. Les investisseurs y ont vu un feu vert pour se ruer à nouveau sur les actions, ce qui a fait grimper les indices.

« Le plus important, c'est de comprendre que les informations diffusées correspondaient quasiment aux attentes », a déclaré Michael Green, stratège en chef chez Simplify Asset Management. Il a souligné que l'inflation s'est avérée imprévisible, avec des étés marqués par une inflation faible et des hivers et printemps marqués par une inflation plus élevée. Cette incohérence a semé la confusion sur les marchés, qui peinent à anticiper les prochaines décisions de la Fed.

Le marché était en difficulté depuis fin février, le S&P 500 ayant même brièvement connu une correction. Mardi a été une nouvelle séance brutale, marquée par une accélération des pertes. Malgré le rebond de mercredi, le Dow Jones et le S&P 500 restent respectivement 6 % et 7 % en dessous de leurs records historiques. Le Nasdaq est dans une situation encore plus critique, avec une baisse de plus de 11 % par rapport à son sommet.

Les tensions liées à la guerre commerciale s'ajoutent aux inquiétudes concernant l'inflation

En toile de fond, la guerre commerciale en cours a été relancée sousdent de Donald Trump. Plus tôt ce mois-ci, Trump a imposé des droits de douane sur les marchandises en provenance du Canada, du Mexique et de la Chine, ce qui a entraîné des représailles immédiates de la part de ces pays. La situation devrait s'aggraver, les exemptions tarifaires temporaires accordées par Trump sur certaines importations canadiennes et mexicaines devant expirer le 2 avril.

Cette situation a accentué les pressions sur une conjoncture économique déjà fragile. Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL, a averti que la stagflation – un ralentissement de la croissance économique conjugué à une inflation élevée – pourrait devenir un risque majeur. « Face à des perspectives de croissance moroses et une inflation persistante, il faut s'attendre à ce que les investisseurs s'inquiètent davantage de la stagflation », a-t-il déclaré. Il estime que l'inflation sous-jacente ralentira d'ici l'été, ce qui permettra à la Réserve fédérale de baisser ses taux lors de sa réunion de juin.

Les perspectives d'inflation compliquent déjà les projections de la Fed. Jerome Powell a admis : « L'inflation a commencé à augmenter. Nous pensons que c'est en partie dû aux droits de douane, et il est possible que sa progression soit ralentie au cours de l'année. »

Les valeurs technologiques peinent à décoller tandis que les biens de consommation de base gagnent tracterrain

La décision de la Fed et la politique commerciale de Trump ont eu des répercussions très différentes sur les divers segments du marché. Nvidia et d'autres entreprises du secteur des puces d'IA ont fortement chuté, Nvidia étant désormais officiellement entrée en marché baissier après avoir plongé de 24 % par rapport à son plus haut des 52 dernières semaines.

Mais tout le monde n'est pas perdant. Rob Ginsberg, analyste chez Wolfe Research, a souligné que les valeurs du secteur des biens de consommation de base affichent une dynamique positive pour la première fois depuis des années. « Que le marché soit haussier ou baissier, la surperformance est générée en misant sur les titres présentant la plustrondynamique relative », a déclaré Ginsberg. Il a également souligné que le secteur est en train de percer face au S&P 500 après deux années de repli.

Dans le même temps, UBS Global Wealth Management conseille aux investisseurs de faire preuve de patience vis-à-vis des valeurs technologiques. « Bien que les investisseurs doivent se préparer à une volatilité accrue liée aux droits de douane, l’expérience de 2018 suggère qu’unetroncorrection du secteur technologique pourrait être suivie d’un rebond significatif », a écrit UBS dans une note de recherche.

Malgré l'enthousiasme suscité par la reprise boursière, le graphique des projections de la Fed révèle des perspectives partagées. La majorité des membres du FOMC anticipent toujours un taux directeur de 3,9 % d'ici la fin de l'année, conformément aux deux baisses de taux prévues. Cependant, une faction grandissante au sein de la Fed se montre plus prudente. Quatre responsables estiment désormais qu'aucune baisse de taux ne devrait être envisagée cette année, contre un seul en janvier.