Le Dow a explosé 558 points mercredi après que la Réserve fédérale a confirmé qu'elle prévoyait de réduire les taux d'intérêt deux fois cette année. Cela a envoyé des actions en flèche, anéantissant un morceau des pertes récentes du marché.
Le S&P 500 a augmenté de 1,7% et le composite NASDAQ a bondi de plus de 2%, donnant aux investisseurs un rallye indispensable après des semaines d'incertitude. Le S&P 500 a également ajouté plus de 500 milliards de dollars de capitalisation boursière aujourd'hui à la presse juste avant la cloche de clôture.
La Fed a maintenu son taux d'intérêt stable de 4,25% à 4,50%, ce qui était largement attendu. Ce qui comptait, c'est qu'il n'a pas changé ses prévisions pour deux baisses de taux en 2025, malgré des préoccupations croissantes concernant l'inflation et l'instabilité économique. "L'économie est dans tron ensemble et a fait des progrès significatifs vers nos objectifs au cours des deux dernières années", a déclaré lors d'une conférence de presse après le procès-verbal. Il a ajouté que l'inflation est toujours plus élevée que l'objectif de 2%, mais se déplaçant dans la bonne direction.
"L'inflation a commencé à monter maintenant. Nous pensons en partie en réponse aux tarifs et il peut y avoir un retard dans les progrès supplémentaires au cours de cette année", a déclaré le président Powell. «Dans l'ensemble, c'est une image solide. Les données d'enquête, les ménages et les entreprises montrent une forte incertitude importante et des préoccupations importantes concernant les risques à la baisse.»
Les commerçants se précipitent alors que Powell maintient des baisses de taux sur la table
Wall Street était à l'avance menant à l'annonce de la Fed, ne sachant pas si Powell se retirerait de sa position précédente sur les baisses de taux. Cela ne s'est pas produit. Les commerçants ont vu cela comme un feu vert pour repousser les actions, envoyant des indices plus élevés.
"La chose la plus importante à reconnaître est que les informations qui ont été rencontrées étaient presque exactement ce que les gens s'attendaient", a déclaré Michael Green, stratège en chef de Simplify Asset Management. Il a souligné que les modèles d'inflation ont été imprévisibles, les étés montrant une inflation faible tandis que les hivers et les ressorts l'ont vu se réchauffer plus. Cette incohérence a laissé le marché aux prises avec une lecture claire des prochains mouvements de la Fed.
Le marché était en difficulté depuis fin février, le S&P 500 plongeant brièvement dans le territoire de la correction. Mardi a été une autre session brutale, avec des pertes accélérant. Même après le rallye de mercredi, les Dow et S&P 500 se négocient toujours 6% et 7% en dessous de leurs sommets record. Le NASDAQ est en pire état, en baisse de plus de 11% de son pic.
Les tensions de guerre commerciales entrent en collision avec des problèmes d'inflation
La toile de fond de tout cela est la guerre commerciale en cours qui a été ravivée sous ledent Donald Trump. Plus tôt ce mois-ci, Trump a giflé les tarifs sur les marchandises du Canada, du Mexique et de la Chine, entraînant des représailles immédiates de ces pays. La situation devrait plus davantage, avec des exemptions tarifaires temporaires de Trump sur certaines importations canadiennes et mexicaines qui expireraient le 2 avril.
Cela a ajouté une pression à une situation économique déjà fragile. L'économiste en chef du LPL, Jeffrey Roach, a averti que la stagflation - lorsque la croissance économique ralentit tandis que l'inflation reste élevée - pourrait devenir un risque grave. "Alors que les perspectives de croissance vacillent et que l'inflation reste collante, nous devons nous attendre à ce que les investisseurs s'inquiètent davantage de la stagflation", a-t-il déclaré. Il pense que l'inflation de base ralentira par l'été, donnant à la place de la Fed pour réduire les taux lors de sa réunion de juin.
Les perspectives d'inflation complique déjà les projections de la Fed. Powell a admis: «L'inflation a commencé à monter maintenant. Nous pensons en partie en réponse aux tarifs, et il peut y avoir un retard dans les progrès supplémentaires au cours de cette année.»
Les actions technologiques luttent tandis que les agrafes de consommation trac
La décision de la Fed et les politiques commerciales de Trump ont eu des effets très différents sur différentes parties du marché. Nvidia et d'autres actions de puces AI ont pris un coup, Nvidia désormais officiellement sur le territoire du marché ours après avoir plongé 24% sur son plus haut de 52 semaines.
Mais tout le monde ne perd pas. L'analyste de Wolfe Research, Rob Ginsberg, a souligné que les actions de Staples de consommation affichent de l'élan pour la première fois depuis des années. "Indépendamment d'un marché de taureau ou d'ours, Alpha est généré en montant ces graphiques avec l'élan relatiftronGest", a déclaré Ginsberg. Il a souligné que le secteur éclate contre le S&P 500 après un effondrement de deux ans.
Dans le même temps, UBS Global Wealth Management dit aux investisseurs de rester patient avec des actions technologiques. "Alors que les investisseurs devraient se préparer pour une volatilité élevée liée aux tarifs, l'expérience de 2018 suggère que,tronla correction de la technologie peut être suivie d'un rebond important", a écrit UBS dans une note de recherche.
Malgré l'excitation au sujet du rallye, le complot DOT de la Fed a montré une perspective divisée. La majorité des membres du FOMC s'attendent toujours à ce que le taux de Fed Fed de référence atterrit à 3,9% d'ici la fin de l'année, ce qui s'aligne avec les deux baisses prévues de taux. Mais une faction croissante au sein de la Fed est plus prudente. Quatre responsables estiment maintenant qu'il ne devrait pas y avoir de baisse de taux cette année, par rapport à un seul officiel qui retient cette position en janvier.
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