Les juridictions réglementées en matière de cryptomonnaies rendent obsolètes les paradis fiscaux offshore

Pendant une grande partie de la dernière décennie, les juridictions offshore étaient la seule option envisageable pour les startups crypto et les projets de finance décentralisée (DeFi), compte tenu de l'hostilité générale des gouvernements envers les actifs numériques. La répression, les mesures coercitives et le scepticisme du public ont limité les possibilités des entreprises de proposer des services liés aux cryptomonnaies, mais cette époque pourrait bientôt changer.

Suite à américain favorable aux cryptomonnaies,dent aux élections de novembre, plusieurs juridictions à travers le monde, dont la Chine, le Maroc et l'Ukraine, envisagent de modifier le statut juridique du commerce des cryptomonnaies. Cette réévaluation remet en question la viabilité des structures offshore traditionnelles. 

De nombreuses juridictions offshore, constatant le « revirement » des dirigeants mondiaux sur la question des cryptomonnaies, subissent la pression du public pour se conformer à des règles standardisées. 

Les juridictions réglementées, comme les Émirats arabes unis (EAU), offrent actuellement ce que les marchés offshore ne peuvent plus proposer : l’accès à une infrastructure institutionnelle et à une réglementation claire. Si davantage de pays adoptent les monnaies numériques, l’activité des entreprises offshore pourrait fortement diminuer.

Le vide juridique a laissé place à des cadres clairs

Depuis des années, les entrepreneurs se heurtent à une forte résistance de la part des gouvernements, qui multiplient les avertissements et demandent aux autorités compétentes de poursuivre les fondateurs. Aux États-Unis, les détracteurs affirmaient que des organismes de surveillance comme la Securities and Exchange Commission (SEC) freinaient l'adoption des cryptomonnaies par une « réglementation par la répression »

L'approche de la SEC a donné lieu à plusieurs affaires retentissantes, avec des chefs de projet condamnés à des peines de prison et d'autres, comme XRP la société mère Ripple condamnée à une amende de 50 millions de dollars. Pour les autorités de régulation, l'univers des cryptomonnaies était synonyme de fraude, de trafic de stupéfiants et de finance illicite.

Dans ces conditions, lancer un projet blockchain au sein d'un cadre réglementaire aussi flou était quasiment impensable. Les entrepreneurs se sont réfugiés dans des juridictions offshore qu'ils pouvaient se permettre, caractérisées par un contrôle juridique moins strict et des obligations de déclaration minimales. 

Depuis 2015, les Caraïbes, l'Europe de l'Est et l'Asie du Sud-Est ont permis aux projets de cryptomonnaies de se développer sans être immédiatement menacés par une réglementation stricte. Cependant, aujourd'hui, les gouvernements de régions comme l'UE, Hong Kong et les Émirats arabes unis ont mis en place des cadres juridiques détaillés pour encadrer ces activités. 

Loin de considérer les cryptomonnaies comme une menace, les Émirats arabes unis courtisent les startups blockchain, les développeurs Web3 et les innovateurs fintech avec ce que certains pourraient considérer comme la « réglementation des cryptomonnaies la plus progressiste au monde ».

Les entreprises DeFi opérant aux Émirats arabes unis ont accès aux banques locales, aux passerelles de paiement en monnaie fiduciaire et aux services sécurisés de conservation d'actifs numériques, des ressources souvent inaccessibles dans les structures offshore. 

En Europe, la réglementation sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) a permis à 80 % des institutions financières européennes de prendre conscience de l'importance de la technologie blockchain pour l'économie. 

«MiCA a apporté la clarté nécessaire pour accélérer l’innovation dans l’économie crypto de l’UE… Aux États-Unis, nous constatons une politique clairement favorable à l’innovation, avec une dynamique importante en faveur des stablecoins et de la réforme de la structure du marché. L’Europe ne peut se permettre de rester les bras croisés», a déclaré Côme Prost-Boucle, directeur de Coinbase France, lors d’une interview début mai.

Les projets DeFi peuvent encore avoir besoin de flexibilité offshore

Bien que de plus en plus de pays se montrent plus favorables aux actifs numériques, les juridictions offshore restent indispensables aux projets de finance décentralisée à leurs débuts. 

La décentralisation représente un défi de taille pour les entreprises qui tentent de se conformer aux modèles réglementaires traditionnels. Les autorités de régulation n'ont pas encore mis en place de systèmes efficaces pour superviser DeFi les opérations sans compromettre ses principes fondamentaux, tels que l'accès sans autorisation et la gouvernance décentralisée.

«Beaucoup de choses que les gens développent sur DeFi seraient illégales si elles étaient mises en œuvre dans la vie réelle. On ne peut pas lancer une plateforme d'échange (comme Uniswap) dans le monde physique sans s'enregistrer auprès de la SEC/CFTC, ni créer une banque (Maker) sans obtenir d'agrément, ni une entreprise de services monétaires (Curve) sans obtenir de licence d'entreprise de services monétaires», a déclaré l'économiste John Paul Koning.