Les juridictions crypto régulées rendent les paradis fiscaux offshore obsolètes

Pendant une grande partie de la dernière décennie, les juridictions offshore étaient la seule option sur laquelle les startups crypto et les projets de finance décentralisée (DeFi) pouvaient compter, en raison de l'hostilité générale des gouvernements envers les actifs numériques. Les répressions, les actions en application de la loi et le scepticisme du public ont limité les options des entreprises pour proposer des services crypto, mais ce chapitre pourrait être en train de se refermer rapidement.

Après Président américain pro-crypto Après la victoire de Donald Trump aux élections de novembre, plusieurs juridictions à travers le monde, y compris la Chine, le Maroc et l'Ukraine, envisagent de modifier le statut légal du trading de crypto. Cette reconsidération remet en question la viabilité des structures offshore traditionnelles. 

De nombreuses juridictions offshore, observant le « changement d'attitude » des dirigeants mondiaux envers les crypto, subissent la pression du public pour se conformer à des règles standardisées. 

Les juridictions régulées, comme les Émirats arabes unis (EAU), offrent actuellement ce que les marchés offshore ne peuvent de plus en plus fournir : un accès aux infrastructures institutionnelles et une clarté réglementaire. Si davantage de pays adoptent les devises numériques, les activités des entreprises offshore pourraient diminuer de manière significative.

Un flou juridique transformé en cadres clairs

Les entrepreneurs font face depuis des années à une forte résistance de la part des gouvernements, qui émettent fréquemment des avertissements et demandent aux agences d'application de la loi de poursuivre les fondateurs. Aux États-Unis, les détracteurs ont insisté sur le fait que des organismes de surveillance comme la Securities and Exchange Commission (SEC) étouffaient l'adoption des crypto par une « réglementation par l'application de la loi ».

L'approche de la SEC a conduit à plusieurs affaires à grand retentissement où des dirigeants de projets ont été condamnés à la prison, et d'autres, comme la société mère de XRP, Ripple ont payé une amende de 50 millions de dollars. Pour les régulateurs, l'histoire des crypto était celle de la fraude, de la drogue et des finances illicites.

Dans de telles conditions, lancer un projet blockchain dans un régime réglementaire aussi incertain était pratiquement impensable. Les entrepreneurs se sont enfuis vers des juridictions offshore qu'ils pouvaient « se permettre », toutes caractérisées par une supervision légale plus laxiste et des exigences de déclaration minimales. 

Depuis 2015, les Caraïbes, l'Europe de l'Est et l'Asie du Sud-Est ont toutes aidé les projets crypto à opérer sans menaces réglementaires immédiates. Pourtant, aujourd'hui, les gouvernements de régions telles que l'UE, Hong Kong et les EAU disposent désormais de cadres juridiques détaillés pour régir les activités. 

Loin de traiter les crypto comme une menace, les EAU courtisent les startups blockchain, les développeurs Web3 et les innovants fintech avec ce que certains pourraient considérer comme les « réglementations crypto les plus progressistes au monde ».

Les entreprises DeFi opérant aux EAU ont accès aux banques locales, aux passerelles de paiement en monnaie fiduciaire et à des services de garde sécurisés d'actifs numériques, des ressources souvent inaccessibles dans les configurations offshore. 

En Europe, les réglementations sur les actifs de crypto-monnaie dans les marchés (MiCA) ont amené 80 % des institutions financières européennes à reconnaître l'importance de la technologie blockchain pour l'économie. 

“MiCA a fourni la clarté nécessaire pour accélérer l'innovation dans l'économie crypto de l'UE… Aux États-Unis, nous observons une politique clairement pro-innovation, avec un élan sérieux derrière la réforme des stablecoins et de la structure des marchés. L'Europe ne peut pas se permettre de rester spectatrice,» a déclaré Côme Prost-Boucle, directeur de Coinbase France, lors d'une interview début mai.

Les projets DeFi peuvent encore avoir besoin de la flexibilité offshore

Bien que davantage de pays deviennent plus favorables aux actifs numériques, les juridictions offshore restent impératives pour les projets travaillant dans la finance décentralisée à leurs débuts. 

La décentralisation est une exigence majeure pour les entreprises qui tentent de s'intégrer dans les modèles de conformité traditionnels. Les régulateurs n'ont pas encore établi de systèmes fonctionnels pour superviser les opérations DeFi sans compromettre leurs principes fondamentaux tels que l'accès sans permission et la gouvernance décentralisée.

“Une grande partie des choses que les gens construisent sur la DeFi serait illégale si elles étaient tentées dans la vie réelle. On ne peut pas lancer une bourse (comme Uniswap) dans le monde réel sans s'enregistrer auprès de la SEC/CFTC, ni construire une banque (Maker) sans obtenir une charte, ou un MSB (Curve) sans obtenir une licence MSB,” a déclaré a déclaré l'auteur d'économie John Paul Koning.