dent chinois Xi Jinping est désormais sur la sellette. Donald Trump envisage sérieusement d'imposer des droits de douane de 60 % sur les produits chinois. Pour une économie aux prises avec des dépenses de consommation faibles, un marché immobilier instable et des chiffres d’exportation fragiles, c’est un moment terrible.
L’objectif de croissance de 5 % de Xi pour cette année semblait déjà exagéré, et maintenant les nouveaux tarifs douaniers de Trump menacent de le rendre complètement hors de portée. Les investisseurs observent l’économie chinoise vaciller, et tout le monde veut savoir : Xi est-il sur le point de céder sous la pression de Trump ?
Craintes de déflation, doutes économiques et désastre du marché immobilier
Le gouvernement de Xi a tenté de stabiliser la situation avec des mesures de relance, mais les résultats ont été décevants. Les dépenses de consommation sont restées faibles et le marché immobilier géant du pays, autrefois un pilier de la croissance, reste dans la tourmente.
En fait, le secteur immobilier a connu sa pire récession depuis 2014, entraînant une baisse des prix de l’immobilier et ébranlant la confiance des consommateurs.
Les économistes de Bloomberg ne voient pas beaucoup d’espoir quant à l’objectif de croissance de Xi. En septembre, l'enquête de Bloomberg montrait que moins de 20 % des économistes s'attendaient à ce que la Chine atteigne l'objectif de 5 %. Les grandes banques comme Bank of America se demandent ouvertement pourquoi les politiques de Pékin ne font pas davantage pour relancer la demande intérieure.
La forte dépendance de la Chine à l’égard des exportations comme moteur de croissance n’est pas non plus la réponse à ce problème. Les pays du monde entier se méfient de l’impact des produits bon marché chinois, en particulier lorsque ces produits se font au détriment des industries locales.
Le vice-ministre des Finances Liao Min a défendu le secteur manufacturier chinois, affirmant qu'il contribue à maintenir les prix mondiaux à un niveau bas, mais cela ne calme pas les critiques internationales.
Certains analystes craignent que la Chine ne se dirige vers une stagnation « à la japonaise ». Les signes sont là : une demande intérieure chancelante, des prix en baisse et des outils politiques limités pour redresser la situation.
Les menaces de Trump et l'appel de Xi au « respect mutuel »
Alors, comment Xi gère-t-il le retour agressif de Trump ? L'homme ne repousse pas exactement, ce qui est tout à fait inhabituel de sa part. En fait, il appelle les deux pays à « s’entendre ». Par l'intermédiaire du média d'État CCTV , Xi a récemment contacté Trump avec un message appelant à la coopération plutôt qu'à la confrontation, affirmant que c'est dans l'intérêt des deux pays.
Mais ledent américain est prêt à intensifier la situation. Alors que lui et son ancien adversaire, Kamala Harris, ont promis de sévir contre la Chine, Trump passe au niveau supérieur. Trump veut imposer des droits de douane élevés sur les importations chinoises pour « rétablir l’équilibre » dans le commerce entre les États-Unis et la Chine.
« L'approche de pression maximale de Trump est réelle », déclare Yun Sun, chercheur principal au Stimson Center. "Il n'hésitera pas à imposer ces tarifs." Et tandis que Trump se prépare à ce qui pourrait être une nouvelle guerre commerciale, Pékin met en garde contre les conséquences. Les responsables chinois ont déclaré qu’une guerre commerciale n’aurait « aucun gagnant », mais ils se préparent à ses conséquences.
Comme si la tarifaire ne suffisait pas, Trump prétend qu’il pourrait empêcher la Chine d’attaquer Taiwan avec une menace tarifaire massive de 150 %, affirmant qu’il peut « dissuader Xi d’en parler ». Il s'agit d'une déclaration audacieuse, compte tenu de la vision de longue date de la Chine selon laquelle Taiwan est une « province renégat » qui doit être ramenée sous son contrôle.
Alors que la politique américaine reste quelque peu ambiguë quant à sa capacité à défendre militairement Taïwan, la position ferme de Trump pourrait apporter encore plus d'incertitude dans une région déjà tendue.
Les difficultés économiques de la Chine
L'économie chinoise, qui semblait autrefois imparable, montre désormais des fissures, et cela ne tient pas seulement à la faiblesse des dépenses de consommation. La croissance amaticralenti, passant d’environ 7 % lors du premier mandat de Trump à 4,5 % aujourd’hui.
Aux difficultés économiques s’ajoutent les lourds investissements de la Chine dans son armée. Au cours de la dernière décennie, Pékin a réorienté son attention d’une croissance tirée par la consommation vers le renforcement de sa puissance militaire. le dit le professeur Chen Zhiwu de l’Université de Hong Kong , « la Chine a investi des ressources dans l’armée alors que les industries de consommation stagnent ».
Et les investissements militaires chinois ne sont pas une plaisanterie. Le pays possède désormais la plus grande flotte de navires de guerre au monde, dépassant même celle des États-Unis. Selon Chen, alors que les industries de la défense et de l'aérospatiale ont connu une croissance à deux chiffres, les secteurs de consommation sont en difficulté ou en déclin.
Certains, comme Wang Xiangwei, ancien rédacteur en chef du South China Morning Post, considèrent que la pression de Trump est potentiellement bénéfique pour la Chine à long terme. En ripostant, Trump pourrait forcer la Chine à se recentrer sur la durabilité économique, ce que Pékin a négligé.
La croissance chinoise s’est appuyée pendant des décennies sur une production manufacturière bon marché et d’énormes dépenses en infrastructures, mais ce modèle est en train de se fissurer. La main d’œuvre est désormais plus chère et le gouvernement est à court de grands projets à construire. Xi est pris entre la relance d’une économie au point mort et le maintien d’une posture de défense aussitron.
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