Les prix du nickel ont fortement bondi à Londres, grimpant de plus de 10 % en une seule séance et enregistrant leurtronforte hausse quotidienne depuis plus de trois ans, atteignant un nouveau record historique de 18 785 dollars la tonne au London Metal Exchange, couronnant ainsi une flambée brutale de plus de 20 % sur deux semaines.
La flambée des prix a été rapide et s'est produite pendant les heures de marché asiatiques, période durant laquelle la pression à l'achat s'est principalement exercée sur un marché déjà paralysé depuis des mois par une offre abondante et une demande faible. La production indonésienne a maintenu la pression sur les prix, tandis que la demande de batteries pour véhicules électriques n'a pas atteint les prévisions initiales.
La situation a rapidement évolué lorsque des capitaux ont afflué sur les marchés des métaux chinois et que les négociants ont commencé à réagir aux risques croissants liés à la production indonésienne.
La Chine fait grimper les prix des métaux sur plusieurs séances de bourse
Les schémas de négociation ont montré que les investisseurs chinois ont joué un rôle direct dans la hausse des cours du nickel, de l'or et d'autres métaux, les prix ayant bondi lors des échanges à volume élevé sur le London Metal Exchange alors que l'Asie était active, selon les données de Bloomberg.
Les gains ont repris à l'ouverture des échanges de nuit à la Bourse des contrats à terme de Shanghai. Le cuivre et l'étain ont suivi la même tendance, progressant respectivement de 3 % et 4 % durant ces mêmes périodes.
Ce mouvement s'est également distingué par le fait qu'il s'est produit sans réduction significative de l'offre. La hausse des prix a été alimentée par le positionnement des investisseurs, les flux de capitaux et la rapidité des transactions. Les opérateurs ont réagi aux mouvements de fonds, et non aux bilans à long terme. Ces flux, concentrés en Chine, se sont rapidement propagés aux marchés boursiers mondiaux, entraînant la hausse du nickel, du cuivre et de l'étain.
Un choc géopolitique stimule la hausse des métaux en 2026 après une année 2025 exceptionnelle
La flambée des cours des métaux est intervenue alors que les investisseurs privilégiaient déjà les matières premières en prévision de 2026. L'attaque contre le Venezuela, ordonnée par ledent américain Donald Trump, a alimenté cette tendance. Ledentvénézuélien, Nicolas Maduro, a été destitué ce week-end, suscitant l'inquiétude des investisseurs du monde entier quant à la sécurité des approvisionnements mondiaux.
Les métaux avaient déjà enregistré des gains considérables en 2025. L'or a progressé de plus de 64 %, l'argent de plus de 141 % et le cuivre de plus de 40 %. La hausse s'est poursuivie mardi. L'or a de nouveau grimpé, l'argent de plus de 4 % et s'est rapproché d'un record de clôture. Le cuivre a bondi de 5 %, dépassant pour la première fois la barre des 13 000 dollars la tonne.
« Je pense que les métaux industriels pourraient connaître une hausse exponentielle en 2026 », a déclaré Marko Papic de BCA Access. Il a précisé avoir envisagé de prendre ses bénéfices après des années de croissance, mais avoir revu sa position suite à la décision du Venezuela. Selon lui, les pays pourraient réagir en constituant des stocks de pétrole, d'or, de cuivre et de nickel afin de sécuriser leurs approvisionnements.
« Cela laisse penser que les États-Unis ont une vision différente du contrôle des ressources », a déclaré Marko. « Cela pourrait inciter les grandes puissances à retirer des matières premières du marché mondial. » Il a ajouté que le commerce mondial des matières premières pourrait nécessiter une restructuration, les prix étant les premiers à réagir.
Amy Gower, de Morgan Stanley, a également souligné la hausse des risques. Elle maintient son objectif de cours de l'or à 4 800 dollars et a indiqué que les événements récents avaient stimulé la demande de métaux précieux. Elle a notamment évoqué le débat généralisé autour du rôle de valeur refuge du dollar comme autre facteur soutenant les métaux.
Marko a indiqué que les investisseurs pouvaient s'exposer au marché via des actifs physiques ou des ETF. En décembre, Citi Research a recommandé l'achat d'actions Hudbay Minerals (risque élevé) et de Lundin Mining (risque élevé), anticipant des prix records pour le cuivre en 2026. L'action Hudbay a progressé de plus de 8 % cette semaine, tandis que celle de Lundin a gagné près de 7 %.
