Les flux de capitaux sortent de la DeFi, la liquidité se déplace vers les jetons RWA
- La DeFi a connu des sorties massives au cours du dernier mois, principalement en raison de préoccupations liées à la sécurité.
- Le récit de la DeFi visant à sécuriser un revenu passif était l'un des principaux cas d'utilisation dans le domaine des cryptomonnaies.
- Les fonds continuent d'affluer vers les RWA, offrant ainsi une source de valeur plus sûre.
La DeFi perd des capitaux, après un mois marqué par deux exploits majeurs et une méfiance générale envers les protocoles Web3. Une partie des fonds est redirigée vers des cas d'utilisation crypto encore viables, en particulier les jetons RWA.
La DeFi se débarrasse de capitaux à un rythme accéléré en raison d'un mélange de risques techniques et financiers. Les exploits de Drift Protocol et Kelp DAO n'ont fait qu'accélérer le processus par une contagion DeFi.
La semaine dernière, Sky Protocol, Spark, Morpho et EtherFi ont suivi Aave, perdant chacun environ 10 % de leur valeur totale verrouillée. Les données récentes montrent que la sorties continuent et sont sur la bonne voie pour atteindre 10 milliards de dollars, après que les baleines ont retiré leurs grandes positions.
Ethereum a également perdu 10,5 % de la valeur verrouillée dans la DeFi en une semaine, avec des sorties de 4 % pour Solana et de 6,3 % pour Base. Même les protocoles plus petits ont perdu leurs dépôts, les taux élevés n'étant plus attractifs.
L'argent quitte la DeFi à une échelle sans précédent pic.twitter.com/bZ3m40wfs4
— wale.moca 🐳 (@waleswoosh) avril 20, 2026
Les protocoles DeFi étaient considérés comme l'un des produits viables dans la crypto, conservant la liquidité et prospérant même pendant les marchés baissiers. Cependant, une ruée vers le retrait des fonds pourrait miner l'industrie et entraîner une détérioration du sentiment. Les pertes de la DeFi pourraient avoir des effets durables sur le trading DEX, l'utilisation des stablecoins et l'adoption générale de la crypto.
La DeFi fait face à un grave problème de sécurité
La DeFi fait face à un grave problème de sécurité avec de multiples vecteurs d'exploits potentiels. L'innovation DeFi elle-même pourrait être menacée, a commenté Evgeny Gaevoy, fondateur de Wintermute.
honnêtement, l'innovation DeFi semble assez sombre à ce stade, en particulier pour le côté composabilité car les effets de débordement de n'importe quel hack vont au-delà d'un seul protocole
se mettre au taquet et réévaluer de manière critique votre configuration de sécurité est la bonne approche actuellement— wishful_cynic (@EvgenyGaevoy) avril 20, 2026
Le principal argument de vente de la DeFi était que les protocoles étaient sans permission et gratuits pour tout le monde. Cela signifiait également que les exploits et les tentatives de retrait de fonds n'étaient remarqués que lorsqu'ils réussissaient, sans autre vérification ou périodes d'attente obligatoires.
La nature sans permission de la DeFi a conduit aux derniers exploits majeurs, survenant alors que les protocoles reconstruisaient leur liquidité. Après l'effondrement du marché de 2022, la DeFi a mis des années à reconstruire la valeur verrouillée et à regagner la confiance. Les sorties de fonds actuelles suggèrent que le secteur pourrait ne pas voir la même liquidité revenir rapidement.
La liquidité se déplace vers les RWA
Les actifs réels tokenisés sont encore une narration en croissance, avec des entrées de liquidité constantes. La dette du Trésor américain est l'actif tokenisé le plus proéminent, qui se trouve souvent au centre de nombreux protocoles DeFi à faible risque.
Alors que les utilisateurs abandonnent les coffres risqués, le rendement des obligations du Trésor peut être plus sûr et attrayant. Les matières premières tokenisées établissent également de nouveaux records pour la valeur verrouillée et l'activité de trading générale.
En avril, les actifs réels tokenisés ont franchi le seuil des 30 milliards de dollars, portés par les obligations et les matières premières. Environ 13,88 milliards de dollars étaient détenus dans la dette tokenisée du gouvernement américain.
Les RWA permettent l'entrée de valeur externe au lieu de s'appuyer sur des valorisations DeFi souvent circulaires et hautement interdépendantes. Les utilisateurs de DeFi ont également a commenté que certains rendements sont relativement faibles, mais comportent toujours un risque élevé d'exploits, et les taux d'intérêt traditionnels peuvent devenir plus attrayants.
Les actifs RWA sont un compromis, permettant aux utilisateurs d'obtenir une exposition on-chain aux actions et aux obligations. Cependant, pour les utilisateurs sur les marchés réglementés, les avantages de la DeFi disparaissent également.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
