Le dollar américain a traversé l’année 2024 comme s’il possédait la place, et à bien des égards, il l’est toujours. Malgré de grandes promesses et une rhétorique plus bruyante, les BRICS+ – un bloc désormais composé du Brésil, de la Russie, de l’Inde, de la Chine, de l’Afrique du Sud, ainsi que des nouveaux membres que sont l’Égypte, l’Éthiopie, l’Iran et les Émirats arabes unis – n’ont pas réussi à frapper le billet vert.
Leur campagne de dédollarisation était certes ambitieuse, mais l’année dernière a montré que l’ambition ne suffisait pas. Maintenant qu’une nouvelle année s’annonce, la question est simple : cette année sera-t-elle différente ?
En théorie, les BRICS+ devraient être une puissance financière. Ces types représentent 45 % de la population mondiale et contrôlent 42 % des réserves de change des banques mondiales. Ils ont les chiffres, les ressources et la motivation.
Mais le dollar n’est pas un adversaire facile. Elle gère 90 % des échanges mondiaux de devises et domine toujours le marché pétrolier, avec 80 % des transactions qui y sont liées. Les BRICS+ ont beaucoup parlé de leur libération, mais la réalité ne correspondait pas au battage médiatique. Voyons pourquoi.
Les idées audacieuses qui n'ont mené nulle part
L’année dernière, les dirigeants des BRICS+ se sont réunis à Kazan, en Russie, pour dévoiler leur plan directeur. Le sommet était rempli de grandes idées et de promesses encore plus grandes. Tout d’abord, ils ont lancé une monnaie adossée à l’or, surnommée « l’Unité ».
Il était censé assurer la stabilité, soutenu par 40 % d’or et 60 % de monnaies locales des pays BRICS+. L'idée ? Créer une alternative crédible au dollar. Ça a l’air bien, non ? Sauf que ce n'est encore qu'une idée. Pas de délais, pas de structure, pas d'exécution.
Ensuite, il y a eu le système de paiement transfrontalier. Ce plan allait permettre BRICS+ d’échanger dans leur propre monnaie sans toucher au dollar. Encore une fois, c'est ambitieux. Mais construire ce type d’infrastructure financière n’est pas un projet du week-end.
Ces pays ont des économies et des priorités très différentes, faisant de la coordination un cauchemar logistique. Même lors de ses propres sommets, la Russie – l’une des voix les plus fortes parmi les opposants au dollar – a conseillé aux participants d’apporter des dollars américains ou des euros pour les transactions. Parlez de signaux mitigés.
Les efforts visant à promouvoir les monnaies locales n’ont pas été beaucoup plus efficaces. L’Inde a signé des accords avec les Émirats arabes unis et la Malaisie en 2023 pour utiliser les monnaies locales dans les échanges commerciaux, mais ces accords constituaient de petits pas et non des pas de géant. Fin 2024, les transactions pétrolières hors dollar ne représentaient que 20 % du marché. C’est un progrès, certes, mais pas suffisant pour faire transpirer le dollar.
Trump, les tarifs douaniers et l'emprise inébranlable du dollar
S’il y a une personne qui ne perd pas le sommeil à cause des BRICS+, c’est bien M.dent Donald Trump. L’année dernière, il a lancé un sévère avertissement aux pays BRICS+ : essayez de saper le dollar américain, et vous serez confronté à des droits de douane de 100 %. « Dites adieu à l’économie américaine florissante », a-t-il déclaré.
Le retour de Trump au pouvoir ajoute de la complexité à la saga de la dédollarisation. Les analystes prédisent que ses politiques, notamment en matière de droits de douane, pousseront le dollar encore plus haut en 2025. Nomura Securities s'attend à unetrondemande pour le billet vert, car les préoccupations inflationnistes empêchent la Réserve fédérale de réduire les taux.
Mais la position agressive de Trump pourrait également se retourner contre lui. Les économistes préviennent que l’isolement des BRICS+ pourrait accélérer leurs efforts pour contourner le dollar, d’autant plus que la Chine et la Russie approfondissent leurs liens financiers.
Ledent russe Vladimir Poutine a ététronmais mesuré dans son approche, comme à son habitude. Il insiste sur le fait que l’objectif des BRICS+ n’est pas de détruire le dollar mais plutôt de réduire la dépendance à son égard. « Ce ne sont pas des mesures anti-dollar », a-t-il déclaré. « Il s’agit de s’adapter aux conditions économiques changeantes. »
Pourtant, les actions de la Russie racontent une tout autre histoire. Malgré tous les discours, ils restent profondément liés aux transactions en dollars, notamment sur le marché pétrolier.
Trump et Poutine pourraient-ils réellement coopérer ?
C'est ici que les choses deviennent bizarres. Même si Trump et Poutine aiment les bons jeux de pouvoir, il existe une possibilité croissante de coopération entre les États-Unis et la Russie. Pourquoi? Parce que Trump croit pouvoir mettre fin à la guerre en Ukraine et Poutine se dit prêt à en parler.
Des rapports suggèrent que Poutine pourrait être ouvert à un cessez-le-feu, mais avec de nombreuses conditions. Si Trump y parvient, ce serait historique. Peu de gens peuvent se vanter d’avoir réalisé quelque chose d’aussi emblématique. Les deux hommes ont une romance en cours, et personne ne sait s'ils s'entendront réellement cette fois-ci.
Et voici le piège. Tout partenariat entre les États-Unis et la Russie saperait les efforts des BRICS+ pour défier le dollar. S’ils se rapprochent, cela pourrait également stabiliser les marchés mondiaux d’une manière qui profiterait au dollar et laisser les BRICS+ se battre pour leur pertinence.
