Le renminbi, la monnaie chinoise, s'est déprécié à son plus bas niveau depuis 16 mois, en raison des craintes des marchés quant à d'éventuelles hausses importantes des droits de douane de la part de la nouvelle administration Trump. Le cours du renminbi onshore a chuté de 0,1 % mercredi, à 7,34 yuans pour un dollar américain, son niveau le plus bas depuis septembre 2023.
Selon un article , ce recul s'est produit malgré le maintien par la Banque populaire de Chine (BPC) d'un taux de change fixe quotidien stable avant l'investiture de Donald Trump.
Le taux de change du renminbi, qui peut fluctuer dans une marge de 2 % autour du taux quotidien de la Banque populaire de Chine, approche désormais de la limite inférieure de cette fourchette.
Les analystes attribuent la pression à la vente aux craintes que les droits de douane envisagés sur les produits chinois n'incitent Pékin à affaiblir davantage sa monnaie, compensant ainsi l'impact sur les exportations. Le commerce international est un élément essentiel de la croissance économique chinoise, car la demande intérieure est actuellement faible.
Spéculation de marché et politique monétaire
La chute du yuan onshore, qui est passé sous la barre des 7,3 pour atteindre son plus bas niveau en 14 mois en début de semaine, a alimenté les spéculations selon lesquelles la Banque populaire de Chine pourrait adopter une approche plus souple en matière de dépréciation monétaire.
Ju Wang, responsable de la stratégie de change et de taux pour la Grande Chine chez BNP Paribas, a souligné que le marché intégrait déjà ces inquiétudes depuis l'élection américaine. « Le marché ne veut pas céder », a déclaré M. Wang, ajoutant que la banque centrale semblait adopter une attitude attentiste.
Wee Khoon Chong, stratégiste de marché senior chez BNY Mellon, a partagé ce point de vue, évoquant l'impatience du marché face à une évolution plus significative du renminbi. La chute de la devise coïncide avec latronde solides indicateurs économiques américains, qui ont soutenu le dollar et accentué la pression à la vente sur la monnaie chinoise.
Les craintes d'une deuxième guerre commerciale s'intensifient
Les craintes d'une nouvelle « guerre commerciale 2.0 » sous la présidence de Trump ont accentué la dépréciation du yuan. Le discours de campagne du président élu américain a mis l'accent dent la hausse des droits de douane sur les importations chinoises. Les marchés redoutent que Pékin ne laisse stratégiquement le renminbi se déprécier afin de préserver la compétitivité de ses exportations.
Ces craintes ont ravivé les souvenirs de tensions commerciales passées, les deux parties ayant recours à des outils économiques pour obtenir un avantage.
Alors que le yuan chinois subit des pressions, un mouvement plus large au sein des pays BRICS vise à réduire la dépendance au dollar américain dans le commerce mondial. Actuellement, le dollar domine environ 90 % des transactions mondiales et représente la moitié du commerce international.
Les dirigeants des BRICS affirment que la dédollarisation n'est pas seulement une stratégie de gestion des risques financiers, mais aussi un moyen d'atténuer l'exposition aux sanctions américaines.
Ray Dalio, PDG de Bridgewater Associates, a souligné les risques liés à la détention d'actifs libellés en dollars américains. « Les sanctions entraînent le gel d'actifs tels que les obligations du Trésor américain. Les pays craignent d'être vulnérables à de telles mesures », a déclaré M. Dalio.
Il a ajouté que les transactions directes en monnaie locale pourraient offrir une alternative à l'utilisation du dollar comme intermédiaire.
La position intransigeante de Trump sur la dédollarisation et les BRICS
Lors de sa campagne pour un retour à la Maison-Blanche, ledentélu Donald Trump s'est engagé à contrer les efforts de dédollarisation. Lors d'un rassemblement dans le Wisconsin, il a promis de maintenir le statut du dollar comme monnaie de réserve mondiale.
« De nombreux pays abandonnent le dollar », a-t-il déclaré. « Ils ne l’abandonneront pas avec moi. » Trump a également averti que les nations qui abandonneraient le dollar s’exposeraient à de lourdes sanctions , notamment des droits de douane de 100 % sur leurs marchandises.
À l'instar de la Chine, la Russie, pays leader des BRICS, est également confrontée à une montagne d'obstacles économiques, même si le gouvernement dudent Poutine prend des mesures audacieuses pour lutter contre l'inflation.
La banque centrale russe a maintenu son taux directeur à 21 % mercredi, déjouant les prévisions d'une nouvelle hausse pour lutter contre l'inflation galopante . La gouverneure Elvira Nabiullina a justifié cette décision, invoquant la nécessité d'une pause après une série de hausses de taux agressives.
Cette décision intervient alors que la Russie est confrontée à une inflation à deux chiffres et à une forte dépréciation du rouble, aggravées par les pressions économiques liées au conflit en Ukraine. Ledent Trump s'était engagé à mettre fin à la guerre russo-ukrainienne dès sa prise de fonctions, au grand dam de l'Ukraine.
dent président Poutine a récemment reconnu les difficultés liées à la gestion d'une économie de guerre qu'il a qualifiée de « surchauffée ». Des voix critiques au sein des cercles proches du Kremlin ont exprimé leur mécontentement face à la politique monétaire restrictive de la banque centrale, arguant qu'elle freine la croissance économique du pays.
