Les tarifs douaniers de Trump font chuter l'économie chinoise à un creux de 16 mois – les alliés du BRICS sont les prochains

La devise chinoise, le renminbi, s'est affaiblie à son niveau le plus bas depuis 16 mois, en raison des inquiétudes du marché concernant de possibles augmentations brutales des tarifs douaniers de la future administration Trump. Le renminbi onshore a baissé de 0,1 % mercredi à 7,34 renminbis contre le dollar américain, son niveau le plus faible depuis septembre 2023. 

Selon un rapport du Financial Times rapport, cette baisse s'est produite malgré le maintien par la Banque populaire de Chine (PBoC) d'un taux de fixation journalier stable avant l'investiture de Donald Trump.

Le taux de change du renminbi, qui est autorisé à évoluer dans une bande de 2 % autour du taux journalier de la PBoC, approche désormais la limite inférieure de cette plage. 

Les analystes attribuent la pression vendeuse aux craintes que les tarifs douaniers proposés sur les biens chinois ne poussent Pékin à affaiblir davantage sa devise, compensant ainsi l'impact sur les exportations. Les échanges internationaux sont un composant impératif de la croissance économique de la Chine, car la demande intérieure est actuellement à un niveau bas.

Spéculation sur le marché et politique monétaire

La baisse du yuan onshore, qui a plongé sous la barre des 7,3 à un creux de 14 mois plus tôt cette semaine, a suscité des spéculations selon lesquelles la PBoC pourrait adopter une approche plus tolérante envers la dépréciation de la devise. 

Ju Wang, responsable de la stratégie des changes et des taux pour la Chine élargie chez BNP Paribas, a noté que le marché a intégré ces préoccupations depuis les élections américaines. «Le marché ne veut pas abandonner,» a déclaré Wang, ajoutant que la banque centrale semble être en « mode d'attente et d'observation ».

Wee Khoon Chong, stratège senior des marchés chez BNY Mellon, a fait écho à ces sentiments, citant l'impatience du marché face à des mouvements plus significatifs du renminbi. Le recul de la devise coïncide avec de solides données économiques américaines, qui ont renforcé le dollar et intensifié la pression vendeuse sur la devise chinoise.

Les craintes d'une guerre commerciale 2.0 s'intensifient

Les craintes d'un nouveau « Trade War 2.0 » sous Trump ont ajouté à la tendance baissière du yuan. La rhétorique de campagne du président élu des États-Unis a fait écho à des tarifs douaniers plus élevés sur les importations chinoises. Les marchés craignent que Pékin n'autorise stratégiquement le renminbi à s'affaiblir pour préserver sa compétitivité à l'exportation. 

Ces craintes ont ravivé les souvenirs des tensions commerciales passées, les deux parties utilisant des outils économiques pour obtenir un avantage.

Alors que la devise chinoise subit une pression, un mouvement plus large au sein des nations du BRICS cherche à réduire la dépendance au dollar américain dans le commerce mondial. Actuellement, le dollar domine environ 90 % des transactions mondiales et représente la moitié de tous les échanges internationaux. 

Les dirigeants du BRICS soutiennent que la dédollarisation n'est pas seulement une stratégie de gestion des risques financiers, mais aussi un moyen d'atténuer l'exposition aux sanctions américaines.

Ray Dalio, PDG de Bridgewater Associates, a souligné les risques associés à la détention d'actifs libellés en dollars américains. «Les sanctions signifient le gel d'actifs comme les obligations du Trésor américain. Il y a une inquiétude parmi les nations quant à leur vulnérabilité face à de telles mesures, » a déclaré Dalio. 

Il a ajouté que des transactions directes en devises locales pourraient offrir une alternative à l'utilisation du dollar comme intermédiaire.

La position virulente de Trump sur la dédollarisation et le BRICS

Lorsque le président élu Donald Trump faisait campagne pour un retour à la Maison-Blanche, il a juré de contrer les efforts de dédollarisation. Lors d'un rassemblement au Wisconsin, Trump s'est engagé à maintenir le statut du dollar en tant que devise de réserve mondiale. 

“De nombreux pays quittent le dollar,” a-t-il déclaré. «Ils ne vont pas quitter le dollar avec moi.» Trump a également averti que les nations abandonnant le dollar feraient face à de lourdes pénalités, y compris des tarifs douaniers de 100% sur leurs biens.

Tout comme la Chine, la Russie, principale nation du BRICS, fait également face à une montagne d'obstacles économiques, bien que le gouvernement du président Poutine prenne des mesures audacieuses pour contrer l'inflation. 

La banque centrale de la Russie a maintenu son taux d'intérêt de référence à 21 % mercredi, défiant les attentes généralisées d'une autre augmentation pour combattre l'inflation galopante. La gouverneuse Elvira Nabiullina a défendu cette décision, citant un besoin de pause après une série de hausses de taux agressives.

Cette décision intervient alors que la Russie fait face à une inflation à deux chiffres et à une forte dépréciation du rouble, exacerbée par les pressions économiques de son conflit en cours en Ukraine. Le président Trump s'est engagé à mettre fin à la guerre Ukraine-Russie lorsqu'il prendra ses fonctions, au grand dam de la nation ukrainienne.

Le président Poutine a récemment reconnu les défis de la gestion de ce qu'il a qualifié d'économie de guerre « surchauffée ». Des critiques au sein des cercles liés au Kremlin ont exprimé leur mécontentement face à la politique monétaire restrictive de la banque centrale, arguant qu'elle étouffe la croissance économique du pays.