Vendredi, Bank of America a dit aux investisseurs de sortir du marché boursier et de jeter le dollar américain alors qu'ils le peuvent encore.
L'avertissement, émis dans une note dirigée par le stratège Michael Hartnett, a déclaré que le récent rassemblement ne signifie rien sans des progrès réels sur trois questions majeures: les baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale, un accord commercial entre les États-Unis et la Chine, et les dépenses de consommationtronG. Rien de tout cela ne se produit actuellement.
Le rapport de BOFA indique que l'augmentation des deux actions et le dollar est tirée par un groupe étroit de noms technologiques - ce que Hartnett a qualifié de «magnifique compression dirigée par 7». Mais cette configuration ne durera pas.
Michael a averti que toute chance d'une véritable évasion pour le S&P 500, qu'il a fixé à 5 690 en tant que niveau clé, dépend entièrement des États-Unis avec ces trois problèmes. Jusque-là, BOFA dit aux investisseurs de vendre chaque rallye et de sortir des actifs américains.
BOFA avertit que le dollar et la force du marché boursier ne tiennent pas
Hartnett et son équipe ont déclaré que le dollar était toujours coincé à une chute à long terme, et que l'éloignement mondial des actifs américains n'est même pas proche de la fin. faire tariser la Fed , mais il n'y a aucun signe de cela.
La banque a également clairement indiqué que la politique commerciale américaine actuelle alimente l'incertitude et l'inflation mondiales. Les tarifs agressifs de la Maison Blanche éloignent l'argent des actifs américains et vers les marchés émergents, les produits de base et les actions étrangères.
BOFA a déclaré que les évaluations américaines atteignent des niveaux extrêmes plus tôt en 2024, ce qui a forcé les gros investisseurs à retirer de l'argent. Les retombées ont été brutales. Le S&P 500 a chuté jusqu'à 19% par rapport à son sommet de février avant que les acheteurs DIP ne soient intervenus et repris environ la moitié des pertes.
Pendant ce temps, l'indice Bloomberg Dollar a perdu 6,3% cette année, ajoutant plus de poids à l'argument de Michael selon lequel la vente n'est pas encore terminée.
Michael a déclaré que l'affaiblissement du dollar est le thème d'investissement le plus évident en ce moment. Il a dit: "Le dollar américain plus faible se déroulera lentement avec des rendements plus bas, soit rapidement avec des rendements plus élevés." Il a dit que la seule chose qui a montré à quel point cela est grave est le prix de l'or, qui, selon lui, est «brutalement» exposant à quel point le dollar est fragile.
Les index après la semaine verte alors que Trump stokes plus de drame tarifaire
Malgré tous les avertissements, le marché américain a toujours affiché une séquence de victoires rares cette semaine. Vendredi, le S&P 500 est resté principalement plat après un solide rallye de trois jours. La moyenne industrielle de Dow Jones a chuté de 219 points, soit 0,6%, tandis que le composite NASDAQ a gagné 0,4%.
Les mouvements ont suivi les rapports sur les gains de certains des plus grands noms de la technologie. Alphabet, l'un des «Magnificent Seven», a sauté 3% après avoir battu Wall Street sur les revenus et les revenus. Intel , en revanche, a chanté 7% après avoir donné une prévision faible et a déclaré qu'elle commencerait à réduire les dépenses opérationnelles et en capital.
Mais l'optimisme a pris un coup après une interview du magazine Time avec Trump est devenu public. Ledent a déclaré qu'il le considérerait comme une «victoire totale» si les États-Unis parvenaient à obtenir des tarifs entre 20% et 50% sur les importations étrangères dans un an. Il a également repoussé l'idée que l'augmentation des rendements obligataires l'a forcé à suspendre des hausses de tarif, appelant cette hypothèse fausse. "Le marché obligataire obtenait les yips, mais je ne l'étais pas", a déclaré Trump.
Trump a également déclaré que davantage de transactions commerciales seraient annoncées dans les «trois à quatre prochaines semaines». Mais le drame avec la Chine est loin d'être résolu. Après que la Maison Blanche ait signalé, elle pourrait adoucir sa position, Pékin a rapidement riposté.
Le ministère chinois des Affaires étrangères a déclaré qu'il n'y avait pas de discussions, aucune réunion prévue et aucune communication en cours avec les États-Unis sur les tarifs. Ils ont dit à la Maison Blanche d'arrêter de «répandre des mensonges» sur l'état des négociations. Oui, ils ont utilisé ces mots exacts, comme l'a rapporté , et devinez quoi? Le marché n'a pas réagi!
Ce commentaire est venu après que Trump avait déclaré mardi que les taux de tarif actuels sur les produits chinois, qui se situaient à 145%, pourraient «baisser considérablement», mais ne seraient pas éliminés. Malgré le manque de progrès, les marchés américains ont continué à augmenter cette semaine. Le S&P 500 est en hausse de 3,8%, le NASDAQ a grimpé de 5,4% et le DOW a ajouté 2%.
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