Vendredi, Bank of America a conseillé à ses investisseurs de quitter le marché boursier et de se débarrasser du dollar américain tant qu'il est encore temps.
L'avertissement, formulé dans une note rédigée sous l'égide du stratège Michael Hartnett, indique que la récente hausse des marchés est vaine sans progrès concrets sur trois points essentiels : une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, un accord commercial entre les États-Unis et la Chine, et unetronreprise de la consommation. Or, rien de tout cela ne se concrétise actuellement.
Selon le rapport de BoFA , la hausse des actions et du dollar est alimentée par un petit groupe de valeurs technologiques – ce que Hartnett a appelé un « magnifique resserrement mené par les 7 ». Mais cette configuration ne durera pas.
Michael a averti que toute chance de véritable percée du S&P 500, qu'il a fixé à 5 690 points comme niveau clé, dépend entièrement de la résolution de ces trois problèmes aux États-Unis. D'ici là, Bank of America conseille aux investisseurs de vendre à chaque rebond et de se désengager des actifs américains.
Bank of America prévient que la vigueur du dollar et des marchés boursiers ne se maintiendra pas
Hartnett et son équipe ont indiqué que le dollar restait englué dans une tendance baissière de long terme et que le désengagement mondial des actifs américains était loin d'être terminé. Selon lui, seul un abaissement des taux d'intérêt , mais rien n'indique que cela se produise.
La banque a également clairement indiqué que la politique commerciale américaine actuelle alimente l'incertitude et l'inflation mondiales. Les droits de douane agressifs imposés par la Maison-Blanche détournent les capitaux des actifs américains au profit des marchés émergents, des matières premières et des actions étrangères.
BofA a indiqué que les valorisations américaines avaient atteint des niveaux extrêmes début 2024, contraignant les grands investisseurs à retirer leurs fonds. Les conséquences ont été brutales. L'indice S&P 500 a chuté de 19 % par rapport à son sommet de février avant que les acheteurs opportunistes n'interviennent et ne récupèrent environ la moitié des pertes.
Parallèlement, l'indice Bloomberg du dollar a perdu 6,3 % cette année, ce qui renforce l'argument de Michael selon lequel la vague de ventes n'est pas encore terminée.
Michael a déclaré que l'affaiblissement du dollar est actuellement le thème d'investissement le plus évident. Il a ajouté : « La faiblesse du dollar américain se traduira soit lentement par une baisse des rendements, soit rapidement par une hausse des rendements. » Selon lui, le seul indicateur de la gravité de la situation est le cours de l'or, qui révèle « brutalement » la fragilité du dollar.
Les indices terminent la semaine en territoire positif, Trump attisant les tensions tarifaires
Malgré tous les avertissements, le marché américain a enregistré une rare série de gains cette semaine. Vendredi, le S&P 500 est resté globalement stable après trois jours de forte hausse. Le Dow Jones a reculé de 219 points, soit 0,6 %, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de 0,4 %.
Ces mouvements ont suivi la publication des résultats de quelques-uns des plus grands noms de la tech. Alphabet, l'une des « Sept Magnifiques », a bondi de 3 % après avoir dépassé les attentes de Wall Street en termes de chiffre d'affaires et de bénéfices. Intel , en revanche, a chuté de 7 % suite à des prévisions décevantes et à l'annonce d'une réduction drastique de ses dépenses opérationnelles et d'investissement.
Mais cet optimisme a été mis à rude épreuve après la publication d'une interview de Trump dans le magazine Time. Ledent a déclaré qu'il considérerait comme une « victoire totale » le fait que les États-Unis parviennent à imposer des droits de douane compris entre 20 % et 50 % sur les importations étrangères d'ici un an. Il a également réfuté l'idée que la hausse des rendements obligataires l'ait contraint à suspendre les augmentations de droits de douane, qualifiant cette hypothèse de fausse. « Le marché obligataire s'inquiétait, mais pas moi », a déclaré Trump.
Trump a également déclaré que d'autres accords commerciaux seraient annoncés dans les « trois à quatre semaines à venir ». Mais le conflit avec la Chine est loin d'être terminé. Après que la Maison-Blanche a laissé entendre qu'elle pourrait assouplir sa position, Pékin a rapidement réagi.
Le ministère chinois des Affaires étrangères a déclaré qu'aucune discussion n'était en cours, aucune réunion n'était prévue et aucune communication n'était engagée avec les États-Unis au sujet des droits de douane. Il a enjoint la Maison Blanche de cesser de « propager des mensonges » sur l'état des négociations. Oui, ils ont utilisé ces termes exacts, comme Cryptopolitan L'information a été relayée , et devinez quoi ? Le marché n'a pas réagi !
Cette déclaration faisait suite aux propos de Trump, qui avait affirmé mardi que les droits de douane actuellement appliqués aux produits chinois, qui s'élèvent à 145 %, pourraient « baisser sensiblement », sans pour autant être supprimés. Malgré l'absence de progrès, les marchés américains ont poursuivi leur progression cette semaine. L'indice S&P 500 a gagné 3,8 %, le Nasdaq 5,4 % et le Dow Jones 2 %.
