BofA conseille aux Américains de vendre toutes leurs positions en dollars et en actions maintenant que les indices affichent une série de victoires rare

La Bank of America a conseillé aux investisseurs vendredi de sortir du marché boursier et de se débarrasser du dollar américain tant qu'ils le peuvent encore.

L'avertissement, publié dans une note dirigée par le stratège Michael Hartnett, indique que le récent rallye ne signifie rien sans des progrès réels sur trois grands dossiers : des baisses de taux de la Réserve fédérale, un accord commercial entre les États-Unis et la Chine, et une forte consommation des ménages. Rien de tout cela ne se produit actuellement.

Le rapport de BoFA a déclaré la hausse à la fois des actions et du dollar est pilotée par un groupe restreint de valeurs technologiques – ce que Hartnett appelle un « squeeze dirigé par les Magnifiques 7 ». Mais cette configuration ne durera pas.

Michael a mis en garde contre le fait que toute chance de véritable cassure pour le S&P 500, qu'il a fixé à 5 690 comme niveau clé, dépend entièrement de la capacité des États-Unis à résoudre ces trois problèmes. Jusqu'à présent, BoFA conseille aux investisseurs de vendre chaque rebond et de sortir des actifs américains.

BoFA avertit que la force du dollar et du marché boursier ne tiendra pas

Hartnett et son équipe ont déclaré que le dollar reste coincé dans une baisse à long terme, et que le mouvement mondial loin des actifs américains est loin d'être terminé. Il a affirmé que la seule façon que cela change est si la Fed réduit fortement les taux, mais il n'y a aucun signe que cela se produise.

La banque a également clarifié que la politique commerciale américaine actuelle alimente l'incertitude mondiale et l'inflation. Les tarifs agressifs de la Maison Blanche poussent les capitaux à quitter les actifs américains au profit des marchés émergents, des matières premières et des actions étrangères.

BofA a indiqué que les valorisations américaines avaient atteint des niveaux extrêmes plus tôt en 2024, ce qui a forcé les gros investisseurs à retirer leurs fonds. Les conséquences ont été brutales. Le S&P 500 a chuté jusqu'à 19 % par rapport à son sommet de février avant que les acheteurs de creux n'interviennent et ne récupèrent environ la moitié des pertes.

Pendant ce temps, l'indice du dollar Bloomberg a perdu 6,3 % cette année, ajoutant du poids à l'argument de Michael selon lequel la vente n'est pas terminée.

Michael a déclaré que l'affaiblissement du dollar est le thème d'investissement le plus évident en ce moment. Il a dit : « Un dollar américain plus faible se jouera soit lentement avec des rendements plus bas, soit rapidement avec des rendements plus élevés. » Il a ajouté que la seule chose qui a montré la gravité de la situation, c'est le prix de l'or, qui expose « brutalement » la fragilité du dollar.

Les indices affichent une semaine verte alors que Trump alimente plus de drames tarifaires

Malgré tous les avertissements, le marché américain a tout de même enregistré une série de victoires rare cette semaine. Vendredi, le S&P 500 est resté majoritairement plat après une solide hausse sur trois jours. Le Dow Jones Industrial Average a perdu 219 points, soit 0,6 %, tandis que le Nasdaq Composite a gagné 0,4 %.

Ces mouvements ont suivi les résultats trimestriels de certaines des plus grandes entreprises technologiques. Alphabet, l'une des « Magnifiques Sept », a bondi de 3 % après avoir battu les attentes de Wall Street tant en termes de chiffre d'affaires que de bénéfices. Intel, d'autre part, a chuté de 7 % après avoir donné une prévision faible et annoncé qu'il commencerait à réduire à la fois les dépenses opérationnelles et les dépenses en capital.

Mais l'optimisme a été terni après la publication d'une interview de Trump dans le magazine Time. Le président a déclaré qu'il considérerait cela comme une « victoire totale » si les États-Unis parvenaient à appliquer des tarifs entre 20 % et 50 % sur les importations étrangères dans un an. Il a également rejeté l'idée que la hausse des rendements obligataires l'ait contraint à suspendre les hausses de tarifs, qualifiant cette hypothèse de fausse. « Le marché obligataire avait la trouille, mais pas moi », a déclaré Trump.

Trump a également déclaré que davantage d'accords commerciaux seraient annoncés dans les « trois à quatre prochaines semaines ». Mais le drame avec la Chine est loin d'être résolu. Après que la Maison Blanche a signalé qu'elle pourrait assouplir sa position, Pékin a rapidement riposté.

Le ministère chinois des Affaires étrangères a déclaré qu'il n'y avait aucune négociation en cours, aucune réunion prévue et aucune communication en cours avec les États-Unis sur les tarifs. Ils ont demandé à la Maison Blanche de cesser de « répandre des mensonges » sur l'état des négociations. Oui, ils ont utilisé exactement ces mots, comme Cryptopolitan a rapporté, et devinez quoi ? Le marché n'a pas réagi !

Ce commentaire est intervenu après que Trump a déclaré mardi que les taux de tarifs actuels sur les biens chinois, qui s'élèvent à 145 %, pourraient « baisser considérablement », mais ne seraient pas éliminés. Malgré l'absence de progrès, les marchés américains ont continué d'augmenter cette semaine. Le S&P 500 est en hausse de 3,8 %, le Nasdaq a grimpé de 5,4 % et le Dow a ajouté 2 %.