BlackRock pourrait lancer un réseau L2 natif, compatible avec Ethereum
- BlackRock vise à étendre la tokenisation, ce qui suscite des attentes quant au lancement d'un réseau L2 natif.
- BlackRock et Securitize affichent une croissance rapide pour le jeton BUIDL, attirant des investisseurs accrédités et de gros acheteurs parmi les initiés de la crypto comme Arbitrum.
- BlackRock est le principal moteur des flux entrants dans les fonds négociés en bourse (ETF) sur BTC et ETH.
BlackRock a montré un intérêt pour les actifs crypto les plus liquides, en se concentrant principalement sur Bitcoin et Ethereum. Il est possible que BlackRock construise son propre réseau L2 pour la tokenisation basé sur sa stratégie crypto.
BlackRock pourrait devenir le fondateur d'un nouveau réseau L2 qui imite les chaînes publiques actuellement disponibles. Cependant, le géant de l'investissement conserverait un niveau de contrôle plus élevé en cas de piratages et d'exploits.
BlackRock a utilisé la chaîne Ethereum et n'a pas parlé d'autres solutions Layer1 potentielles. À tout moment, BlackRock pourrait produire une chaîne privée, mais elle ne serait pas nativement connectée à d'autres actifs.
Indirectement, BlackRock possède également des parts dans Circle et a accès aux jetons USDC, l'une des stablecoins les plus largement utilisées. Les analystes de TokenTerminal estiment que BlackRock sera prêt à lancer sa propre chaîne, possiblement un protocole sans jeton similaire à Base. La blockchain Base utilise une intégration intuitive avec un portefeuille basé sur une connexion, visant une expérience « onchain » similaire aux connexions utilisateur habituelles.
Les ponts entre Ethereum et L2 sont les points les plus risqués pour les exploits de BlackRock
Le plus grand problème pour BlackRock serait la réglementation sur l'utilisation d'une blockchain. La création d'une chaîne L2 compatible avec Ethereum nécessiterait toujours que BlackRock paie des frais de gaz. Les chaînes L2 paient à Ethereum des « frais de blob » pour préserver un lot de transactions et d'états comme immuables. Se déplacer entre Ethereum et L2 nécessite également des ponts, qui sont l'un des points les plus risqués pour les exploits.
Avec le temps, plusieurs entités corporatives ont expérimenté des chaînes fermées et propriétaires. BlackRock vise à étendre la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), afin de tirer parti de la sécurité et de la disponibilité d'une blockchain à tout moment.
BlackRock a déjà recruté Robert Mitchnick, apportant son expérience en tant que dirigeant chez Ripple, Inc. Auparavant, le actuel Directeur des Actifs Numériques chez BlackRock a travaillé sur un modèle de valorisation XRP. Mitchnick a souvent parlé de la réglementation comme étant le plus grand obstacle à l'utilisation plus large des technologies de registre distribué. Même le lancement du premier ETF Bitcoin et l'ETF Ethereum subséquent ont pris des années de recherche avant l'approbation.
Le jeton BUIDL attire de gros investissements, peu de détenteurs
Jusqu'à présent, BlackRock s'est concentré sur BTC et ETH, en s'appuyant sur Coinbase Custody pour fournir son ETF. Le seul jeton créé expérimentalement est BUIDL, qui n'est pas encore largement distribué et montre une activité on-chain limitée.
L'approche de BlackRock n'inclut pas la tokenisation pour les acheteurs de détail. Au lieu de cela, son jeton BUIDL a un profil de propriété très différent par rapport aux actifs crypto natifs. Le fonds monétaire tokenisé est détenu principalement par 18 investisseurs, qui ont injecté plus de 74.7 M$ dans le fonds sous forme de pool de liquidité pour le rachat. Tous les détenteurs de BUIDL peuvent compter sur des liquidités spécialement fournies sous forme d'USDC pour se retirer du jeton.
Ordo Finance et Gnosis Safe sont les plus grands détenteurs de BUIDL. La plupart des propriétaires ont pris BUIDL au premier semestre 2024, produisant une offre de 513M tokens. Le solde des jetons BUIDL est défini en fonction d'une série de émissions et de destructions, en fonction de la demande d'achat ou de vente. Au cours des trois premiers mois suivant son lancement, BUIDL a accumulé plus de 500 millions d'actifs sous gestion, devenant une source de revenu passif à faible risque.
BUIDL a généré 2,1 millions de dollars de dividendes mensuels, versés à tous les détenteurs. Depuis mars, le fonds a versé un total de 7 millions de dollars de dividendes à tous les participants. La création de BUIDL utilise les services de Securitize, qui gèrent la partie tokenisation des produits financiers. La création de BUIDL aide également les projets insiders crypto à trouver un accès aux sources de liquidité du secteur financier traditionnel. En juillet, la communauté Arbitrum a alloué 11 millions de jetons ARB pour acquérir BUIDL et également participer au partage des dividendes mensuels.
BlackRock reste l'acheteur le plus agressif de BTC et d'ETH pour ses produits d'investissement. En août 2024, BlackRock est le plus grand ETF basé sur Bitcoin, gérant plus de 37 % de toutes les entrées de capitaux. BlackRock a acheté de manière agressive tandis que Grayscale vendait une partie de ses participations. Une tendance similaire se produit avec l'ETF Ethereum, où BlackRock est plus souvent l'acheteur net chaque jour. Le 7 août, BlackRock a réalisé la plus grande entrée de capitaux d'ETH, achetant des jetons évalués à plus de 108 M$.
Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
