أبدت شركة بلاك روك اهتمامًا بالأصول الرقمية الأكثر سيولة، مع التركيز بشكل أساسي على Bitcoin Ethereum. وقد يكون من الممكن لشركة بلاك روك بناء شبكة الطبقة الثانية الخاصة بها لترميز العملات الرقمية استنادًا إلى استراتيجيتها في هذا المجال.
قد تصبح بلاك روك مؤسسة لشبكة طبقة ثانية جديدة تحاكي سلاسل الكتل العامة المتاحة حاليًا. ومع ذلك، ستحتفظ الشركة الاستثمارية العملاقة بمستوى أعلى من السيطرة في حالة حدوث اختراقات أو استغلال للثغرات الأمنية.
استخدمت بلاك روك سلسلة Ethereum، ولم تتحدث عن حلول أخرى محتملة من الطبقة الأولى. في أي لحظة، قد تُنشئ بلاك روك سلسلة خاصة، لكنها لن تكون متصلة بشكل مباشر بأصول أخرى.
بشكل غير مباشر، تمتلك بلاك روك أيضًا حصة في سيركل وإمكانية الوصول إلى رموز USDC، إحدى أكثر العملات المستقرة استخدامًا. ويتوقع محللو توكن تيرمينال أن تكون بلاك روك جاهزة لإطلاق سلسلتها الخاصة، وربما بروتوكولًا لا يعتمد على الرموز الرقمية، على غرار Base. تستخدم سلسلة كتل Base عملية تسجيل دخول سهلة الاستخدام مع محفظة تتطلب تسجيل الدخول، بهدف توفير تجربة استخدام سلسة على السلسلة تُشبه تسجيلات دخول المستخدمين المعتادة.
تُعدّ الجسور بين Ethereum وشبكة الطبقة الثانية (L2) أكثر المواقع خطورةً لاستغلال ثغرات بلاك روك
تتمثل أكبر مشكلة تواجه بلاك روك في اللوائح المنظمة لاستخدام تقنية البلوك تشين. فإنشاء سلسلة من الطبقة الثانية (L2) متوافقة مع Ethereumسيُلزم بلاك روك بدفع رسوم الغاز. تدفع سلاسل الطبقة الثانية Ethereum "رسومًا ثابتة" للحفاظ على مجموعة من المعاملات وحالاتها كبيانات غير قابلة للتغيير. كما يتطلب الانتقال بين Ethereum وسلسلة الطبقة الثانية وجود جسور، والتي تُعد من أكثر نقاط الضعف التي يُمكن استغلالها.
على مرّ الزمن، جرّبت العديد من الشركات استخدام سلاسل الكتل المغلقة والخاصة. وتهدف بلاك روك إلى توسيع نطاق ترميز الأصول الواقعية، للاستفادة من أمان سلسلة الكتل وتوافرها الدائم.
استعانت بلاك روك بالفعل بخدمات روبرت ميتشنيك، الذي يتمتع بخبرة تنفيذية في شركة Ripple. وقد عمل ميتشنيك، الرئيس الحالي للأصول الرقمية في بلاك روك، سابقًا على نموذج تقييم عملة XRP . لطالما أشار ميتشنيك إلى أن التنظيم هو أكبر عائق أمام التوسع في استخدام تقنيات السجلات الموزعة. حتى إطلاق أول صندوق استثمار Bitcoin ، ثم صندوق الاستثمار Ethereum لاحقًا، استغرق سنوات من البحث قبل الحصول على الموافقة.
تجذب عملة BUIDL الرقمية استثمارات ضخمة، لكنها لا تحظى إلا بعدد قليل من حامليها
حتى الآن، ركزت بلاك روك على البيتكوين والإيثيريوم، معتمدةً على منصة كوين بيس كاستودي لتوفير صناديقها المتداولة في البورصة. الرمز المميز الوحيد الذي تم إنشاؤه تجريبياً هو BUIDL، والذي لا يزال غير منتشر على نطاق واسع ويُظهر نشاطاً محدوداً على سلسلة الكتل.
لا تتضمن استراتيجية بلاك روك استخدام الرموز الرقمية للمستثمرين الأفراد. بدلاً من ذلك، يتميز رمز BUIDL الخاص بها بهيكل ملكية مختلف تماماً عن أصول العملات الرقمية الأصلية. يمتلك صندوق الأموال المُرمّز بشكل أساسي 18 مستثمراً، ضخوا أكثر من 74.7 مليون دولار أمريكي في الصندوق على شكل مجمع استرداد سيولة. يمكن لجميع حاملي رمز BUIDL الاعتماد على سيولة مُخصصة على شكل عملة USDC لسحب cash من الرمز.
تُعدّ شركتا Ordo Finance وGnosis Safe أكبر حاملي عملة BUIDL. وقد استحوذ معظم المالكين على BUIDL في النصف الأول من عام 2024، مما أدى إلى إنتاج 513 مليون رمز. ويتم تحديد رصيد رموز BUIDL بناءً على سلسلة من عمليات سكّ وحرق الرموز، وفقًا لطلب البيع والشراء. وفي الأشهر الثلاثة الأولى منذ إطلاقها، جمعت BUIDL أصولًا مدارة تزيد قيمتها عن 500 مليون، لتصبح مصدرًا منخفض المخاطر للدخل السلبي.
صندوق BUIDL حقق أرباحًا شهرية بقيمة 2.1 مليون دولار أمريكي، وُزعت على جميع حاملي وحداته. ومنذ مارس، بلغ إجمالي الأرباح الموزعة 7 ملايين دولار أمريكي. ويعتمد إنشاء BUIDL على خدمات Securitize، المتخصصة في جانب التوكنة للمنتجات المالية. كما يُسهم إنشاء BUIDL في تسهيل وصول مشاريع العملات الرقمية إلى مصادر السيولة في منصات التداول الإلكتروني. وفي يوليو، خصص مجتمع Arbitrum 11 مليون رمز ARB لشراء BUIDL والمشاركة في توزيع الأرباح الشهرية.
لا تزال بلاك روك أكثر المستثمرين نشاطًا في شراء البيتكوين والإيثيريوم لمنتجاتها الاستثمارية. ففي أغسطس 2024، كانت بلاك روك أكبر BitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereum ، حيث تُعدّ بلاك روك في أغلب الأحيان المشتري الصافي يوميًا. وفي 7 أغسطس، حققت بلاك روك أكبر تدفق للإيثيريوم، حيث اشترت رموزًا بقيمة تزيد عن 108 ملايين دولار.
تقارير Cryptopolitan بقلم كريستينا فاسيليفا
