Bitcoin a survécu aux plus grands chocs de juillet : que nous réserve l’avenir ?

Bitcoin a clôturé le mois de juillet en hausse de près de 8 %. Il a ainsi defiaux craintes de hausse des taux, à la vague de ventes déclenchée par l'intelligence artificielle et à une importante faille de sécurité sur une plateforme d'échange. Cependant, les investisseurs attendent désormais les indicateurs de l'emploi et un éventuel retour des ETF Bitcoin au comptant. Le prix de la cryptomonnaie originelle reste en baisse de plus de 28 % depuis le début de l'année.

Le prix Bitcoin a chuté de près de 3 % le dernier jour de juillet 2026. Ce repli n'a toutefois pas suffi à freiner la hausse. Les analystes l'ont attribué à la faible exposition à l'effet de levier sur les marchés dérivés après la vague de ventes de fin juin, qui avait vu le prix passer sous la barre 58$ et provoqué d'importantes liquidations de positions à effet de levier. Selon eux, ce facteur a rendu les marchés moins vulnérables à de nouvelles baisses, alors que la Réserve fédérale américaine entamait son cycle de hausse des taux.

Bitcoin a-t-il évité une chute plus importante ?

D'après le rapport, les liquidations quotidiennes moyennes depuis début juillet sont restées nettement inférieures au pic de 400$ à 000$ millions de dollars enregistré à différents moments de l'année. « Le secteur des cryptomonnaies a moins chuté que les marchés actions à effet de levier car le levier des ventes forcées était déjà épuisé », ont écrit les analystes.

Cela s'est également reflété dans la performance des cryptomonnaies par rapport aux marchés en général. Vendredi, dernier jour de juillet, les Bitcoin cours et de l'Ether ont fortement chuté malgré la hausse de plus de 15 % de l'indice Kospi sud-coréen et les records atteints par les contrats à terme sur les actions américaines.

Malgré les développements techniques, le Bitcoin a fait preuve de résilience, notamment suite à une importante faille de sécurité subie par Coldcard, l'un des principaux fournisseurs de portefeuilles matériels d'auto-conservation . Dans un premier temps, il a été rapporté que l'attaque avait entraîné le vol d'au moins 38$ millions de dollars en Bitcoin. Par la suite, Galaxy Research a estimé les pertes à environ 70$ millions de dollars en crypto-actifs.

Les données de Coinglass montrent que Bitcoin a affiché un indice rouge et a enregistré une chute de plus de 14 % au deuxième trimestre 2026. Cependant, le troisième trimestre reste positif, laissant entrevoir une reprise à venir.

Combien de temps ce rallye peut-il encore durer ?

Bien que les perspectives immédiates restent globalement positives, plusieurs analystes se montrent prudents, soulignant que les marchés entrent désormais dans une période de volatilité accrue en raison des divergences d'opinions quant aux perspectives de hausse des taux. Un analyste a noté que les investisseurs sont tiraillés entre des scénarios accommodants et restrictifs, ce qui pèse sur les actifs à bêta élevé. Les marchés entrent dans un nouveau régime de volatilité, alors que nous passons d'une période de resserrement monétaire à des spéculations sur d'éventuelles baisses. Parallèlement, la hausse des taux suscite des inquiétudes quant à son impact sur l'appétit pour le risque. 

Les analystes de Bitfinex anticipent une dynamique similaire en août, avec des positions nettes longues, quoique prudentes, tandis que la hausse des taux de la Réserve fédérale continue d'être intégrée aux cours. « Le signal attendu pour les traders, qui ne s'est pas encore manifesté, est l'achat massif de bitcoin par les institutions », ont-ils écrit, notant que l'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin était resté relativement stable autour de 750 000 BTC tout au long du mois. Ceci reflète la réticence des traders à prendre des positions à effet de levier malgré l'arrivée massive de nouveaux investisseurs.

Le scénario de base pour août prévoit une évolution Bitcoin dans une fourchette étroite, avec une volatilité à court terme limitée si les rendements restent stables ou si les flux d'ETF deviennent durablement positifs. Par ailleurs, une décision neutre de la Réserve fédérale serait acceptable, mais la persistance d'un dollar fort, la hausse des rendements et la faiblesse des flux d'ETF pèseraient sur les prix.

Perspectives réduites pour les actionnaires d'entreprises

Les perspectives prudentes des marchés pour les mois à venir ont des répercussions sur les acteurs institutionnels. En tant que principal détenteur institutionnel bitcoin , avec 843 775 BTC fin juillet, Strategy a été fortement impacté par la récente fluctuation des prix, enregistrant un deuxième trimestre consécutif de pertes. 

D'après le rapport publié le 30 juillet, la société a enregistré une perte nette latente de 8.22$ milliards de dollars, due en partie à une 8.32$ milliards de dollars au deuxième trimestre. « Nous avons acquis bitcoin et des titres du Trésor supplémentaires et réduit nos émissions d'obligations convertibles au cours du trimestre, tout en nous adaptant à la faiblesse bitcoin et aux conditions de marché difficiles », a déclaré Michael Saylor, président de Strategy, dans un communiqué.

Pour l'instant, les investisseurs institutionnels semblent privilégier la stimulation de la demande. « Le véritable test de la demande institutionnelle se traduira par une augmentation des flux de capitaux vers les ETF bitcoin au comptant », ont noté les analystes de Bitfinex, qui ont indiqué que leur lancement début juillet n'avait pas répondu aux attentes initiales.