Bitcoin et Ethereum divergent quant à leur événement d'expiration d'options mensuel

Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) ont affiché des performances divergentes, comme en témoigne l'échéance des options d'avril. Le BTC se négocie au-dessus de son seuil de douleur maximal, tandis que l'ETH se négocie 100 $ en dessous. 

L'échéance mensuelle des options d'avril met en évidence la disparité entre les échanges de BTC et d'ETH. Le volume d'options arrivant à échéance est plus élevé pour le BTC, avec une faible probabilité d'atteindre les niveaux de douleur maximum. Pour l'ETH, le niveau de douleur maximum se situe légèrement au-dessus du prix spot au 24 avril. 

Le 25 avril à 8h00 UTC, un total de 8 milliards de dollars d'options sur cryptomonnaies arriveront à échéance. Ces options se répartissent comme suit : 7,2 milliards de dollars pour le Bitcoin (BTC) et seulement 800 millions de dollars pour l'Ethereum (ETH). Les mises mensuelles sur les deux principales cryptomonnaies montrent un net ralentissement de l'intérêt et de la prise de risque pour l'ETH, tandis que le Bitcoin reste la cryptomonnaie de prédilection pour la spéculation. 

L'atteinte des niveaux de prix critiques avant l'échéance des options pourrait engendrer une forte volatilité, les gros investisseurs tentant de faire grimper le cours jusqu'aux seuils prédéterminés. Pour le Bitcoin, ce niveau critique se situe à 85 000 $, un niveau improbable compte tenu de la dynamique haussière générale. Avant l'échéance de vendredi, le Bitcoin se maintenait nettement au-dessus de 92 000 $, sans perspective de chute à la baisse. 

L'échéance des options entraîne souvent une volatilité même quelques heures avant leurtrac. La veille de l'échéance, le BTC s'échangeait à 93 190,56 $, avec une dynamique haussière et une faible probabilité de baisse. L'ETH a chuté à 1 766,64 $, sans montrer de signes d'une tentative de renverser le seuil des options à 1 900 $.

L'intérêt pour les options Ethereum ralentit rapidement

Le marché des options Ethereum se contracte plus rapidement que celui du Bitcoin. Traditionnellement, les marchés enregistrent un volume d'intérêts ouverts plus important à l'approche des échéances majeures, comme celles des options mensuelles ou trimestrielles. 

En février, le volume d'échanges du BTC et de l'ETH était plus élevé, amorçant un net recul en mars. Les options sur le BTC représentaient plus de 30 milliards de dollars d'échanges, dont plus de 26 milliards sur Deribit. Ce volume d'échanges a légèrement diminué par rapport aux quelque 40 milliards de dollars enregistrés début 2025. 

Pour Ethereum, le déclin a été plus marqué. Les options ETH ont atteint des volumes supérieurs à 10 milliards de dollars début 2025, dont 8 milliards détenus par Deribit

En quelques mois seulement, le marché des options a chuté à 4,1 milliards de dollars, dont environ 2,6 milliards étaient concentrés sur Deribit. L'ETH a connu une baisse bien plus importante de son volume d'échanges, à mesure que l'actif devenait plus volatil et ne montrait aucun potentiel de reprise haussière. 

Les options Ethereum montrent des signes de prudence sous les 1 800 $

Concernant les options sur ETH, les options de vente dominent en dessous de 1 800 $, tandis que les options d'achat connaissent une forte hausse au-dessus de 1 900 $ et à 2 000 $. À ce niveau, les traders cherchent à se prémunir contre une nouvelle baisse des prix, tandis qu'un passage au-dessus de 2 000 $ pourrait laisser présager une hausse plus marquée.

Pour l'ETH, le seuil critique se situe à 1 900 $, un niveau de prix facilement atteignable. L'ETH a oscillé autour de 1 800 $, avec un potentiel de hausse relativement faible jusqu'à 1 900 $. Historiquement, les dates d'échéance importantes des options peuvent s'accompagner d'une volatilité accrue pour tous les actifs concernés. 

Pour le BTC comme pour l'ETH, le ratio put/call était de 0,73, rebondissant après des niveaux plus baissiers lors des précédentes échéances.