Bitcoin et Ethereum divergent quant à leur événement d'expiration d'options mensuel
- Les options Bitcoin ont conservé un volume d'échanges plus élevé, tandis que Ethereum a connu une sortie de capitaux.
- Pour l'ETH comme pour le BTC, une volatilité accrue est possible avant l'expiration des options, dans le but d'atteindre des niveaux de douleur maximaux.
- L'ETH a enregistré une baisse significative des volumes d'échanges d'options ces derniers mois.
Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) ont affiché des performances divergentes, comme en témoigne l'échéance des options d'avril. Le BTC se négocie au-dessus de son seuil de douleur maximal, tandis que l'ETH se négocie 100$ en dessous.
L'échéance mensuelle des options d'avril met en évidence la disparité entre les échanges de BTC et d'ETH. Le volume d'options arrivant à échéance est plus élevé pour le BTC, avec une faible probabilité d'atteindre les niveaux de douleur maximum. Pour l'ETH, le niveau de douleur maximum se situe légèrement au-dessus du prix spot au 24 avril.
Le 25 avril à 8h00 UTC, un total de 8$d' options sur cryptomonnaies arriveront à échéance. Ces options se répartissent comme suit : 7.2$pour le Bitcoin (BTC) et seulement 800 millions de dollars pour l'Ethereum (ETH). Les mises mensuelles sur les deux principales cryptomonnaies montrent un net ralentissement de l'intérêt et de la prise de risque pour l'ETH, tandis que le Bitcoin reste l'actif le plus spéculatif.
L'atteinte des niveaux de tension maximum avant l'échéance des options pourrait engendrer une volatilité des prix, les gros investisseurs tentant de faire grimper le cours jusqu'aux seuils prédéterminés. Pour le Bitcoin, ce niveau de tension maximal se situe à 85$ , un niveau improbable compte tenu de la dynamique haussière générale. Avant l'échéance de vendredi, le Bitcoin se maintenait nettement au-dessus de 92$ , sans perspective de chute à la baisse.
L'échéance des options entraîne souvent une volatilité même quelques heures avant leurtrac. La veille de l'échéance, le BTC s'échangeait à 93$ , avec une dynamique haussière et une faible probabilité de baisse. L'ETH a chuté à 1$ , sans montrer de signes d'une tentative de renverser le cours des options à 1$ .
L'intérêt pour les options Ethereum ralentit rapidement
Le marché des options Ethereum se contracte plus rapidement que celui du Bitcoin. Traditionnellement, les marchés enregistrent un volume d'intérêts ouverts plus important à l'approche des échéances majeures, comme celles des options mensuelles ou trimestrielles.
En février, les positions ouvertes sur le BTC et l'ETH étaient plus élevées, amorçant un net recul en mars. Les options sur le BTC représentaient plus de 30$ de positions ouvertes, dont plus de 26$ sur Deribit. Ces positions ouvertes ont légèrement diminué par rapport aux quelque 40$ enregistrés début 2025.
Pour Ethereum, le déclin a été plus marqué. Les options ETH ont atteint des volumes supérieurs à 10$début 2025, dont pour 8$. Deribit
En quelques mois seulement, le marché des options s'est contracté pour atteindre 4.1$ , dont environ 2.6$ étaient concentrés sur Deribit. L'ETH a connu une baisse bien plus importante de son volume d'options ouvertes, à mesure que l'actif devenait plus volatil et ne montrait aucun potentiel de reprise haussière.
Ethereum options show caution under $1,800
Dans le cas des options ETH, les options de vente dominent en dessous de 1$ , tandis que les options d'achat augmentent rapidement au-dessus de 1$ et à 2$ . À ce niveau, les traders cherchent à se protéger contre de nouvelles baisses de prix, tandis qu'un passage au-dessus de 2$ pourrait laisser présager une hausse plus importante.
Pour l'ETH, le point de rupture maximal se situe à 1$ , un niveau de prix facilement atteignable. L'ETH a oscillé autour de 1$ , avec un potentiel relativement faible d'atteindre 1$ . Historiquement, les dates d'échéance importantes des options peuvent s'accompagner d'une volatilité accrue pour tous les actifs concernés.
Pour le BTC comme pour l'ETH, le ratio put/call était de 0,73, rebondissant après des niveaux plus baissiers lors des précédentes échéances.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva est spécialisée dans DeFi, l'actualité économique et commerciale. Diplômée de l'Université de Sofia avec une maîtrise en philosophie, elle a obtenu une licence en administration des affaires, journalisme et communication. Elle a travaillé pour l'un des principaux quotidiens du pays, où elle couvrait l'actualité des matières premières et des résultats d'entreprises. Hristina est actuellement rédactrice pour Cryptopolitan.
