Les marchés crypto se préparent à l'impact alors que les options sur Bitcoin et ETH d'une valeur de 10 milliards de dollars approchent de leur expiration

Après avoir connu une volatilité significative cette semaine, les traders de crypto surveillent de près les expirations d'options Bitcoin et Ethereum à venir prévues pour vendredi 28 juin. Un total de 6,6 milliards de dollars d'options Bitcoin et 3,5 milliards de dollars d'options Ethereum doivent expirer cette semaine, les deux actifs approchant leurs points de douleur maximale respectifs. 

En regardant les données pour les options Bitcoin, 6,6 milliards de dollars expirent avec un signal haussier indiqué par un ratio put/call de 0,47. Les données de Deribit montrent un intérêt ouvert actuel de 108 239,60 $, composé de 71 651,40 options call et 36 588,20 options put. Le point de douleur maximale du Bitcoin se situe actuellement à 57 000 $. Plus tôt cette semaine, le Bitcoin a chuté à 58 000 $ avant de rebondir au-dessus de 61 000 $, s'approchant de ce point de douleur.

Réactions et signaux du marché Bitcoin

Les options Ethereum d'une valeur de 3,54 milliards de dollars expirent avec un ratio put/call de 0,58. L'intérêt ouvert total s'élève à 1 049 020,00, avec 662 453,00 options call et 386 567,00 options put. Le point de douleur maximale de l'Ethereum est de 3 100 $, en contraste avec son prix actuel de 3 382 $, reflétant une baisse de 4,7 % sur le graphique hebdomadaire.

Les points de douleur maximale (max pain) représentent les niveaux où la plupart des options deviennent sans valeur à mesure que l'expiration approche, influençant les mouvements du marché. Les investisseurs et les traders surveillent de près si les prix du BTC et de l'ETH convergeront vers ces niveaux.

Dans les développements, le Bitcoin montre des signes de formation d'un fond après une correction de 15 % depuis son sommet, avec une réduction de l'effet de levier évidente alors que l'intérêt ouvert et les taux de financement diminuent avant l'expiration des options, selon CryptoQuant. L'attention est également portée sur les données économiques américaines à venir et les tendances macro.

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Pendant ce temps, les investisseurs en Ethereum attendent le lancement des ETF Ethereum au comptant, prévu la semaine prochaine. VanEck se prépare pour le lancement et annonce des frais de trading nuls jusqu'à la fin de 2025.

Il est notable qu'une importante somme de 886 millions de dollars d'intérêt ouvert se situe au prix d'exercice de 100 000 $ pour les options Bitcoin, indiquant potentiellement un grand nombre de traders pariant sur une augmentation significative du prix. La valeur notionnelle totale de tous les contrats d'options Bitcoin en cours s'élève actuellement à un stupéfiant 19 milliards de dollars.

Lancement de l'ETF ETH au comptant

L'approbation récente d'un ETF Ether au comptant par la Securities and Exchange Commission (SEC) en mai a été initialement considérée comme un catalyseur haussier pour le marché de la crypto. En anticipation, les prix de l'ETH ont augmenté de 20 %. Cependant, l'approbation de la SEC ne concernait que le dépôt de formulaire 19b-4, retardant le lancement effectif de l'ETF pour le trading.

Ce retard semble avoir jeté une ombre d'incertitude sur le marché. Depuis la nouvelle, le Bitcoin et l'Ether ont eu du mal à franchir les niveaux de résistance clés, l'ETH restant en dessous de 4 000 $ et le Bitcoin flottant sous la barre des 70 000 $. Alors que l'expiration des options coïncide avec cette correction en cours, les prochaines heures pourraient augmenter la volatilité sur le marché de la crypto.

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Le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) Ether au comptant pourrait potentiellement entraîner une baisse de 30 % du prix de l'Ether, met en garde Andrew Kang, fondateur et associé de Mechanism Capital. Kang suggère que le prix de l'Ether pourrait chuter de sa valeur actuelle de 3 410 $ à aussi bas que 2 400 $. Dans un récent post, Kang a exprimé son scepticisme quant aux avantages potentiels d'un ETF Ether. Il a déclaré :

De combien de potentiel haussier un ETF ETH bénéficierait-il ? J'argumenterais qu'il y en a peu […] prédisant une fourchette de prix de 2 400 $ à 3 000 $ après le lancement de l'ETF.

Andrew Kang

Kang anticipe que les ETF Ether au comptant n'attireront que 15 % des flux que les ETF Bitcoin (CRYPTO: BTC) au comptant ont vus. Cela s'aligne avec la fourchette de 10 à 20 % estimée par les analystes ETF de Bloomberg, Eric Balchunas et James Seyffart.

Rapport Cryptopolitan par Florence Muchai