La Banque de Corée s'inquiète que les stablecoins locaux puissent menacer les objectifs de dédollarisation

Le gouverneur de la banque centrale de Corée du Sud, Rhee Chang-yong, a déclaré qu'il s'inquiétait des explorations à un stade précoce de stablecoins adossés au won sud-coréen, affirmant qu'ils pourraient induire une demande accrue de dollars américains. Il a noté que cela pourrait poser des défis à la banque centrale pour superviser les changes étrangers.

Lors d'une conférence de presse mercredi, Rhee a déclaré a estimé que l'émission de stablecoins en won ne réduirait peut-être pas l'utilisation des stablecoins en dollars, mais faciliterait plutôt l'échange entre stablecoins en dollars et stablecoins en won, ce qui pourrait augmenter la demande de stablecoins en dollars.

Cependant, son avertissement est en contradiction avec le programme du nouveau président sud-coréen Lee Jae Myung visant à promouvoir les stablecoins adossés au won, principalement pour prévenir la fuite des capitaux.

Le parti au pouvoir, le Parti démocratique, a proposé plus tôt ce mois-ci que la loi de base sur les actifs numériques, conçue pour mettre en place une infrastructure réglementaire, doive permettre aux entreprises locales d'émettre des stablecoins dénommés en won.

Le président Lee a nommé Kim Yong-beom, ancien dirigeant d'une entreprise de crypto, comme son responsable principal de la politique dans sa première semaine au pouvoir, renforçant davantage les spéculations selon lesquelles le gouvernement permettrait l'émission de stablecoins adossés au won sud-coréen.

Rhee dit qu'il n'est pas contre l'émission d'un stablecoin adossé au won 

Rhee a souligné qu'il n'était pas opposé à l'émission d'un stablecoin adossé au won sud-coréen et a même vu un besoin pour celui-ci. Cependant, il a ajouté que l'impact d'un tel stablecoin sur le système monétaire dépendrait de la forme d'émission et du type d'actifs qui le garantissent.

Le gouverneur Rhee a également souligné que permettre aux institutions non bancaires d'émettre librement des stablecoins basés sur le won pourrait sérieusement affaiblir la politique monétaire.

Un responsable d'une banque commerciale locale a également déclaré que les stablecoins ne sont pas encore rentables pour les banques. Mais si le stablecoin basé sur le won se matérialisait, les banques voudraient bien sûr jouer un rôle central.

Le stablecoin proposé vise à réduire la dépendance aux stablecoins adossés au dollar, dont la Banque de Corée a indiqué qu'ils ont atteint 41,6 milliards de dollars (56,95 billions de won) sur les cinq principales bourses de cryptomonnaies de Corée–Upbit, Bithumb, Korbit, Coinone et Gopax–au premier trimestre 2025, marquant une augmentation triplement par rapport aux 17,06 billions de won du troisième trimestre 2024.

Un responsable de la BOK a également déclaré que l'émission de stablecoins pourrait augmenter l'offre monétaire et potentiellement affecter le statut du won. Le responsable aurait déclaré qu'il était nécessaire d'aborder la question avec prudence, ajoutant qu'une autre faille potentielle résidait dans les transactions transfrontalières, menaçant potentiellement la stabilité financière du pays.

La Corée du Sud pousse le projet de loi sur les stablecoins sous le nouveau président

Le nouveau président de la Corée du Sud, Lee Jae-myung, avance rapidement sur les promesses de campagne alors que le parti au pouvoir, le Parti démocratique, a proposé la loi de base sur les actifs numériques, annoncée mardi pour émettre des stablecoins locaux. Le projet de loi vise à améliorer la transparence et à stimuler la concurrence au sein du secteur crypto. Cette mesure est intervenue alors que le trading de stablecoins en Corée du Sud a explosé, atteignant 57 billions de won au premier trimestre seulement.

En vertu du projet de loi, les entreprises sud-coréennes pourraient émettre des stablecoins si elles détenaient au moins 500 millions de won de fonds propres. Ces émetteurs doivent maintenir des réserves suffisantes et obtenir l'approbation de la Commission des services financiers (FSC). Cependant, le gouverneur Rhee a exprimé son opposition, avertissant que les stablecoins privés pourraient miner le contrôle de la banque centrale sur la politique monétaire. 

La poussée du président Lee pour une intégration plus large de la crypto comprenait également des propositions pour que le fonds de pension national investisse dans le Bitcoin et autorise les ETF Bitcoin. Le gouverneur Rhee a déclaré que la banque centrale travaillerait avec le ministère de l'Économie et des Finances et la Commission des services financiers pour établir des mesures appropriées dès que possible.

« Nous devrions considérer les implications plus larges sur la rentabilité des banques et les changements structurels si les fonctions de paiement et de règlement — traditionnellement gérées par les banques — sont étendues au secteur non bancaire. »

–Rhee Chang-yong, Gouverneur de la Banque de Corée (BoK)

La banque centrale a fait valoir qu'elle devrait diriger la régulation d'une stablecoin locale. De plus, l'établissement d'un comité pour orienter la politique crypto garantira que le cadre réglementaire est complet et pratique. Cela favorisera l'utilisation des actifs numériques tout en protégeant les consommateurs et en assurant la stabilité du système financier.