L'économie asiatique évitera un ralentissement cette année malgré les droits de douane imposés par Trump

L'Asie continuera de croître cette année malgré les nouveaux droits de douane imposés par Donald Trump aux partenaires commerciaux des États-Unis, selon un rapport publié mardi par le Forum de Boao pour l'Asie lors de sa réunion annuelle en Chine.

Le rapport indique que la croissance dans la région devrait atteindre 4,5 % en 2025, soit légèrement plus que les 4,4 % enregistrés en 2024. Il précise également que l'Asie du Sud sera en tête de la région avec une augmentation de 5,9 %, selon les données des chercheurs de l'Académie chinoise des sciences sociales, un groupe de réflexion étatique.

Le Forum de Boao, parfois surnommé le « Davos chinois », a averti que si l'Asie sera confrontée à certaines pressions sur le commerce et l'investissement en raison des problèmes mondiaux, la région possède néanmoins des atoutstronqui lui permettront de continuer à progresser.

Le rapport indique que « le commerce et les investissements en Asie seront mis à rude épreuve, mais pourront tirer profit de plusieurs facteurs favorables ». Il qualifie l'Asie de moteur majeur de l'économie mondiale malgré l'incertitude croissante qui règne dans le monde.

Les droits de douane imposés par Trump exercent de nouvelles pressions sur toute la région

Trump prévoit d'imposer des droits de douane réciproques le 2 avril, date qu'il a qualifiée de « jour de la libération » lors d'un événement à la Maison Blanche lundi. Le 1er avril est la date à laquelle les États-Unis achèveront l'examen du bilan commercial de la Chine. Lors d'une réunion du Cabinet plus tôt dans la journée, Trump a annoncé que ces nouveaux droits de douane toucheraient des secteurs tels que l'automobile, les produits pharmaceutiques, le bois et les semi-conducteurs. Plus tard dans la journée, il a ajouté que les États-Unis imposeraient également des droits de douane de 25 % aux pays qui importent du pétrole et du gaz vénézuéliens.

La Chine et l'Inde figurent parmi les économies les plus exposées aux droits de douane envisagés par Trump. Le rapport du Forum de Boao n'a pas occulté ce risque. Il indique clairement que les pressions exercées par les mesures commerciales du président américaindentles pays encore fortement dépendants des exportations, notamment vers les États-Unis. Un rapport distinct, publié en janvier par le Bureau de recherche macroéconomique ASEAN+3 (AMRO), prévoit un ralentissement de la croissance asiatique en 2025 à 4,2 %, une prévision revue à la baisse par rapport aux estimations précédentes en raison de l'impact des droits de douane.

Malgré cela, le rapport de Boao indique que le taux de chômage en Asie devrait se maintenir autour de 4,4 %, un niveau inférieur à la moyenne mondiale qui se situe juste en dessous de 5 %. Il prévoit toutefois une aggravation de l'inflation en 2025, due à une combinaison de facteurs : hausse des salaires, augmentation des coûts de transport maritime, dépréciation des devises et poursuite de la restructuration des chaînes d'approvisionnement.

Lors d'une conférence de presse organisée pour le lancement du rapport, Zhang Jun, secrétaire général du Forum de Boao, a déclaré : « Le monde actuel est en pleine mutation. Les défis et les incertitudes s'accumulent et les inquiétudes au sein de la communauté internationale grandissent face aux divers troubles qui secouent le monde. »

Le commerce régional, le commerce électronique et les services soutiennent la croissance de l'Asie

D'après les conclusions du Forum de Boao, le commerce des marchandises en Asie amorce une reprise, tandis que le commerce des services connaît une croissance rapide, notamment dans les secteurs du tourisme, des transports et des services numériques. Le rapport souligne le rôle majeur joué par la Chine dans cette croissance, ses échanges de biens et de services ayant atteint des niveaux records en 2024. Ces flux commerciaux ont contribué à dynamiser la région malgré les perturbations mondiales.

Le Partenariat économique régional global (RCEP) a renforcé les liens commerciaux régionaux, les échanges intra-RCEP progressant d'environ 3 % en 2024. Cet accord commercial a permis à plusieurs économies membres de consolider leurs relations régionales, mais tous les membres n'exploitent pas pleinement les règles commerciales prévues, selon le rapport. Ce faible taux d'utilisation limite encore le potentiel de l'accord.

Le commerce électronique joue également un rôle de plus en plus important. Selon le rapport, la valeur brute des marchandises échangées en ligne dans l'ASEAN a progressé de 15 % sur un an, témoignant de la rapidité de la croissance numérique en Asie du Sud-Est. Le commerce numérique est désormais un élément essentiel des pratiques commerciales en Asie, et cette évolution génère une nouvelle croissance en dehors des secteurs traditionnels.

Parallèlement, les marchés financiers asiatiques restent stables. Selon le rapport, la plupart des grandes économies de la région maintiendront des politiques monétaires accommodantes, c'est-à-dire des taux d'intérêt bas afin de soutenir la croissance économique.

Même si les investissements étrangers en provenance de l'extérieur de l'Asie ont été irréguliers, les investissements directs étrangers intrarégionaux restenttron, la Chine, le Japon et les pays de l'ASEAN demeurant les principaux vecteurs de flux financiers dans la région.

Le rapport n'a toutefois pas minimisé les problèmes. Il indique que l'intégration des marchés asiatiques est incomplète et que de nombreux pays restent tropdent de leurs exportations vers l'Europe et les États-Unis. Il souligne également la nécessité de renforcer la coordination des politiques et le règlement des différends commerciaux, ce qui complique la simplification des échanges entre les pays de la région.

Le Forum de Boao a également averti que le maintien de la croissance en Asie nécessitera une coopération régionale accrue, une meilleure intégration et des investissements plus importants dans les services et les industries numériques. Sans cela, il sera plus difficile de maintenir le rythme.

Les marchés réagissent aux allusions de Trump à une certaine flexibilité concernant la mise en œuvre des droits de douane

Le comportement de Trump concernant les droits de douane reste incohérent. Lors d'un événement lundi, il a déclaré qu'il pourrait accorder des exemptions à « de nombreux pays ». Il n'a cependant pas précisé quels pays bénéficieraient de ces exemptions ni comment elles seraient attribuées.

Interrogé sur la possibilité que tous les droits de douane sectoriels entrent en vigueur le 2 avril, Trump a répondu : « Oui, tout sera concerné », avant de nuancer ses propos en ajoutant : « mais tous les droits de douane ne seront pas appliqués ce jour-là. »

Les marchés ont été surpris. Lundi, les actions américaines ont bondi après que Trump a laissé entendre que les droits de douane pourraient être moins sévères : le S&P 500 a grimpé de 1,76 %, le Dow Jones de 1,42 % et le Nasdaq de 2,27 %. L’action Tesla a bondi de 11,9 %, sa meilleure performance journalière depuis le 6 novembre, Cryptopolitan selon.

Dans la région Asie-Pacifique, les marchés ont réagi de manière contrastée. Mardi, l'indice Nikkei 225 japonais a progressé d'environ 0,5 %, le rendement des obligations d'État japonaises à 5 ans atteignant 1,165 %, son plus haut niveau depuis octobre 2008, selon les données de LSEG. Parallèlement, l'indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de plus de 2 %, signe que tous les investisseurs ne partagent pas l'idée que la flexibilité de Trump se traduira par des dégâts moindres.