아시아 경제는 트럼프의 관세에도 불구하고 올해 둔화를 피할 것입니다

도널드 트럼프가 미국 교역 파트너들에게 새로운 관세를 부과하고 있음에도 불구하고 아시아는 올해에도 성장을 이어갈 것입니다. 이는 중국에서 열린 연례 회의 기간 중 화요일 보아오 포럼 아시아가 발표한 보고서의 내용입니다.

보고서에 따르면 지역 전체의 성장률은 2025년에 4.5%에 도달할 것으로 예상되며, 이는 2024년의 4.4%보다 약간 높은 수치입니다. 또한 중국 사회과학원(국영 싱크탱크) 연구원들의 데이터에 따르면 남아시아가 5.9%의 증가율로 지역을 선도할 것으로 예상됩니다.

‘중국 다보스’라고도 불리는 보아오 포럼은 전 세계적 문제로 인해 아시아가 무역과 투자에서 일부 압력을 받을 것이지만, 지역이 앞으로 나아갈 수 있는 강력한 요인들이 여전히 존재한다고 경고했습니다.

보고서는 “아시아의 무역과 투자는 부담을 겪겠지만, 여러 가지 밝은 요인으로 인해 혜택을 볼 것”이라고 말했습니다. 보고서는 또한 세계적으로 불확실성이 커지고 있음에도 불구하고 아시아를 세계 경제의 주요 엔진으로 호칭했습니다.

트럼프의 무역 관세가 지역 전체에 새로운 압력을 가합니다

트럼프는 월요일 백악관 행사에서 “해방의 날”이라고 부른 4월 2일에 상응하는 관세를 발동할 계획입니다. 4월 1일은 미국이 중국의 무역 기록 검토를 완료하는 날입니다. 같은 날早些时候 열린 각료 회의에서 트럼프는 자동차, 제약, 목재, 반도체 등 산업에 새로운 관세가 부과될 것이라고 발표했습니다. 이후 같은 날 그는 미국이 베네수엘라로부터 석유와 가스를 구매하는 국가들에게도 25%의 관세를 부과할 것이라고 덧붙였습니다.

중국과 인도는 트럼프가 계획한 관세에 가장 많이 노출된 두 경제국입니다. 보아오 포럼의 보고서는 이 위험을 간과하지 않았습니다. 보고서는 미국 대통령의 무역 조치가 수출, 특히 미국으로의 수출에 크게 의존하는 국가들에 영향을 미칠 것이라고 명확히 밝혔습니다. ASEAN+3 거시경제연구실(AMRO)의 별도 1월 보고서 전망에 따르면, 관세의 영향으로 아시아의 2025년 성장률이 이전 전망치에서 하향 조정된 4.2%로 둔화될 것으로 예상됩니다.

그럼에도 불구하고 보아오 보고서는 아시아의 실업률이 전 세계 평균인 5% 미만보다 나은 약 4.4% 수준으로 유지될 것이라고 말했습니다. 하지만 보고서는 임금 상승, 운송비 증가, 통화 가치 하락, 공급망 재구성의 지속 등 복합적인 요인으로 인해 2025년에 인플레이션이 악화될 것이라고도 덧붙였습니다.

보고서 발표 기자회견에서 보아오 포럼의 장쥔 총서기는 “오늘의 세계는 심오한 변화를 겪고 있으며, 도전과 불확실성이 쌓이고 있으며, 전 세계의 다양한 혼란에 직면하여 국제사회의 우려가 커지고 있다”고 말했습니다.

지역 무역, 전자상거래, 서비스가 아시아의 성장을 지원합니다

보아오 포럼의 조사 결과에 따르면 아시아의 상품 무역은 회복세를 보이기 시작했으며, 서비스 무역은 특히 관광, 운송, 디지털 서비스 분야에서 빠르게 성장하고 있습니다. 보고서는 중국이 이 성장에서 중요한 역할을 했으며, 중국의 상품 및 서비스 무역 규모가 2024년에 모두 사상 최고치를 기록했다고 밝혔습니다. 이러한 무역 흐름은 글로벌 혼란 속에서도 지역 발전을 견인했습니다.

역내 포괄적 경제동반자협정(RCEP)은 지역 무역을 더욱 긴밀하게 연결했으며, 2024년 역내 RCEP 간 무역은 전년 대비 약 3% 성장했습니다. 보고서는 이 무역 협정이 여러 회원 경제의 역내 유대감을 강화하는 데 도움이 되었지만, 모든 회원국이 무역 규칙의 전체 세트를 활용하고 있는 것은 아니라고 밝혔습니다. 이러한 낮은 활용률은 여전히 협정의 잠재력을 저해하고 있습니다.

전자상거래도 더 큰 역할을 하고 있습니다. 보고서는 ASEAN의 전자상거래 총상품가치(GMV)가 전년 대비 15% 성장했으며, 이는 동남아시아의 디지털 성장 속도를 보여준다고 밝혔습니다. 디지털 무역은 이제 아시아 전반의 비즈니스 수행 방식에서 중요한 부분이 되었으며, 이 변화는 전통적인 섹터 외부의 새로운 성장을 창출하고 있습니다.

동시에 아시아의 금융 시장은 안정을 유지하고 있습니다. 보고서는 지역의 대부분 주요 경제국이 완화적인 통화 정책을 유지할 것이며, 이는 경제가 원활하게 운영되도록 금리를 낮게 유지할 가능성이 있음을 의미한다고 밝혔습니다.

아시아 외부의 외국인 투자가 일관되지 않았음에도 불구하고, 역내 외국인 직접투자(FDI)는 강세를 유지하고 있으며, 중국, 일본 및 ASEAN 국가들이 여전히 지역 내부로 자금이 유입되는 주요 장소로 남아 있습니다.

하지만 보고서는 문제를 미화하지 않았습니다. 보고서는 아시아의 시장 통합이 완전하지 않으며, 많은 국가들이 여전히 유럽과 미국에 대한 수출에 지나치게 의존하고 있다고 밝혔습니다. 또한 정책 조정과 무역 분쟁 해결 방안이 더 많은 노력이 필요하며, 이는 지역 내 국가 간 무역을 간소화하는 것을 더 어렵게 만든다고 덧붙였습니다.

보아오 포럼은 또한 아시아 전반의 성장을 지속하려면 더 많은 지역 협력, 더 나은 통합, 서비스 및 디지털 산업에 대한 더 많은 투자가 필요하다고 경고했습니다. 이러한 요소들이 없으면 모멘텀을 유지하기가 더 어려워질 것입니다.

트럼프가 관세 도입의 유연성을 시사하자 시장이 반응합니다

트럼프의 관세 관련 행보는 여전히 일관성이 없습니다. 그는 월요일 행사에서 관세에서 “많은 국가들에게 면제”를 제공할 수 있다고 말했습니다. 그는 누가 이러한 예외를 받는지, 또는 어떻게 결정될 것인지에 대해 구체적으로 설명하지 않았습니다.

누군가 모든 부문별 관세가 4월 2일에 시작되는지 물었을 때, 트럼프는 “네, 모든 것이 될 것입니다”라고 답한 후 “하지만 모든 관세가 그날 포함되는 것은 아닙니다”라고 말을 번복했습니다.

시장은 이를 어떻게 받아들여야 할지 모호했습니다. 월요일 트럼프가 관세가 생각만큼 심각하지 않을 수 있다는 시사점을 하자 미국 주식은 급등했으며, S&P 500은 1.76% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 1.42% 상승했으며, 나스닥 종합지수는 2.27% 상승했습니다. Tesla의 주가는 11.9% 급등했으며, 이는 Cryptopolitan 보도에 따르면 11월 6일 이후 단일 일일 최대 상승폭입니다.

태평양 지역 전반에 걸쳐 시장은 혼합된 방식으로 반응했습니다. 화요일 일본 닛케이 225는 약 0.5% 상승했으며, LSEG 데이터에 따르면 일본의 5년물 국채 수익률은 2008년 10월 이후 최고치인 1.165%를 기록했습니다. 한편, 홍콩 항셍지수는 2% 이상 하락했으며, 이는 모든 투자자가 트럼프의 유연성이 덜한 피해를 의미한다는 아이디어를 받아들이고 있지 않음을 보여줍니다.