El Banco Mundial advierte que los aranceles de EE. UU. a las exportaciones indias frenarán el crecimiento del sur de Asia

El Banco Mundial ha advertido que los nuevos aranceles impuestos por EE. UU. a las exportaciones indias podrían afectar negativamente el crecimiento económico del sur de Asia en 2026. Si bien la región se mantiene resiliente por ahora, apoyada por una fuerte inversión pública, se espera que el impacto de las crecientes tensiones comerciales se manifieste el próximo año.

Se prevé que el crecimiento en el sur de Asia desacelere del 6,6% en 2025 al 5,8% en el año siguiente, dijo el Banco Mundial en su último Informe de Actualización del Desarrollo del Sur de Asia publicado el martes. El informe incluye a India, Bangladesh, Sri Lanka, Nepal, Bután y las Maldivas. El recorte refleja el arrastre anticipado de los aranceles más altos sobre los bienes indios exportados a los mercados de EE. UU., así como un rendimiento general de las exportaciones más débil.

EE. UU. grava las exportaciones indias y las industrias intensivas en mano de obra

La desaceleración se atribuye en gran medida a tensiones comerciales entre Estados Unidos e India. El presidente de EE. UU., Donald Trump, anunció a principios de este año un “arancel de importación” del 50% sobre casi la mitad de todas las exportaciones indias, uno de los aranceles más agresivos jamás impuestos a cualquier socio comercial de EE. UU. Esta medida cubre el comercio de aproximadamente 50.000 millones de dólares en exportaciones, y es probable que los sectores intensivos en mano de obra de India sean los más afectados.

Sectores como el textil, las gemas y la joyería, los artículos de cuero y los camarones están sintiendo especialmente el impacto. Los exportadores en estos sectores suelen ser pequeñas y medianas empresas que dependen en gran medida del mercado de EE. UU., que representa aproximadamente una quinta parte de las exportaciones totales de India. Aproximadamente tres cuartas partes de los bienes indios vendidos a Estados Unidos están sujetos actualmente a estos aranceles.

El Banco Mundial declaró que, si bien la economía india está actualmente respaldada por el gasto gubernamental y la demanda interna, estos aranceles tendrán un impacto negativo gradual en el crecimiento a partir de mediados de este año.

El gobierno del Primer Ministro Narendra Modi ha estado dando pasos agresivos para aliviar la presión. El mes pasado, los funcionarios anunciaron la mayor reforma fiscal desde 2017, reduciendo los impuestos sobre muchos bienes, desde champús hasta piezas de automóviles, para impulsar el consumo interno y el sentimiento empresarial.

Mientras hace esto, India ha continuado aumentando el gasto en infraestructura – incluyendo carreteras, ferrocarriles y proyectos de energía – con la esperanza de impulsar el crecimiento económico y la inversión privada. Estos pasos forman parte de un plan más amplio para fortalecer la base de crecimiento de India en medio de una desaceleración global.

El Banco Mundial ha elevado su proyección de crecimiento de India para el año fiscal actual (hasta marzo de 2026) al 6,5%, desde el 6,3%. Sin embargo, redujo su previsión para el próximo año fiscal al 6,3%, en parte debido al arrastre esperado de los aranceles y la demanda global más débil.

Los efectos secundarios regionales del sur de Asia

El descenso económico de India parece inevitable y también afectará a sus vecinos. Como la economía más grande del sur de Asia, India representa más del 75% del PIB en esta subregión; por lo tanto, los vínculos comerciales e de inversión tienen implicaciones significativas para países como Bangladesh, Nepal y Sri Lanka.

Bangladesh, por ejemplo, cuyas exportaciones textiles y de prendas terminan en bienes vendidos en todo el mundo, podría ver una menor demanda de los bienes intermedios que envía a India. Sri Lanka, que está lidiando con su propia crisis financiera, depende en gran medida del turismo y los vínculos comerciales con India, los cuales podrían desvanecerse si el crecimiento supera la necesidad de exportaciones. Las remesas y los ingresos por exportaciones también podrían disminuir para Nepal y Bután, países de destino con economías estrechamente conectadas a la de India.

El informe del Banco Mundial señaló que la desaceleración de las exportaciones indias tendría un efecto dominó en toda la región, afectando sus cadenas de suministro industriales, el transporte y los servicios comerciales.

La diversificación comercial para el sur de Asia es una lección clave a largo plazo que se debe extraer de su situación actual. Los economistas aconsejan, entre otras cosas, aumentar las exportaciones a mercados emergentes en África, el sudeste asiático y América Latina, así como invertir más en industrias de valor añadido, para reducir la dependencia de uno o dos socios comerciales clave.

El Banco Mundial también destacó la importancia de la cooperación regional, incluyendo en tecnología, energía verde y comercio digital. Una mayor integración regional de las economías del sur de Asia podría ayudar a reducir los choques externos y abrir nuevos mercados.

La Ministra de Finanzas de India, Nirmala Sitharaman, declaró que el gobierno continuaría aumentando su gasto de capital y apoyando a las industrias a través del crédito y la innovación.